De invloed van de politiek op de financiële markten neem toe. Twee experts van Standard Life stellen dat de radicale politieke onzekerheid voor onrust op de financiële markten zorgt, zo schrijven ze in een note.
Andrew Milligan, Head of Global Strategy, and Craig Hoyda, Multi-Asset Investing Quantitative Analyst bij Standard Life Investments: “Niet alleen heeft het Britse EU-referendum voor onrust gezorgd, ook in andere landen groeit de politieke onzekerheid. In Spanje kan geen nieuwe regering worden gevormd, in Italië vindt dit najaar een referendum plaats over hervormingen en niet te vergeten de Amerikaanse presidentsverkiezingen in de VS in november.”
Valuta
Door het Britse referendum kwam het Britse pond flink onder druk te staan, en dat zal nog wel even voortduren, denken de experts.
“Intussen apprecieert de dollar ten opzichte van de yen door het beleid van de Japanse centrale bank dat de yen verzwakt. De dollar stijgt ook ten opzichte van de euro door de zorgen over de Italiaanse banken en andere Europese politieke hobbels die de koers van de euro beïnvloeden.”
'Centrale banken doen extreem veel'
Standard Life denkt dat de centrale banken nog verder zullen verruimen. “Ze hebben al extreem veel gedaan en zullen dat blijven doen. Maar het moet wel worden bijgestaan door begrotingsbeleid.”
Wat betekent dit voor beleggers? “In hun zoektocht naar rendement zullen we in alle belegging categorieën de opbrengsten opdrijven. Gezien de politieke hordes die we moeten nemen de komende maanden, hebben wij vooral vertrouwen in Engelse staatsobligaties en die uit de opkomende markten. Een grote positie in investment grade-bedrijfsobligaties wordt aangehouden, en kleinere posities in high yield.”
Vastgoed aantrekkelijk
Daarnaast blijft commercieel vastgoed aantrekkelijk, denken Milligan en Hoyda. “Europees vastgoed zal het beter doen dan vastgoed in andere regio’s, omdat de economie in de Eurozone vroeger in de bedrijfscyclus zit. Amerikaans vastgoed zal profiteren van de renteverhoging die langer op zich laat wachten.”