De stemming op de obligatiemarkt (voor goede kwaliteit obligaties) kan zonder meer als euforisch omschreven worden, of is wellicht angstaanjagend een beter woord. Nooit was de rente op zowel lange, middenlange als korte obligaties zo laag.

Om een paar rente voorbeelden te noemen:

- 30-jarige staatsobligaties VS: 2.91%
- 10-jarige staatsobligaties VS: 1.86%
- 10-jarige staatsobligaties Duitsland: 1,74%
- 1-jarige Staatsobligatie Duitsland: 0,07%

Grafiek: 5-jaars Duitse staatsobligaties (renteontwikkeling afgelopen 12 maanden) Bron:Blooomberg

Obligaties met kortere looptijden hebben zelfs een negatief rendement, net zoals Inflatie-linked obligaties.

Zoals de grafiek hierboven aangeeft is de trend nog steeds vlak tot dalend. De rente op deze 5-jaars Obligatie is in de afgelopen 6 maanden gedaald van boven de 2% naar ongeveer 0,75%. Dalende rente betekent stijgende obligatiekoersen. Dat de rente op staatsobligaties met een looptijd van 1 jaar zo goed als nihil is betekent dat beleggers willens en wetens verlies zullen leiden. Of wij krijgen Deflatie waardoor het in stand houden van het vermogen in termen van koopkracht vooruitgang betekent. Genoegen nemen met nihil komt wat mij betreft heel dicht in de buurt van paniek.

Paniek? Niets daarvan. Terwijl deze vlucht naar Zekerheid haast op geen andere manier te verklaren is dan door paniek, stomen de aandelenkoersen omhoog. Het vertrouwen onder beleggers bevindt zich zelfs op het hoogste niveau sinds februari vorig jaar.