Goudhaters doen hun zegje
DINSDAG 27 JULI 2010, Nico Pantelis | 16709 keer gelezen
 Met de lichte correctie van de goudprijs duiken weer overal financiële specialisten op om goud de grond in te boren en aandelen op te hemelen. Voor ons is dat iets te kort door de bocht en verkiezen het beste van beide werelden.
Het is weer die tijd van het jaar voor de ‘goudhaters’ om hun zegje te doen. Zoals we hier al eerder opmerkten, ondergaat de prijs van het edelmetaal gewoonlijk een zomerdip. De prijs van goud zakte van z’n top boven 1250 dollar/ounce tot onder 1200 dollar/ounce: al bij al een beperkte daling.
Maar goed, het is voldoende voor de tegenstanders van goud om hun geschut boven te halen. De argumenten zullen voor de meeste lezers hier wel bekend zijn, maar we willen ze nog eens herhalen voor de nieuwkomers: goud produceert niets, goud verdient geen inkomsten, goud innoveert niet en goudbeleggers kunnen niet rekenen op een dividend of interesten. Daarna komen meestal de vervolgargumenten aan bod, als zou goud geen veilige haven bieden voor beleggers (goud kan ook dalen in tijden van onzekerheid) en goud biedt geen goede bescherming tegen inflatie.
Simpel stuk metaal
Dit laatste argument werd onlangs nog eens opgerakeld door James Altucher, hedge fund-manager en tevens een populaire publicist bij de gerenommeerde Wall Street Journal. Volgens Altucher zou de goudprijs niet 1250, maar +2000 dollar/ounce moeten noteren na verrekening van inflatie. Dus wie goud kocht op de top in 1980 tegen 800 dollar/ounce, kijkt in reële termen tegen een verlies aan van -40%. Daarenboven heeft het edelmetaal weinig nuttige toepassingen naast de fabricage van juwelen. De enige reden om goud te kopen is ‘angst’, en niets anders. Hij concludeert dan ook om je geld niet te steken in een simpel stuk metaal.
Dat is de gemiddelde redenering van de goudoppositie in een notendop. Uiteraard zit er een bepaalde waarheid in: goud presteerde in de betreffende periode ondermaats, want bedrijven creëerden eind jaren ’80 tot begin jaren ’90 voluit aandeelhouderswaarde. Maar we vinden de timing van Altucher toch wel iets te kort door de bocht. Wie aandelen had gekocht op de top in 2000, kijkt vandaag ook op tegen een reëel verlies van -50% op z’n aandelenportefeuille! En zelfs als we op de langere termijn de rendementen tegenover mekaar zetten, dan hoeft goud zeker niet onder te doen voor aandelen, wel integendeel!
Afgaande op de redenering van James Altucher kun je uit bovenstaande grafiek (komende van Minefund.com) concluderen dat beleggers een groot deel van de tijd in angst leven. Angst voor rampen, oorlogen of terroristische aanslagen. Dat is onzin natuurlijk! Dit soort ‘doom & gloom’ factoren zijn maar een kleine factor van de totale investeringsvraag naar goud.
Diversificatie
Beleggers kopen goud met name als bescherming tegen de stijgende macht van de centrale banken en hun digitale drukpersen. De toenemende bereidheid van centrale bankiers om de aanhoudende crisis op te lossen met Quantitative Easing (het opkopen van staatsobligaties met nieuw gecreëerde valuta), baart beleggers steeds meer zorgen. Beleggers kopen goud hoofdzakelijk voor het behoud van koopkracht en als monetair bezit. Dat ‘simpel’ stuk metaal wordt al meer dan 5000 jaar beschouwd als munt/betaalmiddel. We vinden eerlijk gezegd dat een periode van 20 jaar outperformance van aandelen versus goud hier niet tegen op weegt.
Maar laten we ook meteen helder zijn: we zijn geen goudfanaten! We vinden echter dat het tijd wordt dat beleggers het nut van goud inzien als diversificatie binnen hun totale portefeuille, naast vastgoed, aandelen, diverse munten en derivaten. Ieder instrument heeft zo z’n periodes. Tot 2000 was het aandelen wat de klok sloeg, tot 2007 was het vastgoed dat u moest hebben, vandaag begint de weegschaal over te hellen naar goud en goudgerelateerde activa.
Voor ons is het dus geen ‘of/of’ maar een ‘en/en’ verhaal in de keuze tussen aandelen versus goud. En dan kiezen we vandaag het liefst voor het beste van de twee werelden: goudmijnaandelen!
Nico Pantelis is gediplomeerd beleggingsadviseur. Hij is de oprichter van Slim Beleggen, een gespecialiseerde advieswebsite voor de Benelux.
Vóór Slim Beleggen was hij werkzaam als Energy Consultant bij NUS Consulting. Hierop volgend werkte hij als financieel analist en redacteur voor Insice Beleggen en Cash/Trends. Tenslotte was hij actief als commodity specialist en markets analist bij KBC Bolero en tevens equity analist bij KBC Securities.
Slim Beleggen publiceert momenteel 3 analyserapporten: het Goud & Zilver Rapport, het Grondstoffen Rapport en het Groeimarkten Rapport. Daarnaast publiceert Slim Beleggen een gratis nieuwsbrief.
Terug naar overzicht
Meer columns van Beursexperts
|
Nieuwsbrief
Ontvang het laatste
beursnieuws per
email.
|
|
|
2 september
Alle koersen RealTime
