AMSTERDAM (AFN) - Chemiebedrijf AkzoNobel komt donderdag 18 februari met ,,sterke cijfers'' over het vierde kwartaal. De resultaten worden bepaald door de verdere kostenbesparingen die het concern heeft gerealiseerd, verwacht analist Mark van der Geest van Fortis Bank Nederland.

Van der Geest denkt dat AkzoNobel in het vierde kwartaal is uitgekomen op besparingen van 650 miljoen euro op jaarbasis. Aan het einde van het derde kwartaal was dat nog 530 miljoen euro op jaarbasis, inclusief de synergievoordelen van de overname van branchegenoot ICI.

Daarmee heeft AkzoNobel het doel dat het bedrijf zich eerder heeft gesteld ruimschoots overtroffen. Analisten en beleggers zullen dan ook kijken naar de nieuwe doelstelling die het bedrijf gaat stellen. Van der Geest verwacht dat deze op 820 miljoen euro zal liggen. ,,Tegen de tijd dat deze besparingen zijn uitgevoerd, zal de markt hopelijk ook aantrekken'', aldus Van der Geest.

Optimaliseringen

De analist ziet met name in Europa nog ruimte voor ,,optimaliseringen''. Volgens hem vallen hier dan ook extra ontslagen. Tot en met het derde kwartaal verdwenen er vierduizend banen bij AkzoNobel.

Volgens analist Danny van Doesburg van SNS Securities speelt het kostenbesparingsverhaal al heel lang en komt er van beleggers geen sterke reactie op forse kostenbesparingen. Wat betreft de tekenen uit de markt zullen beleggers evenmin veel impulsen krijgen, denkt hij. ,,Het is nog heel pril en broos. Deze kwartaalcijfers komen te vroeg om een oordeel over het herstel te kunnen vellen.''

Enig herstel

Van Doesburg verwacht dat AkzoNobel erg voorzichtig blijft bij het uitspreken van de verwachtingen voor het lopende jaar. Van der Geest veronderstelt dat het bedrijf wel een iets positiever geluid laat horen, maar dat er niet eerder dan in het tweede kwartaal van 2010 sprake zal zijn van enig herstel van de markt.

De Fortis-analist ziet ook een overname aankomen. Tikkurila, de verfdivisie van de Finse branchegenoot Kemira, zou een ,,prachtige prooi'' voor AkzoNobel kunnen zijn. Daarmee zou het bedrijf de marktleider in Zweden, Finland en Rusland op de kop tikken. Kemira wil Tikkurila in maart naar de beurs brengen. De opbrengst zou ongeveer 700 miljoen moeten zijn, aldus Van der Geest.

Verwachting

Hieronder volgt de gemiddelde verwachting van tien analisten (in miljoenen euro en in het Engels).

Q4

Mean Median High Low No Yr ago Change% Prev.Q Revenues 3,395 3,407 3,596 3,181 9 3,561 -4.7 3,639 Clean EBITDA 421 425 477 371 9 381 10.5 549 Clean EBIT 253 253 264 242 2 232 9.1 391 EBIT 207 214 223 176 4 -1,330 n/a 353 Profit before tax 121 123 137 93 5 -1,415 n/a 260 Net income 61 80 93 -20 9 -1,522 n/a 197 EPS 0.26 0.34 0.40 -0.09 9 -6.57 n/a 0.85 Revenue -Decorative paints 1,097 1,091 1,159 1,072 6 1,101 -0.4 1,299 -Speciality chemica 1,279 1,283 1,347 1,170 6 1,399 -8.6 1,319 -Performance coat. 979 1,002 1,037 888 6 1,081 -9.4 1,030 EBITDA -Decorative paints 122 114 158 106 6 93 31.2 198 -Speciality chemica 191 187 211 176 6 187 2.1 220 -Performance coat. 136 136 147 127 6 118 15.3 166

FY2009

Mean Median High Low No Yr ago Change% Revenues 13,974 13,986 14,175 13,760 9 15,415 -9.3 Clean EBITDA 1,793 1,797 1,849 1,743 9 1,927 -7.0 Clean EBIT 1,156 1,156 1,167 1,145 2 1,315 -12.1 EBIT 976 983 992 945 4 -577 n/a Profit before tax 616 618 632 588 5 -784 n/a Net income 406 425 438 325 9 -1,086 n/a EPS 1.75 1.83 1.89 1.40 9 -4.38 n/a Dividend per share 1.22 1.30 1.30 1.10 5 1.80 -32.2 Revenue -Decorative paints 4,731 4,725 4,793 4,706 6 5,006 -5.5 -Speciality chemica 5,209 5,213 5,277 5,100 6 5,687 -8.4 -Performance coat. 4,018 4,041 4,076 3,927 6 4,575 -12.2 EBITDA -Decorative paints 543 535 579 527 6 598 -9.2 -Speciality chemica 788 784 808 773 6 909 -13.3 -Performance coat. 570 570 582 561 6 566 0.7

Data provided by Inquiry Financial Europe AB (www.consensusestimates.com)