De goudprijs is in 2025 explosief gestegen. Onzekerheid op de financiële markten, een zwakke dollar en geopolitieke spanningen hebben beleggers massaal aangezet tot vluchtgedrag richting het edelmetaal. Maar terwijl goud schittert, waarschuwen technische indicatoren voor een mogelijke tussentijdse correctie.
Eerst even de opmars van goud in cijfers: In 2024 boekte de goudprijs een plus van ruim 27%. Sinds het low van november vorig jaar rond $2.536 per troy ounce, is de goudprijs met meer dan 30% opgelopen en in 2025 staat deze dik 28% in de plus. Sinds begin 2022 is de goudprijs zelfs ruimschoots in waarde verdubbeld.
Tijd voor een adempauze?
Technisch gezien is de goudprijs sterk overbought. De Relative Strength Index (RSI) noteert ruim boven de 70 punten, wat duidt op een oververhitte markt. De goudprijs zou dan te snel zijn gestegen. Ook laat het koersverloop een haast parabolische stijging zien. Historisch gezien volgen op zulke bewegingen vaak kortstondige correcties of consolidatiefases.
Tussentijdse correcties zouden binnen de langetermijn uptrend plaatsvinden, waarschijnlijk zonder deze geweld aan te doen.
Beleggers met kortetermijn-horizon doen er goed aan alert te blijven: een terugval richting steunpunten rond $2.800 of zelfs $2.500 per troy ounce is niet uitgesloten. Echter gezien de sterke langetermijn-plaatjes kunnen beleggers op dips weer instappen of bijkopen.
Conclusie: fundamenten zijn sterk, maar verwacht haperingen.
Krachtig fundament
De goudprijs wordt in 2025 gedragen door een krachtig fundament van geopolitiek risico, monetaire onzekerheid en structurele vraag. Maar zoals gezegd is de markt technisch gezien oververhit. Een tussentijdse correctie ligt op de loer, maar verandert niets aan het grotere plaatje: goud is terug als place to be in tijden van onrust.
Vermogensbeheerder Optimix ziet ook de bui al hangen en heeft zijn positie in goudbeleggingen gedeeltelijk afgebouwd.
Deze keer bespreek ik de technische plaatjes van goud op de lange termijn. Ik begin met de overbought-conditie van het edelmetaal.
Goud RSI: oververhit
De goudprijs is technisch gezien sterk overbought. De Relative Strength Index (RSI) staat ruim boven de 70 punten, wat erop duidt dat de markt te hard in te korte tijd is gestegen. Bovendien worden de recente all-time highs van de goudprijs op de RSI begeleid door lagere toppen. In technisch jargon: er is sprake van negatieve divergentie, ook dat duidt op een oververhitte markt.
Verder het koersverloop laat een haast parabolische stijging zien. Historisch gezien volgen op zulke bewegingen vaak kortstondige correcties of consolidatiefases.
Meerjaren: Goud blijft sterk
Goud doet het technisch fantastisch:
- Begin 2024 is een serie toppen (vanaf weerstand op $2.075,35 van augustus 2020) gebroken: X op de grafiek
- Deze voormalige horde vormde tevens de neklijn van hoofd&schouder-formatie: NL op de grafiek
- Vervolgens zijn er rond $2.536,85 en rond $2.277,54 fors hogere bodems neergezet: 1 en 2
- Omdat bodem 1 rond $2.277,54 ruim boven de neklijn is gevormd, geldt deze als een katapultbodem: extreem bullish
- Het eerste (conservatieve) koersdoel van de hoofd&schouder-formatie rond 3.300 is overigens ruimschoots gehaald
- Technisch is er ruimte voor een correctie, maar gezien het sterke technische beeld zal deze beperkt zijn
- Het tweede (progressieve) koersdoel ligt rond $4.100
Genoemde koersdoelen heb ik in een eerdere beoordeling van de goudprijs berekend.
De uitleg van hoofd-en-schouderformatie onderaan, waarin ook de methode van de koersdoelberekening aan bod komt.
Lange termijn: Goud houd sterke uptrend vast
Maar, zoals gezegd, goud doet het technisch fantastisch:
- Begin 2024 is de weerstand op $2.075,35 (vanaf augustus 2020) gebroken
- Begin 2025 is de weerstand op op $2.790,88 (top van oktober 2024) gebroken
- Bovendien zijn er rond $2.536,85 (15 november) en rond $2.277,54 (3 mei) fors hogere bodems neergezet
- Omdat deze ruim boven toppen liggen, kunnen deze als katapultbodems aangemerkt worden
- Technisch laat het sterke technische beeld geen ruimte voor al te grote correcties
- Tussen $2.500 en $2.800 mag veel steun verwacht worden
Uitleg hoofd & schouderformatie en koersdoelberekening
De hoofd & schouderformatie is een van de bekendste koerspatronen in de technische analyse. Dit kan aan het einde van een lange daling voorkomen. Soms, zoals bij de goudprijs, vormt de hoofd & schouderformatie een tussenstap, dus een tijdelijke onderbreking in een langdurige stijging.
Kenmerk van deze formatie is dat deze altijd uit minimaal drie bodems bestaat, waarvan de middelste (het hoofd) de diepste is. De hoofd & schouderformatie voltrekt zich doorgaans in meerdere vaststaande stappen. Op onderstaande voorbeeldgrafiek zien we die stappen als volgt:
- Het eerste signaal treedt op als er een top op gelijke hoogte (B) wordt gevormd. In feite is de sterke stijging boven bodem a ook al een potentieel positief signaal.
- Er vormt zich nu een weerstand rond A-B, dit wordt de neklijn genoemd. De bodems a en c vormen de schouders van de hoofd & schouderformatie, bodem b is het hoofd.
- De hoofd-en-schouder-bodemformatie wordt voltooid als weerstand A-B wordt gebroken.
Het is noodzakelijk dat er minimaal twee toppen gebroken worden om een hoofd-en-schouder-bodemformatie te completeren. Het kunnen er ook meer zijn. De gebroken toppen hoeven niet op gelijke hoogte liggen.
Doorgaans treedt nadat de hoofd-en-schouder-bodemformatie is voltooid nog een terugval op, de zogenaamde pullback. In 80% van de gevallen wordt deze correctie opgevangen boven de neklijn, punt PB op de grafiek.
De hoofd-en-schouder-bodemformatie wordt vaak gebruikt om een eerste koersdoel te berekenen. Hiervoor berekenen we eerst de afstand tussen het hoofd b en de neklijn A-B. De uitkomst daarvan tellen we op bij de neklijn. Vervolgens kan het koersdoel - punt D - berekend worden.
Het koersdoel kan op twee manieren berekend worden:
- Een conservatief koersdoel vanaf PB is te berekenen door de afstand in punten tussen het hoofd b en A-B op te tellen bij het uitbraakpunt
- Een progressief koersdoel vanaf PB is te berekenen door de procentuele afstand tussen het hoofd b en A-B op te tellen bij het uitbraakpunt
Probeer Tostrams Premium 3 maanden voor slechts €19,95 (73% korting)
Wilt u dagelijks technische aandelenanalyses en concrete kooptips ontvangen? Abonneer u dan op Tostrams Premium. Met een universum van meer dan 500 verschillende aandelen, grondstoffen, valuta's en indices zorgen onze specialisten ervoor dat u niets over het hoofd ziet.
U kunt ook persoonlijke alerts instellen, zodat u een seintje krijgt als er een technische doorbraak plaatsvindt of een belangrijk steunniveau wordt gebroken. Hierdoor mist u geen (ver)koopkansen meer!
Verder krijgt u als Tostrams-abonnee automatisch toegang tot maar liefst vier modelportefeuilles met de beste aandelen voor Nederland, Europa en de VS en ETF’s. De Tostrams-portefeuilles weten de markt al sinds 2006 te verslaan.
Wilt u Tostrams.nl proberen? Ga dan naar tostrams.nl/actie en lees drie maanden onze technische analyses voor slechts €19,95. Dat komt neer op een korting van maar liefst 73%.
|
Royce Tostrams is technisch analist en oprichter van de Tostrams Groep. Hij schrijft zijn analyses op persoonlijke titel. De informatie in zijn analyses is niet bedoeld als professioneel of particulier beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
Volg @roycetostrams op Twitter