Morningstar heeft 10 aantrekkelijk geprijsde dividendaandelen met potentieel geselecteerd. Hieronder leest u waarom deze.
De Morningstar US Dividend Growth Index presteerde dit jaar ruim twee procentpunt slechter dan de Morningstar US Market Index. De reden: beleggers kozen massaal voor risicovollere groeiaandelen, waardoor defensieve dividendbetalers tijdelijk minder in trek waren.
Toch bieden dividendgroei-aandelen belangrijke voordelen: de bedrijven zijn vaak winstgevend, beschikken over concurrentievoordelen en de aandelen hebben doorgaans een lagere volatiliteit dan de markt als geheel. In economische onzekere tijden kan dat aantrekkelijk zijn.
Morningstar zocht binnen de Dividend Growth Index naar aandelen die hun dividend de afgelopen vijf jaar onafgebroken hebben verhoogd, een uitbetalingsratio van maximaal 75% hanteren én fors onder hun reële waarde handelen. Voor dat laatste gebruikt Morningstar de Price/Fair Value-verhouding: een indicator om aan te duiden of een aandeel wordt verhandeld onder of boven de geschatte reële waarde. Een verhouding onder de 1 betekent dat Morningstar denkt dat de koers kan stijgen.
Morningstar hecht daarnaast veel waarde aan een ‘economic moat’, wat inhoudt dat bedrijven een duurzaam concurrentievoordeel hebben dat hen in staat stelt hun marktpositie minstens twintig jaar te verdedigen.
Hieronder de tien interessantste keuzes van Morningstar.
1. Albemarle (Price/Fair Value: 0,41)
Albemarle is een dividendaristocraat, wat betekent dat het zijn dividend al meer dan 25 jaar op rij heeft verhoogd. Het bedrijf is wereldwijd marktleider in lithium, een cruciale grondstof voor batterijen. Door de lage lithiumprijzen staat de kasstroom echter onder druk. Mocht dat lang aanhouden, kan een dividendverlaging nodig zijn om schulden af te lossen.
Morningstar verwacht echter dat de prijzen tegen eind 2026 weer zullen aantrekken. Met een koers die 59% onder de geschatte reële waarde van 200 dollar ligt, oogt Albemarle aantrekkelijk voor geduldige beleggers.
2. Constellation Brands (Price/Fair Value: 0,59)
De producent van onder meer Corona en Modelo-bier ziet dit jaar tegenwind door kostenstijgingen en zwakke vraag. Toch blijft de lange termijn positief: Morningstar rekent vanaf 2027 op een jaarlijkse omzetgroei van enkele procenten.
Het dividend werd dit jaar licht verhoogd en zal volgens analisten de komende tien jaar blijven groeien. Het aandeel noteert 41% onder de geschatte reële waarde van 225 dollar en biedt daarmee instapkansen.
3. Elevance Health (Price/Fair Value: 0,62)
Elevance is de enige zorgverzekeraar in dit rijtje. De grote blootstelling aan Medicaid en zorgmarkten met veel reguleringsrisico’s maakt de vooruitzichten tot 2027 onzeker. Toch is de balans solide en zijn dividenduitkeringen verantwoord.
Met een huidige koers die 38% onder de geschatte reële waarde van 507 dollar ligt, lijkt het aandeel ondergewaardeerd voor beleggers die vertrouwen hebben in de lange termijn.
4. Comcast (Price/Fair Value: 0,64)
Comcast verantwoordt de hoge dividenduitkering met sterke kasstromen uit zijn kabelactiviteiten. Ondanks zorgen over groeivertraging en concurrentie in de streamingmarkt kent Morningstar het bedrijf een stevig concurrentievoordeel toe.
Het dividend vraagt minder dan 40% van de vrije kasstroom, waardoor er ruimte blijft voor verhogingen. Het aandeel noteert 36% onder de geschatte reële waarde van 49 dollar.
5. Eastman Chemical (Price/Fair Value: 0,65)
Eastman Chemical heeft te maken met lagere volumes, een productiestop en druk van importheffingen. Toch genereert het bedrijf voldoende vrije kasstroom om zijn dividendverplichtingen na te komen. Het is het hoogst renderende aandeel in dit lijstje (5,2% dividend) en noteert ruim 35% onder de geschatte reële waarde van 100 dollar.
6. Omnicom Group (Price/Fair Value: 0,65)
Reclame- en communicatieconcern Omnicom staat voor een fusie met branchegenoot IPG. Samen zullen ze de grootste wereldwijde speler vormen, met naar verwachting meer dan 3 miljard dollar vrije kasstroom per jaar.
Beleggers mogen rekenen op hogere dividenden en aandeleninkoop. Met een waardering 35% onder het koersdoel van 115 dollar biedt het aandeel aantrekkelijke instapkansen.
7. Fortune Brands Innovations (Price/Fair Value: 0,68)
Dit bedrijf is actief in de markt voor woningverbetering en nieuwbouw, sectoren die in de VS momenteel zwak zijn. Toch wordt verwacht dat de renovatiemarkt volgend jaar aantrekt. Dankzij stabiele kasstromen kan Fortune Brands zijn dividend blijven verhogen. Het aandeel noteert 32% onder de geschatte reële waarde van 82 dollar.
8. Nike (Price/Fair Value: 0,68)
Sportgigant Nike kampt met teruglopende verkopen en een recente bestuurswissel. Toch blijft de balans ijzersterk en verwachten analisten dat het bedrijf op lange termijn een dividenduitkeringsratio van circa 50% van de winst zal hanteren.
Het aandeel, dat 32% onder de geschatte reële waarde van 104 dollar noteert, biedt daarmee aantrekkelijke vooruitzichten voor dividendgroei.
9. MarketAxess (Price/Fair Value: 0,69)
MarketAxess is een kleinere speler, maar marktleider in de elektronische handel in bedrijfsobligaties. Het bedrijf beschikt over een ruim concurrentievoordeel en genereert sterke marges en kasstromen.
Doorgaans wordt 30 tot 40% van de winst uitgekeerd als dividend. Het aandeel noteert 31% onder de geschatte reële waarde van 260 dollar.
10. Brown-Forman (Price/Fair Value: 0,69)
Brown-Forman, bekend van Jack Daniel’s, behoort eveneens tot de dividendaristocraten. Dankzij zijn sterke merkenportfolio heeft het bedrijf een brede economische moat.
Morningstar verwacht dat het dividend de komende tien jaar gestaag zal stijgen, met een uitkeringsratio rond de 52%. Speciale dividenden zijn daarbij niet uitgesloten. Het aandeel noteert 31% onder de geschatte reële waarde van 40 dollar. Brown-Forman stond ook al op de vorige lijst van Morningstar, toen met een koersdoel van 42 dollar.
Lees ook: Waarom kiezen voor de Magnificent Seven als je ook de Safe Seven hebt