Beursblik: Berenberg verdedigt koopadvies ING

Gepubliceerd op 6 april 2020 09:19 |

ING (07 aug)

EUR 6,605 +0,105 (+1,62%)

(ABM FN-Dow Jones) Berenberg heeft veel kritiek gekregen van beleggers op het koopadvies voor het aandeel ING, en de analisten lichten daarom nader toe waarom zij geloven dat de bank een sterkere risicocultuur heeft dan sommige beleggers denken.

Veel beleggers zijn ongerust over de blootstelling van de zakenbank van ING aan de olie- en aardgassector, stelde Berenberg maandag in een rapport. Die blootstelling zou forse kredietverliezen kunnen opleveren nu de sector hard wordt geraakt door de gekelderde olieprijs.

Berenberg erkent dat de zakenbank van ING meer dan de helft van de risicogewogen balans van de bank uitmaakt. De analisten denken dat door de sterke focus op risicobeheersing de verliezen beperkt zullen blijven vergeleken met sectorgenoten.

Met een waardering op 35 procent van de netto vermogenswaarde zien de analisten aanzienlijk opwaarts koerspotentieel, als die kredietverliezen inderdaad lager uitvallen dan bij sectorgenoten. Het koersdoel is 7,50 euro.

ING groeit snel maar voorzichtig

Hoewel veel beleggers zich zorgen maken dat de relatief sterke groei bij ING betekent dat de bank ook veel risico neemt, hamert ING er al jaren op dat de risico's beheerst worden.

Ter illustratie wijzen de analisten erop dat ING geen marktaandelen nastreeft en zich terugtrekt als de risico's te groot worden ten opzichte van het rendement. Dat deed ING bijvoorbeeld in 2017 toen de concurrentie om Duitse hypotheken steeg.

Bovendien is bij elke lening iemand van het risicoteam én van het verkoopteam individueel verantwoordelijk voor toekomstige verliezen. Omdat mensen hun bonus over meerdere jaren deels kunnen kwijtraken, is er een sterke risicocultuur ontwikkeld, gelooft Berenberg.

Tenslotte leent ING in zijn snelgroeiende markten vrijwel alleen aan bestaande klanten, namelijk 90 procent van het krediet. Dit betekent dat de bank een beter beeld heeft van het klantrisico dan wanneer er meer aan nieuwe klanten geld wordt verstrekt.

Het aandeel ING steeg maandag op een enthousiaste beurs 8,0 procent naar 4,99 euro.

ABMFNABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999.
Market Monitor

Koersen meer

BRX20-24h 3.341,62 0,00 0,00% 07 aug
BEL 20 3.340,10 +31,47 +0,95% 07 aug
AEX 559,57 +1,11 +0,20% 07 aug
Germany30^ 12.705,00 +113,32 +0,90% 07 aug
Europe50^ 3.261,00 +8,35 +0,26% 07 aug
UK100 6.048,52 0,00 0,00% 07 aug
US30^ 27.438,31 0,00 0,00% 07 aug
Nasd100^ 11.137,91 0,00 0,00% 07 aug
België 10 jaar -0,2460 0,0000 0,00% 07 aug
US500^ 3.351,69 0,00 0,00% 07 aug
Japan225^ 22.447,23 0,00 0,00% 07 aug
Gold spot 2.035,16 0,00 0,00% 07 aug
WTI^ 41,60 0,00 0,00% 07 aug
Brent^ 44,66 0,00 0,00% 07 aug
BTC/USD 11.722,99 +201,33 +1,75% 07:22
EUR/USD 1,1788 0,0000 0,00% 07 aug
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer

Stijgers & Dalers

Stijgers Laatst +/- % tijd
Ageas 35,390 +2,220 +6,69% 07 aug
arGEN-X 199,200 +3,500 +1,79% 07 aug
Galapagos 161,300 +2,800 +1,77% 07 aug
Dalers Laatst +/- % tijd
Aperam 24,150 -0,320 -1,31% 07 aug
Sofina 239,500 -2,000 -0,83% 07 aug
AB InBev 45,700 -0,345 -0,75% 07 aug

Brussel real time stocks quotedata by Euronext. Other real time EU stocks, by Cboe Europe Ltd.; US stocks by NYSE & Cboe BZX Exchange, 15 min. delayed
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer, streaming powered by: VWD Group