Als Warren Buffett spreekt, luistert Wall Street aandachtig. Maar ditmaal gebruikt de beurslegende geen woorden om een boodschap uit te dragen. Die boodschap voorspelt niet veel goeds, zo concludeert de Amerikaanse beleggingswebsite The Motley Fool.
Warren Buffett, die al bijna vijftig jaar aan het roer staat van zijn investeringsmaatschappij Berkshire Hathaway, is misschien wel de beste belegger van onze tijd. Met een vermogen van meer dan 84 miljard dollar behoort het 'Orakel van Omaha' tot de rijkste personen ter wereld.
Solide bedrijven
Dat heeft hij bereikt door eenvoudigweg te focussen op waarde. Zijn handelsmerk is het kopen van solide bedrijven en daar heel lang aan vast houden. Bedrijven als Coca-Cola en Wells Fargo bijvoorbeeld zitten al meer dan dertig jaar in de beleggingsportefeuille van Berkshire Hathaway.
De jaarlijkse aandeelhoudersvergadering van Berkshire Hathaway is een ware happening. Tienduizenden aandeelhouders, enthousiastelingen en journalisten reizen af naar Omaha in de Amerikaanse deelstaat Nebraska om te luisteren naar Buffett's overpeinzingen over aandelen, de economie en de prestaties van Berkshire.
Lang zitvlees
Buffett staat bekend om zijn optimistische houding ten aanzien van de economie en de vooruitzichten op lange termijn voor bedrijven. Aandelen van bedrijven waar hij enthousiast over is, houdt hij het liefst 'voor altijd' aan. Zo luidt van zijn bekendste uitspraken: "Als je niet bereid bent om een aandeel tien jaar te bezitten, dan moet je er niet eens over piekeren om het tien minuten te bezitten."
Gezien dit trackrecord is het dan ook geen wonder dat Wall Street de adem inhoudt als Buffett spreekt. Zijn woorden en daden staan echter al een tijdje op gespannen voet met elkaar, zo signaleert The Motley Fool.
Volgens de beleggingswebsite houdt Buffett momenteel in stilte een rode vlag omhoog, waar beleggers kennis van moeten nemen. Drie indicatoren wijzen in die richting.
Indicatie 1: Passiviteit
Afgelopen weekend publiceerde Berkshire Hathaway de resultaten over het tweede kwartaal. Hieruit bleek dat er eind juni 122,4 miljard dollar in kas zat: een recordniveau.
Hoewel er zeker een kern van waarheid zit in de uitdrukking 'cash is king', gaat dat bij een investeringsmaatschappij als Berkshire Hathaway niet helemaal op, omdat die juist kapitaal wil inzetten om belangen te nemen in bedrijven die zij aantrekkelijk gewaardeerd vindt. Dit kan gaan om zowel directe investeringen in bedrijven als volledige overnames, zoals Berkshire al tientallen keren eerder heeft gedaan.
Buffett heeft eerder herhaaldelijk laten weten dat het beter zou zijn als de kaspositie dichter bij de 30 miljard dollar zou liggen. Het beleid van Berkshire Hathaway strookt niet met die visie. De laatste grote acquisitie was de overname van Precision Castparts, ongeveer 3,5 jaar geleden.
Volgens The Motley Fool Dit zou dat een stille waarschuwing voor investeerders kunnen zijn dat Buffett en zijn team op dit moment geen aantrekkelijke waarden zien op de aandelenmarkten om een grote slag te slaan.
Indicatie 2: Berkshire is netto-verkoper van aandelen
Niet alleen Buffett's groeiende kaspositie is een stille hint. Berkshire was in het eerste kwartaal een netto-verkoper van aandelen. En volgens Investor's Business Daily was de verkoop van aandelen in het tweede kwartaal zelfs toegenomen.
Dat is uitzonderlijk ongebruikelijk voor Buffett, die juist bekend staat om zijn langetermijnbenadering van beleggen.
Indicatie 3: Inkoop eigen aandeleninkoop neemt af
Bovendien nam Berkshire gas terug in de inkoop van eigen aandelen tijdens het tweede kwartaal, terwijl er juist geruchten gingen dat het bedrijf het tempo juist zou opvoeren. In de eerste drie maanden van dit jaar kocht Berkshire Hathaway voor 1,7 miljard dollar aan eigen aandelen in. In het tweede kwartaal was dat nog maar 400 miljoen dollar: nog geen kwart van het bedrag in het eerste kwartaal.
Uit deze acties concludeert The Motley Fool dat het orakel van Omaha de aandelenmarkt momenteel niet zo aantrekkelijk vindt. Dat is natuurlijk niet iets dat Buffett ooit zou zeggen. Maar zijn acties spreken op dit moment luider dan zijn woorden. Beleggers zouden er goed aan doen om acht te slaan op deze stille waarschuwing, zo waarschuwt de website.
Lees ook: 5 tijdloze lessen voor succes van Warren Buffett