De coronacrisis heeft ook Berkshire Hathaway, het investeringsvehikel van Warren Buffett, de meest succesvolle belegger in de geschiedenis, niet ongemoeid gelaten.
Berkshire heeft participaties in banken, de detailhandel, de lucht- en ruimtevaartindustrie, cyclische industrieën zoals de spoorwegen en de woningbouw en in verzekeringen. Het heeft relatief weinig blootstelling aan technologie, de grote winnaar van de crisis.
Volgens een aantal marktexperts zijn de vooruitzichten voor Berkshire voor de komende jaren minder rooskleurig dan die na de economische crisis van 2008.
Javier Lopez Bernardo, een analist van BrightGate Capital, is een andere mening toegedaan. Het aandeel Berkshire Hathaway B is volgens hem momenteel ondergewaard, en dat biedt beleggers een mooie koopkans. Hij geeft daarvoor in een artikel voor Barron's twee redenen.
De berg cash
Ondanks de economische tegenwind op de korte termijn is Berkshire veel beter voorbereid op tegenspoed dan de concurrentie. Lopez Bernardo verwacht dat de robuuste financiële positie Berkshire in staat zal stellen om zijn dominante positie binnen de industrieën waarin het actief is te consolideren.
Bovendien zullen er door de crisis mooie kansen voorbij komen om bedrijven voor een relatief lage prijs over te nemen. Berkshire zal naar verwachting als langetermijnwinnaar uit de crisis tevoorschijn komen.
Het management
Verder noemt Lopez Bernardo erop dat het managementteam van Berkshire, met zijn sterke focus op de lange termijn, "voortreffelijk". Goed leiderschap is cruciaal, helemaal in roerige tijdens als nu.
Lopez Bernardo schat dat de waarde van de Klasse B-aandelen van Berkshire binnen een periode van twee tot vijf jaar tot 220 dollar zou kunnen stijgen. Dat is 28% boven de huidige koers.
Tot slot zet de analist de kansen en risico’s voor beleggers op een rij:
Positief
- De balans van Berkshire staat als een huis;
- Veel concurrenten van de dochterondernemingen van Berkshire zijn minder goed gekapitaliseerd: Berkshire zou in een groot aantal sectoren zijn strategische positionering kunnen verbeteren tijdens de crisis.
Negatief
- Mogelijk langdurige juridische geschillen met verzekeraars als gevolg van de virusuitbraak;
- Een langzaam economisch herstel kan veel van Berkshires bedrijven (zoals banken, spoorwegen, American Express en Precision Castparts) negatief beïnvloeden. Het vooruitzicht van een lagere rente voor een langere periode voorspelt niet veel goeds voor de banken (en ook niet voor de mogelijkheid om de vlottende activa te herbeleggen in vastrentende effecten);
- Het succes van Berkshire lijkt in grote mate van één individu af te hangen.
Lees ook: Hoe Warren Buffett omgaat met rally's en crashes