Niet het coronavirus, maar de steeds hoger oplopende handelsruzie tussen de VS en China vormt de grootste bedreiging voor de aandelenmarkten. Dat stelt Kristina Hooper, hoofdstrateeg wereldwijde markten bij de Amerikaanse fondsbeheerder Invesco.
"De pandemie is grotendeels geïsoleerd en geneutraliseerd vanwege de maatregelen die de Fed heeft genomen", zei Hooper tegen CNBC. "Dat heeft de economie echt losgekoppeld van de aandelenmarkt."
Daar gaan we weer
Volgens Hooper vormt een opleving van de handelsoorlog een grote bedreiging voor de markten. "Zoals we eind 2018 en 2019 zagen, was de heffingenoorlog uiterst problematisch. Die creëerde zware tegenwind voor aandelen en nog sterkere tegenwind voor de economie. Dat zou deze keer weer kunnen gebeuren."
Peking kondigde eind vorige week nieuwe veiligheidsmaatregelen aan tegen Hongkong, wat leidde tot de grootste daling van de Hang Seng-index in vijf jaar tijd. De Amerikaanse president Trump, die deze stap als een schending van de mensenrechten beschouwt, waarschuwde dat Washington zeer krachtig zou reageren.
Afgelopen woensdag keurde de Amerikaanse Senaat wetgeving goed die Chinese bedrijven kan dwingen hun beursnotering in de VS te schrappen. Toch gaat Hooper er vooralsnog vanuit dat de hoog opgelopen ruzie tussen de twee landen retorisch is, en dat die uiteindelijk niet zal leiden tot een verstoring in de handelsrelaties.
'Amerikaanse aandelen en Chinese vullen elkaar aan'
De Chinese aandelenmarkt is nog steeds een toptip van Hooper. "Ze zijn nu de pandemie voorbij. Ze zien de economische activiteit nu verbeteren," zei Hooper. "Bovendien zien de waarderingen er zeer, zeer aantrekkelijk uit."
Dat wil niet zeggen dat Hooper Amerikaanse aandelen vermijdt. "Ik denk dat ze elkaar aanvullen. China heeft een heel ander risico-rendementsprofiel dan de VS. De VS heeft veel defensieve namen die worden ondersteund door het monetaire beleid," aldus Hooper. "Voor Chinese aandelen is er die groeikans."
'Geef aandelen niet op'
Om het hoofd te bieden aan de dreiging van een Amerikaans-Chinese handelsoorlog, adviseert Hooper langetermijnbeleggers om goed gediversifieerd te blijven.
"De belangrijkste les die we hebben geleerd van de wereldwijde financiële crisis is dat we de aandelen niet moeten opgeven, want dat leidt tot verlies," zei Hooper. "Houd gedisciplineerd vol voor de lange termijn."
Zie ook de column van Martine Hafkamp: Beleggers tussen hoop en vrees