De vlagformatie in de AEX-grafiek is intact. Ik verwacht in eerste instantie een herstel naar de bovenkant (blauwe lijn) van dit patroon.
Ik bekijk een paar intraday grafieken (op uurbasis), die bodemvorming signaleren. Later deze week zal ik juist de lange termijn technische plaatjes tegen het licht houden, die blijven uitzonderlijk sterk.
AEX intraday-grafiek
Als je met een vergrootglas inzoomt op de laatste zeven handelssessies van de AEX index (intraday grafiek hierboven), dan valt op dat zich een steeds sterkere steun ontwikkelt. Het intraday low van 15 juni lag op 515,84, op woensdag 21 juni lag het laagste punt van de dag op 515,33, donderdag 22 juni lag het dieptepunt op 515,93 en afgelopen vrijdag tenslotte lag het intraday low rond 516,10.
In combinatie met een lichte oversoldconditie (op de RSI) wijst dit op bodemvorming. Op de intraday grafiek hierboven zijn die vier bodems met rode pijlen (in combinatie met de rode stippellijn) onderin aangegeven.
De eerste horde naar boven, althans op de intraday-uurgrafiek, wordt gevormd door de voormalige steun en oude koersbodems tussen 519,50 en 520 (paarse stippellijn). Vervolgens is de bovenkant van de vlag (blauwe stippellijn) aan de beurt, die tussen 527 en 528 een eerste barrière oplevert.
Zelfde patroon Nasdaq
Op de intradaygrafiek van de Nasdaq Composite zie ik hetzelfde fenomeen, namelijk een index die bezig is de bodem aan te stampen.
Op 12 juni een intraday low 6.110,67, op 15 juni lag het laagste punt van die dag op 6.107,85, op 20 juni lag het dieptepunt van de dag flink hoger rond 6.186,94 en vrijdag de 23e lag het low nog hoger op 6.218,78.
Onder de laatste drie bodems is al een eerste steunlijn (rode stippellijn) zichtbaar. Overigens is de Nasdaq nu al 155 dagen lang niet onder de lijn van het 50-daags gemiddelde gesloten, dat is de langste serie ooit gemeten. Ik kan er uit afleiden dat er op dalingen steeds weer kopers actief worden.
Let op de call/put ratio
Een indicator die een extreme situatie (en een bodem) signaleert op de AEX, is de Nederlandse call/put ratio, die naar een lage waarde is gezakt, maar zich niet weet te herstellen. De Amsterdamse call/put ratio is een zogenaamde "contraire" indicator.
Onder extreme negatieve omstandigheden, zoals nu, zakt de call/put ratio naar een zeer lage waarde onder 1. Dan is er blijkbaar te veel pessimisme. Vaak wordt een dergelijke (oversold-) conditie gevolgd door een herstel van de beurs.
De call/put ratio wordt verondersteld overreacties in de markt te signaleren. Door incidentele factoren kan deze ratio forse uitschieters laten zien. Derhalve is het verstandig om ook de richting van de 12-daagse call/put ratio te beoordelen.
De rode lijn in de grafiek geeft het 12-daags (exponentieel) gemiddelde van de call/put ratio aan. Deze rode lijn filtert de wilde bewegingen uit tot een meer vloeiende lijn. Hierdoor gaat de nuance van de actualiteit enigszins verloren, maar wordt de onderliggende trend wel goed blootgelegd (dit geldt overigens voor elk voortschrijdend gemiddelde).
Dobbeltje voor daghandelaren
Thans noteert het 12-daags exponentieel gemiddelde van de call/put ratio op het laagste punt sinds begin 2016. Ook deze indicator wijst, zeker in combinatie met de lage stand van de RSI, op bodemvorming in de AEX. Een daytrader op zoek naar een dobbeltje, zou in de AEX een speculatief ritje kunnen maken. Uiteraard niet zonder een stoploss, die dan net onder de laatste vier intraday-bodems moet liggen.
Bovenstaande grafiek toont van boven naar beneden: AEX index met candlesticks (per dag) 12-daagse RSI (Relative Strength Index) van de AEX call/put ratio (zwarte lijn) en 12-daagse call/put ratio (glooiende rode lijn).
De groene pijlen geven de te verwachte ontwikkeling weer. Concluderend stel ik vast dat een proces van bodemvorming zichtbaar blijft. Vooralsnog is het herstel naar de bovenkant van de vlagformatie alleen voor de speculant en kortetermijntrader te bespelen.