Ik start uiteraard met de Nederlandse beurs. Op onderstaande lange termijn grafiek van de AEX is het drievoudige vangnet goed te zien. Enerzijds liggen rond 506-510 de toppen van 2015, die nu als steun fungeren.
Vlak daaronder ligt de trendlijn, thans wordt waarschijnlijk de 4e hogere bodem sinds februari 2016 gevormd. Verder ligt rond 498 de 200-dagenlijn (rode glooiende lijn). Onderaan vindt u een uitleg over de waarde van de 200-dagenlijn.
Deze week is er op de Amerikaanse beurzen een zeer belangrijk positief technisch signaal opgetreden. De Dow Jones Transportation Index bereikte deze week een nieuw all-time-high en brak en passant ook door de boven de barrière 9.639,33 (top van 3 maart).
Bevestiging Dow-theorie
Hierdoor klaart het technische beeld op en kan de uptrend worden hervat. Tegelijkertijd zorgde de opwaartse uitbraak voor de bevestiging van de Dow-theorie.
Het fundament van technische analyse is deze door Charles Dow ontwikkelde theorie. Charles Dow wordt gezien als de grondlegger van de technische analyse. Charles Dow was ruim 115 jaar geleden een van de eersten die doorzag dat aandelenmarkten veel vertellen over de stand van de economie
Hij creëerde hiervoor twee indices, de Dow Jones Industrial Index en de Dow Jones Transportation Index. Een voorwaarde voor een gezonde economie is volgens hem dat deze twee indices elkaar moeten bevestigen met hun koersverloop.
Dat wil zeggen dat in een gezonde economie en dus bij stijgende aandelenbeurzen beide indices uiteindelijk nieuwe hogere koerstoppen dienen te vormen. De Dow Theory heeft na ruim 115 jaar nog niets aan waarde ingeboet.
Gezonde economie
De Dow Jones Transportation Index heeft net als de Dow Jones Industrial Index vanaf begin maart een correctie laten zien. De Dow Jones Industrial Index wist al in juni opwaarts door de barrière 2.1669,10 te breken en een nieuw all-time high te vormen.
De Transportation Index heeft er wat langer over gedaan, maar is afgelopen maandag alsnog boven de betreffende top van maart gesloten, zij het nipt. Hiermee signaleert de Dow-theorie een gezonde economie.
Volgens technische principes is er op Wall Street nu sprake van een geldig koopsignaal. Binnen afzienbare termijn kunnen aandelenmarkten dus weer verder oplopen.
Uitleg 200-dagenlijn
Officiële term is 200-daags voortschrijdend gemiddelde, deze geeft door middel van één vloeiende lijn een goed beeld van de lange termijn onderliggende trend. Technische analisten gebruiken het 200-daags (= 40-weeks) gemiddelde vaak bij lange termijn analyses.
Het 200-daags voortschrijdend gemiddelde wordt berekend door elke dag de laatste 200 slotkoersen van bijvoorbeeld de AEX bij elkaar op te tellen en de som daarvan te delen door 200. De uitkomst van deze berekening geeft de hoogte van de 200-dagenlijn aan, bij de AEX ligt die deze week rond 497,45.
De volgende dag wordt de nieuwste slotstand hierbij opgeteld, maar wordt de eerste (dus van 201 dagen geleden) van de berekening afgetrokken. Zodoende schrijdt deze lijn zich in de tijd voort. Positief is wanneer het 200-daags voortschrijdend gemiddelde stijgt en de koers erboven beweegt en de koers hogere toppen en bodems laat zien.
Gewogen berekenen
Van deze conditie is thans dus sprake op de AEX. Het 200-daags voortschrijdend gemiddelde wordt op de lange termijn grafiek van de AEX weergegeven door middel van een glooiende rode doorlopende lijn. Het 200-daags voortschrijdend gemiddelde dat ik gebruik wordt altijd gewogen berekend.
Aan de meest recente koersen wordt een zwaarder gewicht toegekend dan aan de oudste koersen, waardoor deze lijn iets gevoeliger reageert op actuele gebeurtenissen. Een index kan alleen positief beoordeeld worden, indien de koers boven de 200-dagenlijn staat en deze lijn een stijgend verloop laat zien.
Een wijdverbreid misverstand is dat kruisingen van de AEX met deze lijn (zg crossings) gebruikt kunnen worden als koop- of verkoopsignalen. Onder specifieke voorwaarden is het wel mogelijk om crossingen tussen de 60-dagenlijn met de 200-dagenlijn te gebruiken als omslagsignalen, ik heb deze hieronder gemarkeerd met rode en blauwe pijlen.
