Als er een verband is tussen de sterke euro-dollar en die van de Nederlandse aandelenbeurs, dan valt de schade voor de AEX mee. Dit jaar is de euro ruim 15% opgelopen, het hoogste punt van 2017 werd begin vorige week bereikt net boven 120. In dezelfde periode won de AEX ruim 7% in waarde.
Nederlandse beurs nog koersvast
Het is een flauwe zomerperiode geweest op de beurs. Vanaf de top in mei is de index wat gaan corrigeren, maar echt veel schade is er niet toegebracht aan het technische beeld. Nadat de AEX index vorige week stevig wist op te veren van de steunzone rond 506 punten is tegelijkertijd ook de correctieve fase van de maand augustus gesneuveld.
Hiermee is er ruimte vrijgekomen voor een groter herstel richting de toppen van juni en augustus rond 531,62. Uiteraard kunnen de tussenliggende topjes nog voor wat weerstand zorgen. Pas boven 531,62 zal de lucht verder opklaren en worden hogere koersniveaus mogelijk.
De AEX-index is in augustus hard teruggevallen, hoewel er geen schade is toegebracht aan het langetermijnbeeld. De recente dip was wel fors, maar vond plaats binnen de stijgende trend.
Euro voorpaginanieuws
Het FD kopte vorige week op de cover Euro breekt door $1,20. Ook andere kranten maakten gewag van deze mijlpaal. Maar wees beducht dat als zoiets de voorpagina van de grote kranten haalt, de stijging al grotendeels voorbij is. De reden is dat het nieuws (de oorzaak van de eurostijging) inmiddels lang en breed in de koers is verdisconteerd.
De euro-dollar laat dit jaar een sterke uptrend zien, tussentijdse correcties zijn steeds zeer minimaal. Afgezien van de kop in het FD, is het ook technisch niet uitgesloten dat de rally op zijn laatste benen loop. Ten eerste is de dollar in korte tijd erg hard vooruit gegaan, waarmee een overbought conditie is bereikt.
Van overbought is sprake als er te hard in te korte tijd is gestegen. Een objectieve manier om dat te beoordelen is aan de hand van de RSI. De RSI op de onderste helft van de grafiek, vormt geen hogere toppen meer. Ten tweede nadert de euro thans de koersbodems uit 2012, die net boven de 120 voor zware weerstand kunnen zorgen.
Koersdoel gehaald
De euro-dollarkoers heeft binnen de stijgende trend een belangrijk tussenliggend koersdoel rond 120,35 (gevormd op 25 juli 2012), bereikt. Hoewel het stijgende trendkanaal intact is, verwacht ik minimaal een adempauze onder deze barrière.
Op basis van het meerjarige koersverloop is er namelijk een pullback situatie opgetreden, waarbij de oude steunzone 120-121, nu voor nieuwe weerstand zal zorgen.
US Dollarindex op steun
De US Dollarindex vertelt een iets ander verhaal, daar is de koers snoeihard gedaald, maar heeft vorige week een cruciale en sterke steun bereikt rond 91,92, gevormd door de bodem van 6 mei 2016.
Vooralsnog zal dit koopjesjager lokken, die nu goedkoop dollars kunnen inslaan. De dalende trend krijgt pas een nieuwe impuls indien deze laatste bodem neerwaarts wordt gebroken, daarna wordt 79,74 het volgende neerwaartse koersdoel.
Geen nieuwe schade
De sterke euro heeft in de afgelopen weken geen nieuwe schade toegebracht aan de aandelenmarkten. Zeker voor de lange termijn zie ik bij de AEX-index dat cruciale niveaus hebben standgehouden.
De kans op een herstel van aandelen lijkt de komende tijd dan ook zeker niet uitgesloten, zoals ik ook in de afgelopen dagen hier al aangaf. Dat de dollarindex daarbij op steun is aanbeland, en de euro op een oude bodem lijkt af te ketsten, zal dit herstel nog een extra zetje kunnen geven.