Umi1 schreef op 9 oktober 2017 23:45:
Ik heb eens berekend hoe de netto kaspositie van AMG er zou kunnen uitzien in de toekomst...
beetje uitleg;
'net debt' moet eigenlijk 'net cash' zijn.
'growth-CapEx' reken in niet mee in de FreeCashFlow, dus deze moet nog in rekening gebracht worden. Dit is uiteraard een beetje natte-vingerwerk.
Het hoogste dividend in 2022 komt overeen met 1 euro per aandeel.
In dit voorbeeld is er geen sprake van een "lithiumfabriek", indien dit doorgaat moet er nog $ 200M extra aan CapEx bijgeteld worden in 2018/19. Dan zou de cashpositie lager uitkomen, maar zou de FCF na 2020 in principe hoger moeten uitkomen.
Dus in 2021 zou AMG het volgende waard kunnen zijn (indien ik de FCF's juist inschat)
$ 135M x 15 (voorzichtige multiple vanwege cyclische business) + netto cashpositie van $ 330M
-> $ 2355 M
-> € 2005 M
-> € 70,94 per aandeel