Maarten heeft gelijk denk ik. Unilever komt van een all time high af, de KW3-update vandaag houdt niet over, de brede markt daalt en ja, dan kan er zomaar een paar procent af.
Onderliggend is het verhaal wel om over na te denken. Dat vinden wij hier ook in IEXPremium: Unilever moet aan de slag, tikt Martin. In zekere zin vind ik Unilever wel een beetje op AkzoNobel lijken. Het zeg maar twee keer zo grote Nestlé, dat vandaag ook KW3's heeft, heeft er ook mee te maken.
Niet slecht en niet goed
Het gaat op zich niet slecht of zelfs goed, maar van de markt moet het nóg beter:
- Marges blijven achter bij (sommige) concurrentie.
- Potentiële overnamekandidaten liggen op de loer en anders wel zogenaamde activistische aandeelhouders.
- Topman weet niet hoe te groeien (en lijkt liever over duurzaam te praten).
- Beide concerns verkopen kroonjuwelen (waarschijnlijk aan private equity).
Gelukkig nemen beide bedrijven niet blind over. Ik heb het al vaak vermeld, jaren terug zei Unies CEO Paul Polman al dat hij graag wil overnemen, maar dat alles zo duur is. Neem ons eigen, op papier aantrekkelijke Wessanen, waar al een dikke overnamepremie lijkt te zijn ingeprijsd tegen 30 keer de winst.
Aan geruchten geen gebrek – Colgate-Palmolive en Danone werden al genoemd – maar het is er nog niet van gekomen. Enerzijds is het goed dat Polman niet met uw geld smijt, maar wat dan wel? Managen is zijn vak, net als de vertrokken Ton Büchner bij AkzoNobel, maar ondernemen zit in je bloed of niet.
De ironie is dat juist deze druk op het concern de koers van Unilever misschien zo hoog houdt. Deze maand was het opvallend dat een onhandige reclamecampagne (Dove) en een vervuilingsaffaire (Ben & Jerry's) de koers niet raakten. Er komt toch wel een bod als het bedrijf underperformt, is misschien het motto.