Het is een dooddoener, maar ik zeg het nog een keer: Beleggen is voor de lange termijn. Vanuit dit perspectief is de recente correctie slechts een tijdelijke onderbreking van de opwaartse beweging. De eindjaarsrally is mijns insziens nog lang niet voorbij. Voor de komende maanden verwacht ik 600 punten op de borden te zien, op wat langere termijn 700+.
Wellicht ten overvloede mijn buy the dips-strategie is nog steeds geldig. Wie dus niet of onvoldoende in de markt zit, mag op deze correctie er weer in. In de afgelopen zes beurssessies zijn we immers 3,5% gedaald, veel meer lijkt het niet te worden. Ook aan de fundamentele kant zit het goed; gezonde economische groei, inflatie trekt weer wat aan, winstgroei in het bedrijfsleven blijft op peil. Kortom buy this dip.
Hogere AEX bodem
De verschillende aandelenbeurzen maken een tussentijdse terugval door, binnen de uptrends. Technisch ondergaan de beurzen een pullback, dat wil zeggen dat de betreffend beursindex terugzakt naar een voormalige toppen. Er wordt dus steun gezocht rond voormalige weerstand. De kans dat nu weer een hogere bodem wordt gevormd is groter dan 80%.
Dit jaar zijn er twee correcties die de lange termijn opwaartse fase van de Nederlandse beurs valideren. De eerste vormde een dubbele hogere bodem rond 506, de tweede is nu aan de gang en is bezig een hogere bodem boven 537,84 te vormen.
Eilandje op de AEX
Op de korte termijn heeft de AEX-index de relevante steun 537,84, de voormalige top van mei, gevonden. Bovendien is de RSI weer op een koopniveau aanbeland. Er zou zelfs een island reversal op de AEX kunnen optreden (binnen de rode cirkel), dat is een zeer positief koerspatroon.
Dit eilandje wordt gevormd indien het intraday low van vandaag en de komende dagen hoger ligt dan 539,66 (= intraday high van woensdag).
Geslaagde pullback
Op de lange termijn heeft de AEX-index begin 2016 eerst de toppen van 2015 gebroken en daarna rond 506,05 een hogere bodem gevormd. Omdat deze bodem boven de koerstoppen uit 2015 ligt, beoordelen we de recente terugval als een geslaagde pullback.
Vervolgens heeft de AEX begin oktober de toppen van mei (537,84) en augustus (531) gebroken en de opwaartse trend hervat. Nu de AEX is terugzakt en een mogelijke hogere bodem boven de koerstoppen van mei vormt, kan ook deze terugval als een mogelijk succesvolle pullback gezien worden.
Indien de laatste bodem daadwerkelijk in de zone 531-537,84 wordt gevormd, blijven de vooruitzichten dus positief. Bovendien heeft de Nederlandse beurs met de twee grote dips van dit jaar steeds het lange termijn stijgende trendkanaal met succes getest.
De stijgende koersbodems, die sinds begin 2016 zijn gevormd, geven aan dat beleggers op steeds hogere niveaus durven in te stappen en blijven bijkopen. Na de februaribodem van begin 2016 rond 380 (bodem 1), is er een hogere bodem gevormd rond 409,23 (bodem 2), daarna een rond 436,28 (bodem 3), een op 476,71 (bodem 4), een rond 506 (bodem 5) en nu dus een mogelijke laatste hogere bodem rond 537 (6).
Correcties opgevangen
Technisch beschouw ik nog steeds elke grotere correctie als een koopkans. De 200 dagen-lijn van de AEX-index (de glooiende rode doorlopende lijn) laat een opwaarts verloop zien. Dit valideert de positieve technische conditie van de beurs.
Bovendien worden alle correcties van de AEX boven haar 200 dagen-lijn opgevangen, ook de recente augustusdip. Binnen de technische analyse geldt dit als een sterk teken. Het eerste koersdoel handhaven we op 563,98.
Duitse beurs koopwaardig
Ook de Duitse beurs ondergaat een pullback scenario. De DAX index in Frankfurt valt terug naar de koerstoppen van mei en juni rond 12.873, waar zich een prima vangnet bevindt. Nu de DAX-index rond dit niveau gaat bodemen, daar ben ik van overtuigd, wordt een pullback scenario voltooid. Vooralsnog handhaaf ik mijn positieve visie. Steun ligt op 12.837,30 (top van 15 mei).
Wat is een pullback?
Een pullback treedt in ruim 80% van de gevallen op na een koopsignaal. Koopsignalen bestaan doorgaans uit drie stadia.
Het eerste signaal (bij 1) treedt op indien een of meer voorgaande toppen worden gebroken. In onderstaand voorbeeld zijn dat de toppen A en B die gebroken worden. Na een aanvankelijke rally, waarbij een hogere top (naar C) wordt gevormd, kunnen winstnemingen optreden. In dat geval zakt de koers terug naar de oude toppen. Deze terugval (bij 2) is de feitelijke pullback.
