TA: Olie wijst de weg

De Nederlandse beurs is na de forse daling van begin deze maand wat hersteld tot aan de voorliggende koersbodem. Rond dit niveau maakt de AEX-index even pas op de plaats.

Weet de index de weerstand te breken, dan kunnen we verder omhoog. Maar blijft de weerstand intact, dan neemt de kans op een nieuwe correctie aanzienlijk toe.

Het koersverloop van de komende dagen zal meer duidelijkheid brengen.

AEX

De AEX-index is opgeveerd tot aan de weerstand van 534,62 punten, die is gevormd door de koersbodem van november. Rond dit niveau doet de index het even rustig aan, maar van nieuwe verkoopdruk is vooralsnog geen sprake.

Wanneer de AEX-index door de weerstand weet te breken, zal er een groter herstel plaatsvinden, met als koersdoel de top van januari van circa 572,81 punten.

De koersgaten in de grafiek die begin februari zijn gevormd, zullen mogelijk voor tussenliggende weerstand zorgen en de weg omhoog proberen te versperren.

Wanneer de beurs afketst op de weerstand van 534,62 punten, zal de bodem van februari van rond de 516 punten weer worden opgezocht. Maar ook een terugval richting de steun rond 506 kan niet worden uitgesloten.

Correlatie AEX - EUR/USD

De afgelopen jaren was er regelmatig duidelijke correlatie tussen het koersverloop van de AEX-index en de bewegingen van het valutapaar EUR/USD. Een sterke euro zorgde doorgaans voor koersdruk bij de AEX index en andersom.

De afgelopen maanden is deze correlatie wat minder sterk geworden, maar nog altijd zullen de koersbewegingen bij de EUR/USD invloed hebben op die van de aandelenbeurs.

EUR/USD

De EUR/USD heeft binnen de opwaartse trend het koersdoel rond de weerstand van 126,05 (gevormd op 19 november 2014) bereikt.

Deze weerstand was tevens het lange termijn koersdoel na de uitbraak die medio 2017 heeft plaatsgevonden.

We verwachten dat het valutapaar de stijgende fase even stil zal leggen en wat terrein zal prijsgeven. Dit kan een positieve invloed hebben op de AEX-index.

Olie

Terwijl de correlatie met de EUR/USD wat is losgelaten, zien we wel duidelijke overeenkomsten tussen het koersverloop van de olieprijs en de aandelenbeurzen.

Net als de AEX-index heeft de olieprijs (Light Sweet Crude Oil) vanaf medio 2017 een mooie stijging laten zien.

De afgelopen weken is de olieprijs echter fors gecorrigeerd. Dit gebeurde in dezelfde periode als de correctie van de AEX-index.

Op lange termijn zien we nu een mooi pull-back scenario, waarbij de olieprijs terugvalt richting de voorliggende koerstoppen.

Doorgaans levert dit rond dat niveau een lange termijn koopsignaal op en mogen op termijn hogere koersen worden verwacht.

Als de correlatie met de aandelenbeurzen intact blijft, zal de AEX waarschijnlijk eerst nog een stapje terug moeten doen voordat ze straks weer omhoog kan kijken.