De Nasdaq 100 is dit jaar ruim 15% gestegen, de Nasdaq Composite ruim 16%. Maar volgens de Amerikaanse investeerder Richard Bernstein moeten beleggers oppassen. Wordt het erop of eronder? Bernstein denkt het laatste, maar de charts zeggen dat we eerst omhoog gaan.
Volgens hem laat de recente rally in Amerikaanse technologieaandelen duidelijke parallellen zien met de internetbubbel van bijna 20 jaar geleden. Toen verloor de Amerikaanse technologiebeurs in korte tijd bijna 80% aan waarde.
Technologiebubbel?
Bernstein merkt op dat beleggers in de technologiecyclus steeds meer achter elkaar aanlopen. Volgens hem wordt een specifiek aandeel niet meer gekocht omdat het waarde vertegenwoordigt, maar louter omdat andere beleggers dit aandeel hebben gekocht, kuddegedrag dus. Beleggers zijn volgens hem momentuminvesteerders geworden en geloven niet meer dat technologie cyclisch is. Bernstein zei recent tegen CNBC dat we in een situatie verkeren vergelijkbaar met die van maart 2000, dat was vlak voor de ondergang van de internetbubbel.
Bernstein heeft zijn belangen in de technologiesector begin van 2019 met meer dan 50% afgebouwd. Sommigen vinden de timing van zijn strategie matig, aangezien de Nasdaq dit jaar fors is gestegen. Bernstein heeft aangegeven achter zijn strategie te blijven staan.
Het is opvallend wat Richard Bernstein nu beweert, zeker tegen de achtergrond dat steeds meer tech-aandelen thans nieuwe all time highs bereiken. Vandaag neem ik er een paar onder de loep.
Ik beperk met tot die aandelen die in de Tostrams lange termijn portefeuille zijn opgenomen, zoals Cisco, Intuit, Paychex, Starbucks, Microsoft en Verisign.
AEX op weerstand
De Nederlandse beurs is technisch op de eerste barrière 554,34 (gevormd op 27 september 2018) gestuit. Steun ligt rond 472,19 (bodem van 28 december 2018). Na een uitbraak boven weerstand 554,34 wordt de opmars hervat.
De 200-dagenlijn van de AEX krult langzaam omhoog, terwijl de AEX er boven beweegt. Dit bevestigt de verbetering in de technische conditie van de Nederlandse beurs.
Cisco
Cisco Systems heeft na een consolidatie de uptrend weten te hervatten. Er is ruimte koersstijging richting weerstand 60 (berekend koersdoel). We blijven positief zolang steun 49,47 (bodem van 3 oktober 2018) weet stand te houden.
Het stijgend verloop van het 200-daags voortschrijdende gemiddelde, wijst op een positieve technische conditie. De stijgende B.O.B.-indicator (blauwe lijn) geeft aan dat Cisco Systems veel betert presteert, vergeleken met de rest van de markt.
Intuit
Intuit heeft recent de oude uptrend hervat. De vorming van een nieuwe hogere koerspiek is positief. Eerstvolgende koersdoel wacht in de buurt van weerstand 290 (berekend koersdoel).
Enkel een terugval onder steun 231,84 (bodem van 5 oktober 2018) zou het beeld doen verzwakken.
Het 200-daags voortschrijdende gemiddelde laat een stijgende trend zien, terwijl de koers er boven beweegt. Dat wijst op een positieve technische conditie. Het opwaarts verloop van de B.O.B.-indicator suggereert betere prestaties van Intuit, vergeleken met de rest van de markt.
Paychex
Paychex heeft de stijgende trend hervat nu een tussenliggende weerstand is overwonnen. Met de uitbraak is een technische verbetering opgetreden. Paychex heeft ruimte richting weerstand 90,00 (berekend koersdoel).
We handhaven een positieve visie zolang Paychex het patroon van hogere toppen en bodems weet vast te houden. Steun ligt rond 62,89 (bodem van 2 november 2018). Het sterke 200-daags voortschrijdende gemiddelde wijst op een positieve technische conditie.
De stijgende B.O.B.-indicator (blauwe lijn) geeft aan dat Paychex beter presteert dan de rest van de markt. De B.O.B.-indicator (glooiende blauwe lijn) vergelijkt het koersverloop van Paychex met dat van het marktgemiddelde.
Starbucks
Starbucks heeft in de recente daling een potentiële hogere bodem gevormd boven voorgaande toppen. Hierdoor blijft het technische plaatje positief. Er is ruimte richting 80,00 (berekend koersdoel). De steun bevindt zich op 60,42 (bodem van 28 december 2018).
De stijgende 200-dagenlijn van Starbucks geeft een positieve technische conditie weer.
De opwaartse trend van de B.O.B.-indicator signaleert dat Starbucks beter presteert dan de Nasdaq index.
Microsoft
Microsoft Corporation klimt nipt boven de horde 116,18. De serie hogere koersbodems die op de grafiek zichtbaar is, geeft aan dat beleggers Microsoft Corporation weer durven (bij) te kopen. Na een overtuigende doorbraak boven weerstand 116,18 (gevormd op 5 oktober 2018) kan het verder omhoog en wordt 138,25 het volgende opwaartse koersdoel.
De ondertoon is duidelijk aan het verbeteren. Steun ligt rond 97,26 (bodem van 28 juni 2018). Het stijgende 200-daags voortschrijdende gemiddelde wijst op een sterke technische conditie. De opwaartse B.O.B.-indicator signaleert dat Microsoft Corporation beter presteert dan de rest van de markt.
VeriSign
Verisign heeft de oude stijgende trend hervat met een nieuw al time high. Verisign vormt ook weer hogere toppen en bodems. De stijgende trend heeft aan de bovenkant ruimte richting weerstand 190,00 (berekend koersdoel).
Om het positieve plaatje intact te laten, is het wel van belang dat steun 134,84 (bodem van 28 juni 2018) intact blijft. Na een uitbraak boven weerstand 190,00 wordt 220,00 het volgende opwaartse koersdoel.
Het 200-daags voortschrijdende gemiddelde laat een stijgende trend zien. Dit wijst op een positieve technische conditie. B.O.B. loopt omhoog en geeft aan dat Verisign beter presteert dan de rest van de markt.
Royce Tostrams is technisch analist en oprichter van de Tostrams Groep. Hij schrijft zijn analyses op persoonlijke titel. De informatie in zijn analyses is niet bedoeld als professioneel of particulier beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
Volg @roycetostrams op Twitter