Met dank aan een beter dan verwachte inkoopmanagersindex voor de Chinese industrie, noteert de AEX 0,9% in de plus. Daardoor outperformen cyclische aandelen vandaag de markt.
Daar waar de Chinese PMI's de laatste paar maanden continu tegenvielen, is het dit keer anders. Daar komt bij dat er bij een stand van 50,8 sprake is van lichte expansie. We moeten terug naar juli 2018 om voor het laatst deze stand op het bord te zien.
Klik op de afbeelding voor een grote versie
Daarentegen vielen de Europese inkoopmanagers voor de industrie in een brede lijn tegen. Met name Duitsland presteert met een stand van 44,1 beroerd. De Fransen doen het met een niveau van 49,7 beduidend beter, al is er nog altijd sprake van krimp. Nederland (52,5) gaat wel goed, al valt de groei van het aantal nieuwe orders vrijwel stil.
ArcelorMittal
ArcelorMittal (+4,5%) bleef dit jaar ver achter op de beurs, maar vandaag is alles anders. De reden is bij u bekend. Ook roestvrijstaalproducent Aperam (+4,3%) begint de dag uitstekend.
Klik op de afbeelding voor een grote versie
Toch hebben beide staalboeren de AEX de afgelopen vijf jaar niet weten te verslaan. Aperam komt met een mooie plus van 50% nog het meest in de buurt. Dat geldt absoluut niet voor ArcelorMittal, dat 25% moet inleveren, terwijl de hoofdindex ruim 52% wint.
Deze underperformance vertaalt zich in een relatief lage waardering van 5,5 keer de getaxeerde winst voor dit jaar. Maar goed, de groeivooruitzichten zijn bedroevend. Analisten verwachten de komende jaren lichte krimp. De schuldgraad is met 0,8 keer de ebitda wel in orde. Aan de andere kant kan deze hard oplopen, wanneer die recessie toch komt.
Marktoverzicht
- De AEX stijgt 0,9% en daarmee kunnen we de Duitsers (+1,4%) en Fransen (+1,1%) niet bijbenen.
- Olie: WTI (+1,1%) en Brent (+1,6%) gaan na het goede eerste kwartaal verder omhoog.
- De euro stijgt 0,1% en noteert 1,124 ten opzichte van de dollar.
- Rentes: De Nederlandse (0,17%) en Duitse (-0,04%) stijgen maar liefst vier basispunten.
- Aan goud (-0,1%) heeft u op dit soort dagen niets.
- Bitcoin (+0,8%) gaat ook omhoog.
Damrak
- Een typisch risk-on dagje. Defensieve aandelen zoals Ahold (-0,2%), KPN (-1,0%) en Unilever (-0,1%) blijven achter.
- De chippers gaan goed. ASML (+1,8%), ASMI (+2,5%) en Besi (+2,2%) profiteren ook van de meevallende PMI vanuit China.
- Op WDP (-0,4%) na, doen alle vastgoedfondsen het beter dan de markt.
- Flow Traders (-1,2%) moet het niet van dit soort dagen hebben.
- Basic-Fit (-0,8%) weet zich maar niet boven de €30 te handhaven.
- PostNL (+4,4%) gaat op de kooplijst van Berenberg.
- Kendrion (+3,2%) kruipt voorzichtig uit het dal.
- De aandeelhouders van Ajax (+0,0%) zijn niet zo enthousiast over de 3-1 overwinning op PSV als de supporters.
Adviezen
- AMG: naar €46 van €54 en kopen - ING
- Galapagos: naar €140 van €130 en kopen - Barclays
- ING: naar €14 van €15 en kopen - UBS
- ING: naar €14,50 van €14,10 en kopen - Jefferies
- PostNL: naar kopen van houden en €2,75 - Berenberg
Bekijk alles op IEXONE:
