Globalthreat schreef op 9 mei 2019 18:50:
[...]
Als je nu een bod doet op OCI heb je een Methanol+kunstmestbedrijf. Dat willen veel kunstmest of methanol concurrenten niet overnemen. Ik denk dat OCI zeker veel meer waard zou zijn in een apart kunstmest en een apart methanol deel (zoveel synergie zal daar niet tussen zitten).
Aan de andere kant lijkt het mij een heerlijk LT aandeel als ze niet worden overgenomen. De vruchten van alle investeringen komen eraan en met de cashflow kunnen de huidige schulden de komende jaren worden afgelost. Hoe meer er wordt afgelost hoe gunstigere voorwaarden eventuele herfinancieringen zullen hebben en zo ontstaat een soort vliegwiel met sterk dalende rentelasten en een steeds hogere winst.
Tegelijkertijd hebben ze nu veel moderne fabrieken (hoge marges) en bouwen ze langzaam de capaciteit uit zonder veel nieuwe schulden aan te gaan (capex). Ook de omzet heeft nog veel potentie met de huidige investeringen die deels in 2018 al zijn gedaan en voor 2019 in de pijplijn zitten en het feit dat ze boven 'nameplate capacity' kunnen draaien.
Ook het handelen in producten van andere partijen middels het distributie en opslagnetwerk van OCI lijkt steeds meer op te brengen.
Verder zei OCI een beetje last te hebben van goedkope export uit Iran, maar met de huidige attitude van Trump wordt dit vrij snel de nek omgedraaid.
Ik verwacht morgen een rebound.. Volgens mij ging het bij handelssancties meestal naar beneden richting de dag dat ze daadwerkelijk worden ingevoerd en op de dag dat ze worden ingevoerd ging de beurs vaak omhoog.
We moeten ook niet overdrijven wat voor impact 100 miljard aan heffingen hebben op de Amerikaanse economie die vooral zien op producten die voor lage prijzen op de markt werden gedumpt.
Een tegenreactie van de Chinezen op het gebied van import van Soja etc. zou nog wel een impact kunnen hebben op Amerikaanse boeren, maar dat is nog niet aan de orde en ik betwijfel of de Chinezen dit nu echt willen gaan laten escaleren. Maar ook in dit geval is de huidige koersval m.i. overdreven. Een heffing op dergelijke producten zorgt er namelijk niet voor dat zij niet meer worden gekweekt (vooral niet in het geval van voedsel).