Update 17:00 uur: Waar zijn de stieren?
Gaat lekker, hé? Vooral obligaties. Zulke rentebewegingen heb ik jaren niet gezien.
Helaas, dit mes snijdt aan meerdere kanten. Voor de gepensioneerden onder u doe ik er deze er ook maar bij. Maakt u zich ook voor de nabije toekomst geen illusies als u die rente voor uw ogen ziet kelderen...
Hoe ironisch is dit. De welbekende Bank of America Merrill Lynch survey - opinie-onderzoek onder fondsmanagers is ook vandaag uit en volgens de bank zijn ze sinds de kredietcrisis niet meer zo bearish geweest als nu. Mooi, dan kan de markt maar een één kant op, denkt u misschien ook bij u zelf en u nu de borden ziet.
De belangrijkste punten uit het onderzoek:
Inflows into government bonds and a rally in defensive stocks show that investors are increasingly positioned for bad news. The survey conducted between June 7 and 13 showed a rotation into fixed income, cash, utilities and staples and away from banking, tech and euro-area shares.
Being long U.S. Treasuries is now the world’s most crowded trade, replacing U.S. tech stocks
Trade-war concerns are soaring, with 56% of surveyed investors saying it’s the top tail risk
Fund managers expect the Fed to cut rates if the S&P 500 falls to 2,430 and expect President Trump to seek a comprehensive trade deal if the benchmark drops to 2,350
Interest rate expectations have tumbled as 32% of those in fund manager survey expect short-term interest rates to fall over the next 12 months
Update 16:45 uur: Bitcoin
Van particuliere naar institutionele beleggers, ofwel van dom naar slim geld, is de essentie van dit Barron's verhaal. Citaatje:
Michael Moro, ceo of Genesis Global Trading, an OTC digital currency trading firm, told MarketWatch via email:
“The first time Bitcoin crossed the $9,000 mark was in November 2017. That price movement was largely driven by international retail demand —South Korea, for example—in addition to hype around initial coin offerings. This time around, however, we believe that institutional money is playing a much bigger role than it did in 2017, which is evidenced by CME’s record of futures volumes.”
Ik geef grif toe at ik zelf eerder $1000 op het bord had verwacht dan nu die ruim $9000 na het klappen van de bubbel. De financiële industrie is blijkbaar echt geïnteresseerd geraakt. Neemt niet weg dat ik nog altijd geen fundamentele waardesom heb gezien en er ook nog geen praktische toepassing is.
Misschien dat die er komt. Of dan de sky the limit is, is dan ook nog vers twee en het kan ook bij experimenten blijven. Dan kan het spul alsnog naar $1000 dus. Blijvend hóógrisico dus.
Update 16:00 uur: Galapago$
Een blogje geleden vraag ik het me hardop en daar is ie al hoor, u kunt de flessn op het forum horen kanllen.
Update 15:45 uur: Rally!
Risk-on! Het is ineens leuk op de beurs, de VS heeft er zin in. Op opening dan. Er zijn nu een paar opvallende bewegers: Galapagos aandeelhouders tellen de dubbeltjes af tot de all time high en ArcelorMittal knal ineens uiit eigen grafiek. AMG en Aperam volgen.
Eén sector deelt niet in de fesstvreugde - de mooie fles en de bos ruikers kunnen naar meneer en mevrouw Draghi in Frankfort - en wel de chippers. Het Duitse SilTronic winstwaarschuwt en doet -12%. Dit geldt als de boosdoener.
Update 15:30 uur: B&S
B&S gaat al harder op voor haar begrippen hoge onmzet. Voorbeurs was er al dit persbericht dat het bedrijf er zin in heeft en de tokeomst wel ziet zitten.
Ik zie geen headlines of andere nieuwtjes (er is ook niets op het forum te vinden), maar de almaar oplopende koers doet vermoeden dat er nog meer leuke dingen zijn gezegd tijdens de Capital Markets Day, die het bedrijf vandaag houdt. Zeg maar wat.
Update 12:10 uur: Facebooks Z-Mark!
Hier is ie dan, de Libra van de nieuwe Facebook loot Calibra. Ja en toen? Seilen de Fed Seals al ab langs de gevel van het HQ? Facebook:
This is the challenge we’re hoping to address with Calibra, a new digital wallet that you’ll be able to use to save, send and spend Libra. From the beginning, Calibra will let you send Libra to almost anyone with a smartphone, as easily and instantly as you might send a text message and at low to no cost.
And, in time, we hope to offer additional services for people and businesses, like paying bills with the push of a button, buying a cup of coffee with the scan of a code or riding your local public transit without needing to carry cash or a metro pass.
Verder staan in het persbericht hele uitwijdingen hoe geweldig uw privacy weer gewaarborgd is en dat Facebook echt niet aan uw data gaat zitten. Denk er het uwe van. Ik mis essentials als hoe de waarde van de munt wordt bepaald, waar die al dan niet is aan gekoppeld, verhandelbaarheid, spreads, garanties et cetera.
Want dat is toch wel een dingetje. De lol is denk ik snel van de libra af, als die net zo volatiel is als andere cryptomunten. Als u er net een paar hebt gekocht en de boel is in een paar koerstikken zo maar 20% meer of minder waard, verlangt u of uw nachtrust denk ik snel terug naar aloude dollar, euro, pond, yen en franc.
Last but not least: wat vinden centrale banken en monetaire autoriteiten hiervan? Want met 2 miljard maandelijkse gebruikers heeft Facebook op papier heel wat meer bereik dan de individuele centrale banken en kent het geen grenzen. Spannend, leuk, fantasievol en ongewis tegelijk deze libra. Wat Geert zegt:
Geen idee wie Bart is, maar hij heeft denk ik een puntje. Als aandeelhouder zit u denk ik sowieso wel goed. Of Facebook nu wint (domination, in haar eigen woorden), of verliest (grondig opsplitsen van de tent).
Update 12:00 uur: Weet u wie Nasser Sawiris is?
Hij is misschien wel de onbekendste, maar zeker niet de minste ceo van de aan het Damrak genoteerde bedrijven. Al is het maar omdat hij onnoemelijk rijk is; hij is telg uit een vooraanstaande Arabische handelsfamilie. Nassir Sawiris van OCI dus. CNBC heeft een interview met hem.
Helaas heeft hij niet al te hemelbestormende quotes, hoewel dat bij een ceo eerder een pré is. Hij vertelt ook amper iets over die joint venture met Adnoc, waar OCI gisteren voor tekende. Als kunstmestproducent zit hij wel in de voorste loopgraaf in de handelsoorlog. Daar is hij vrij laconiek over. Verder:
Looking at markets, the CEO sees Europe as potentially undervalued, but is not holding out hope for a major uptick in growth from developed markets anytime soon.
“From a valuation perspective, you could argue that Europe continues to be discounted vis-a-vis North America,” he said. “But the whole market looks to be running out of steam, not just in terms of trade issues, but the growth in the U.S. has been going on for 11 years and all good things have to come to some slowdown at one point.”
Asked if he predicted a U.S. recession, he replied, “Not necessarily, but a slowdown I think is more realistic to be expected than continuous growth for another ten years.”
Update 11:40 uur: Ahold, Unies, de boeren en Carola
Zal wel toeval zijn, al is het maar omdat zowel de Zaanse grootgrutter als de Rotterdamse eten-, drinken- en verzorgingsgigant slechts een deel van hun omzet in ons land halen. Voor Ahold Delhaize is dat 22%. Unilever vermeldt het niet expliciet, maar haalt 45% uit Azië, 31% uit Amerika en 24% uit Europa.
Haha, of is het geen toeval dat vooral Ahold Delhaize lekker draait vandaag?
Update 11:00 uur: Kijk die Zwiters eens gaan
Het kan allemaal in het IEX Theater, van de all time low-blogjes hieronder naar nu de all time highs. Want die zijn er ook. Op het Damrak spot ik - gefeliciteerd - in ieder geval IMCD, Relx en Wolters Kluwer. Er is echter ook een hele beurs die de champagne kan opentrekken.
Die Zwitserse beurs is echt bijzonder. Ja, er zitten (veel te) veel financials in, maar kijk vooral naar die reusachtig grote Top 3.
Vergelijk dat met de hele EU. Overigens geldt voor beide een schrijnend gebrek aan technologie, maar die strijd heeft dit continent al lang aan de VS en het Verre Oosten (China) verloren.
Update 10:30 uur: Mario is er helemaal klaar voor
U ziet de euro naar beneden tikken, ECB-president Mario Draghi speecht. Heel verhaal, maar CNBC vat kort en bondig samen, waardoor u die koersreactie meteen begrijpt. Hoe luidt We gaan ertegenaan, er komt geen einde aan in het Italiaans?
Dit zie er uit als de betreffende quote:
En de rentes dan, vraagt u zich af? Inderdaad...
Dit is volgens Bloomberg de trade van dienst hierop:
Bond investors are preparing for another wave of quantitative easing from the European Central Bank by returning to some of their favorite post-crisis trades. First up: buy the debt of nations such as France that have greater scope for purchases by the ECB. Next, bet on a drop in longer-maturity yields relative to near-term rates. Then go for the region’s higher-returning bonds, like Spain.
Update 09:45 uur: Buy de banken?
Voor Deutsche Bank, de andere Europese banken en PostNL en Alfen uit mijn blogje hieronder is inderdaad, kopen, wegleggen en over zoveel maanden of jaren maar weer eens zien, een aardig idee. Het risico is alleen dat de koersen nog lang kunnen tegenstribbelen tegen de brede markt in, zodat u er uiteindelijk niks mee opschiet.
Ja, een teruglopende economie en vooral die onzekerheden rond de handelsoorlog zijn funest voor de zo gevoelige banken. Dat kan er inderdaad inhakken via stroppen, maar dit risico is inherent aan de business en lijkt ingeprijsd? En het bankensentiment is me daar slecht! Inderdaad, u zou ze er bijna spontaan van kopen.
Eindig ik weer met Holger. De geldstromen en niet alleen bij banken, zijn momenteel duidelijk: bearish.
Update 09:10 uur: PostNL en Alfen
De trend is neergaand, om het zo droog en zakelijk mogelijk samen te vatten.
Waarom die almaar lagere koersen, want dat winst en omzet onder druk staan en dat het dividend wordt gepasseerd is lang en breed bekend. Verdampt wellicht het vertrouwen dat na het zuur van dit en volgend jaar - met onder andere de voorgenomen overname van Sandd - het zoet wacht? Dit is echter pure speculatie.
PostNL is niet de enige die een nieuw dieptepunt neer zet. Dat doet Alfen ook, maar dat is nog maar een jaar genoteerd. Laadpalen en elektrisch rijden: wat op een nobrainer lijkt om anno nu in te beleggen, hoeft nog geen mooi aandeel op te leveren (Alfen), of dat het geld vanzelf de ramen inwaait, zie Fastned dat vrijdag debuteert.
Kleine moeite om deze grafiek er ook nog even bij te doen. U ziet het, Alfen boekt gewoon (een fraai groeiende) omzet en winst. Is de waardering wellicht aan de hoge kant?
Gelet op de groeicijfers en het hoge sexy gehalte van haar business zie ik gekkere waarderingen voorbijkomen op de beurs. Nee, ik kan de vinger er niet meteen opleggen waarom Alfen zo slecht ligt.
Arend Jan Kamp is
senior content manager van IEX. De informatie in dit artikel is niet bedoeld
als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde
beleggingen.