the Devil is in the Details schreef op 26 oktober 2019 15:42:
[...]
Ik vermoed dat hij, net als velen hier, een van de beter onderlegde amateurbeleggers is. Wat erg jammer is (ook voor hem zelf) is dat hij zich nogal laat leiden door zijn eigen positie; ik heb hem in januari nog eens enkele twijfelachtige aspecten rondom zijn Love Baby Vastned onder de neus gewreven, maar daar mocht uiteraard niets negatiefs over gezegd worden. Ondertussen lijkt hij er wel een dagtaak aan te hebben de negatieve factoren rondom Wereldhave zoveel mogelijk uit te vergroten. Ik vermoed dus dat hij hier short in zit, al heeft hij dat nooit zo uitgesproken.
Ik ben al een tijd geleden gestopt met frequent reageren op IEX. Soms zie ik echter zoveel onzin, onkunde of door eigen positie extreem gekleurde berichten van posters wiens bijdragen ik in het algemeen wel graag lees voorbij komen dat ik me maar moeilijk kan inhouden.
Zelf voel ik me niet meer zo aangetrokken tot retail-vastgoed; hoe je het ook wendt of keert pakt e-commerce toch een steeds groter gedeelte van de taart. Op een markt is een beetje minder vraag in het algemeen vaak al desastreus voor de prijs (in dit geval: de huur). Ik denk dat ook het hoger gewaardeerde retail-vastgoed niet immuun zal blijken en dan valt er heel wat af te boeken voor het voor herontwikkeling in aanmerking komt. Absolute brandhout-waarderingen die ruimte bieden voor herontwikkeling/mixed-use vind ik wel interessant. In dat kader vind ik ook de recente aankopen van HAL opvallend. De betaalde prijs (meer dan 2k/m2 als ik me dat goed herinner) vond ik nog vrij fors. Wat mij betreft is het vastgoed van Wereldhave overigens nog niet op een brandhout-waardering aangekomen, maar wel goed op weg. Gezien de bezettingsgraad, yield en verschil in discount tussen WHA/BE en WHA is deze casus op steeds lagere koersen wel steeds interessanter geworden, te meer daar de koe nog melk geeft (dividend) en niet terminaal is qua LTV. Ik betreur het dat een intelligent persoon als Junkyard vanwege zijn positie(s) als een "broken record" op elk koersniveau hetzelfde verhaal blijft verkondigen. Hetzelfde zie je overigens in de VS gebeuren met een fonds als WPG; dat vastgoed is zo laag gewaardeerd (<$1k/m2) dat het in sommige gevallen zelfs lonend is om met een bulldozer over leegstaande "department stores" heen te rijden en er sportvelden van te maken. Op Seeking Alpha grijpen echter steeds dezelfde auteurs ook elke strohalm aan om met sterk gekleurde negatieven verhalen te komen, tot in het absurde.
Kortom, objectiviteit gaat bij sommigen kennelijk als eerste overboord zodra ze een positie hebben ingenomen, zonder enige ruimte voor voortschrijdend inzicht. Voor zover dat goed onderlegde, intelligente posters (zoals Junkyard) betreft is dat best jammer...