bekeken schreef op 12 november 2019 14:44:
[...]
Onderdeel van succesvol beleggen is toch ook dat je er zelf af en toe een analyse op los laat, en niet keurig wacht tot de CEO er iets over gaat zeggen. Overigens ligt het meer in de lijn van de CFO om daar iets over te zeggen. Hij gaat immers over de financiën.
Zoals ik al eerder heb gepost, kan op basis van de informatie uit het derde kwartaal bericht worden afgeleid, dat de EBITDA, die gebruikt wordt voor de berekening van de convenanten rond de € 145 miljoen ligt. Dat betekend dat de schuld volgens de convenant ca € 450 miljoen mag bedragen. Dat is ruim € 100 miljoen meer dan de huidige schuld (exclusief de CBs, die hierbij niet meegerekend worden). Gecombineerd met het weliswaar kleine bedrag uit de verkoop van een deel van Global Marine, is er niet zoveel meer nodig om de eerste CB van € 190 miljoen af te lossen in 2021. De rest van Global Marine staat te koop en dat geld ook voor Seabed. Daarnaast wordt er inmiddels cash flow gegenereerd en loopt de winst op, waardoor ook de leencapaciteit toeneemt.
De koersstijging van de afgelopen weken is dus niet alleen een technisch herstel, maar ook een verandering van de visie van beleggers op de fundamentals van de onderneming.