Galapagos BE0003818359

Analyst reports 2019

1. Emzed 3 december 2019 12:03

   auteur info

   • Emzed

     Lid sinds: 05 nov 2018

     Laatste bezoek: 18 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 144

     Gegeven: 377

   •    Aantal posts: 390

   quote:

   Gerard1968 schreef op 3 december 2019 08:51:

   [...]
   Bedoel je de overzichten van forumlid MZ? Zie onderstaande link. Laatste overzicht is volgens mij van 1 mei jl.: www.iex.nl/Forum/Topic/1347251/89/inh...
   

   Super. Mooi overzicht. Dank (ab!) voor het opgraafwerk. Handig om deze wat dichter bij de hand te hebben. Ik ben wat risk/reward scenario's aan het bekijken. Eentje die ik wel 'leuk' vind is wat als alles in de pijplijn zou stranden en we een one trick pony zouden worden met alleen Filgo.
   
   Kijkende naar een gemiddelde over 5 jaar, eind 2024 de PT. MZ gaat zelf uit van 10% van de markt in 2025 (met nu nog een probability van 86%, maar daar maken we nu 100% van).
   Hij komt uit op een PT van 319 voor alleen Filgo. Mocht die 10% meer worden, en er geen BB op de dooskes geplakt worden dan zou je met alleen Filgo al richting 350-375 gaan. Toch?
2. Wall Street Trader 5 december 2019 15:16

   auteur info

   • Wall Street Trader

     Lid sinds: 09 aug 2018

     Laatste bezoek: 18 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3385

     Gegeven: 1187

   •    Aantal posts: 1.225

   Berenberg Bank Galapagos (Buy) PT EUR 195
   
   Galapagos heeft een robuuste pijplijn en heeft daarbij zich op het halen van verschillende mijlpalen. Dit stelde analist Patrick Trucchio van Berenberg donderdagochtend in een rapport naar aanleiding van een door de zakenbank georganiseerde bedrijfspresentatie.
   
   In 2020 zullen de spotlights gericht zijn op filgotinib voor ontstekingsziekten. Verschillende indicaties voor het middel worden uitgewerkt, waaronder voor reuma en chronische darmklachten. Volgens Berenberg zal filgotinib uiteindelijk een piekomzet van 4,5 miljard euro kunnen genereren.
   
   Het middel GLPG1690 kan volgens Berenberg een piekomzet van 1,5 miljard euro gaan halen. Tussentijdse data worden begin 2021 verwacht voor dit middel tegen idiopathische longfibrose.
   
   GLPG1972 voor knieartrose ligt volgens Trucchio ook op schema om fase IIa gegevens te genereren in de tweede helft van volgend jaar. Galapagos zal bovendien belangrijke mijlpaalbetalingen van Gilead ontvangen.
   
   Meer nieuws rond het Toledo-programma, voor meerdere ontstekingsgebieden, kan in 2020 en 2021 worden verwacht. Indien dit succesvol blijkt, dan zal dit een verlagend effect hebben op het risicoprofiel van Galapagos.
   
   Naast deze vergevorderde producten zal Galapagos volgens Berenberg de pijplijn blijven uitbreiden met nieuwe moleculen.
   
   
3. Pokerface 5 december 2019 22:34

   auteur info

   • Pokerface

     Lid sinds: 27 mrt 2001

     Laatste bezoek: 18 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 979

     Gegeven: 1202

   •    Aantal posts: 3.890

   Ik kreeg vandaag via DeAandeelhouder onderstaande binnen, dus met een ander koersdoel. Wat is jouw bron, WST?
   
   Berenberg heeft een koopadvies op Galapagos met een koersdoel van 176,00 euro.
4. MtBaker 6 december 2019 03:54

   auteur info

   • MtBaker

     Lid sinds: 22 dec 2006

     Laatste bezoek: 19 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 658

     Gegeven: 1390

   •    Aantal posts: 7.819

   Zie adviezen of beursgoeroe. iemand heeft een gehoorprobleem en het verkeerde getal in een artikel gezet.
5. Wall Street Trader 6 december 2019 10:37

   auteur info

   • Wall Street Trader

     Lid sinds: 09 aug 2018

     Laatste bezoek: 18 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3385

     Gegeven: 1187

   •    Aantal posts: 1.225

   quote:

   Pokerface schreef op 5 december 2019 22:34:

   Ik kreeg vandaag via DeAandeelhouder onderstaande binnen, dus met een ander koersdoel. Wat is jouw bron, WST?
   
   Berenberg heeft een koopadvies op Galapagos met een koersdoel van 176,00 euro.
   

   See attachment
   
   

   Bijlage:
6. Wall Street Trader 6 december 2019 10:46

   auteur info

   • Wall Street Trader

     Lid sinds: 09 aug 2018

     Laatste bezoek: 18 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3385

     Gegeven: 1187

   •    Aantal posts: 1.225

   KBC Securities Galapagos (Buy) PT EUR 189
   
   Galapagos heeft gisteravond aangekondigd dat de rekrutering van patiënten in de NOVESA fase IIa-studie is voltooid. In deze proef test Galapagos de werkzaamheid, veiligheid en medicijneigenschappen van zijn middel GLPG1690 bij de behandeling van systemische sclerose. Ter herinnering: GLPG1690 wordt momenteel ook getest in een fase III-studie voor de behandeling van ideopatische longfibrose (IPF).
   
   De visie van KBC Securities: De NOVESA fase IIa-studie voor systemische sclerose een placebo-gecontroleerde, dubbelblinde studie bij 33 patiënten met deze moeilijk te behandelen ziekte, die wordt gekenmerkt door een verharding van de huid (littekenweefsel). De primaire voltooiing van de proef wordt geschat rond medio 2020 tot tweede helft van 2020. Rond die tijd wordt ook een update voorzien van de fase III-studie met GLPG1690 in IPF. Het nieuws heeft geen impact op de investment case bij KBCS.
   
   
7. MtBaker 7 december 2019 03:26

   auteur info

   • MtBaker

     Lid sinds: 22 dec 2006

     Laatste bezoek: 19 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 658

     Gegeven: 1390

   •    Aantal posts: 7.819

   seekingalpha.com/article/4310045-gala...
   
   ik weet niet of dit al geplaatst was, dan heb ik het gemist. Dit lijkt me een goede beschrijving van de situatie, hoewel die nog een flinke kans geeft voor niet goedkeuring filgo.
8. winx09 7 december 2019 10:46

   auteur info

   • winx09

     Lid sinds: 17 mei 2018

     Laatste bezoek: 23 feb 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1012

     Gegeven: 437

   •    Aantal posts: 669

   quote:

   MtBaker schreef op 7 december 2019 03:26:

   seekingalpha.com/article/4310045-gala...
   
   ik weet niet of dit al geplaatst was, dan heb ik het gemist. Dit lijkt me een goede beschrijving van de situatie, hoewel die nog een flinke kans geeft voor niet goedkeuring filgo.
   

   beroerd artikel (imho). Hij is alleen zijn unieke systeem aan het promoten en aan de reacties te zien zijn er mensen betaald om hem een veer in zn r..t te steken.
   Dit "But Mor106 certainly has excellent prospects." zegt het helemaal.....
9. avantiavanti 10 december 2019 16:28

   auteur info

   • avantiavanti

     Lid sinds: 08 mrt 2013

     Laatste bezoek: 12 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3209

     Gegeven: 2160

   •    Aantal posts: 999

   Berenberg naar EUR 225.00
   
   10 december 2019
   
   Path of least resistance is higher

   Bijlage:
10. [verwijderd] 10 december 2019 16:56

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    avantiavanti schreef op 10 december 2019 16:28:

    Berenberg naar EUR 225.00
    
    10 december 2019
    
    Path of least resistance is higher
    

    Whoa, zij verwachten volgend jaar al top-line data van een fase II studie met GLPG3312: "Top-line Phase II in UC expected in 2020".
    
    Ik wist niet dat er zo veel vaart zit achter TOLEDO, top!
11. [verwijderd] 10 december 2019 20:11

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    avantiavanti schreef op 10 december 2019 16:28:

    Berenberg naar EUR 225.00
    
    10 december 2019
    
    Path of least resistance is higher
    

    één van de beste rapporten die ik al gelezen heb over Galapagos. Dan toch eens een investment bank die 1690, 1972 en Toledo naar reële waarde durft te schatten. Bedankt voor het delen!
12. MtBaker 10 december 2019 20:21

    auteur info

    • MtBaker

      Lid sinds: 22 dec 2006

      Laatste bezoek: 19 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 658

      Gegeven: 1390

    •    Aantal posts: 7.819

    quote:

    Topperke schreef op 10 december 2019 20:11:

    [...]
    één van de beste rapporten die ik al gelezen heb over Galapagos. Dan toch eens een investment bank die 1690, 1972 en Toledo naar reële waarde durft te schatten. Bedankt voor het delen!
    

    mooi rapport. maar ze rekenen met 57 miljoen stuks aandelen en niet met 65 miljoen.
13. MtBaker 10 december 2019 20:48

    auteur info

    • MtBaker

      Lid sinds: 22 dec 2006

      Laatste bezoek: 19 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 658

      Gegeven: 1390

    •    Aantal posts: 7.819

    Guilead nog op 12.4% en van Herk nog op 9,9%. Wel positief over de pijplijn.
14. Sentiment 10 december 2019 20:51

    auteur info

    • Sentiment

      Lid sinds: 13 nov 2003

      Laatste bezoek: 19 feb 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1191

      Gegeven: 631

    •    Aantal posts: 10.257

    slordig
15. Wall Street Trader 13 december 2019 13:51

    auteur info

    • Wall Street Trader

      Lid sinds: 09 aug 2018

      Laatste bezoek: 18 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3385

      Gegeven: 1187

    •    Aantal posts: 1.225

    Credit Suisse Galapagos (Neutral) PT EUR 169
    
    Credit Suisse verlaagt het koersdoel van Galapagos naar € 169,00 van € 174,00.
    Het koopadvies van dinsdag 30 juli 2019 wordt vervangen door een houdadvies.
    
    

    Bijlage:
16. [verwijderd] 13 december 2019 13:52

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    Wall Street Trader schreef op 13 december 2019 13:51:

    Credit Suisse Galapagos (Neutral) PT EUR 169
    
    Credit Suisse verlaagt het koersdoel van Galapagos naar € 169,00 van € 173,00.
    Het koopadvies van dinsdag 30 juli 2019 wordt vervangen door een houdadvies.
    
    

    Dank je WST!
    
    Lijkt wel alsof ze het baseren op de TA en niet een FA, klopt het wanneer ik dat zeg?
17. Wall Street Trader 13 december 2019 15:13

    auteur info

    • Wall Street Trader

      Lid sinds: 09 aug 2018

      Laatste bezoek: 18 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3385

      Gegeven: 1187

    •    Aantal posts: 1.225

    quote:

    FluitendeVogels schreef op 13 december 2019 13:52:

    [...]
    
    Dank je WST!
    
    Lijkt wel alsof ze het baseren op de TA en niet een FA, klopt het wanneer ik dat zeg?
    

    Yeah, the stock is really overbought at the moment. It almost gained more than 35 percent in just a few weeks.
    
    The stock also went up because of GLPG entering to the MSCI Global Standard index on Nov. 26. The stock could begin to take a pause (the result of the stock returning +135% YTD).
    
    In the long run Galapagos is really a stock to hold. In 10 years Galapagos will likely be in the top 10 of biotech.
    
    BTW, nice gesture with the flowers you send.
    
    
18. [verwijderd] 13 december 2019 15:35

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Thanks WST! Let’s wait and see, as usual.
    
    The flowers were a small gesture, gives me pleasure to do.
    
    Thank you for your postings here! A great overview you’re creating through the years!
19. Pokerface 13 december 2019 15:45

    auteur info

    • Pokerface

      Lid sinds: 27 mrt 2001

      Laatste bezoek: 18 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 979

      Gegeven: 1202

    •    Aantal posts: 3.890

    Snap alleen die adviezen nooit zo. Als de koers toch op 189 staat en je geeft een koersdoel van 169, dan verwacht je toch een daling? Waarom dan een houden advies en geen verkoop advies?
    Ik blijf overigens gewoon zitten.
20. avantiavanti 13 december 2019 15:47

    auteur info

    • avantiavanti

      Lid sinds: 08 mrt 2013

      Laatste bezoek: 12 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3209

      Gegeven: 2160

    •    Aantal posts: 999

    Extract Credit Suisse 13 december 2019
    
    Galapagos NV
    Downgrading on lower estimates for filgotinib
    and slowly developing pipeline
    
    Target price 169.00
    Neutral
    
    We are reducing our Target Price to €169 (from €174) and downgrading Galapagos to Neutral (from Outperform). On a relative basis to peers, we believe it may be challenging for the company to deliver above market returns given the large cash balance, looming competition for filgotinib, and a pipeline with either challenging indications to develop (e.g. IPF) or low visibility into assets (e.g. Toledo). While the company’s substantial cash reserves (>5B EUR)
    provide down-side valuation support, the cash on the balance sheet contributes >50% of our valuation. In the absence of more concrete plans to convert cash to revenues (via B&D or expanded R&D), we do not expect significant upside from current trading prices. We continue to believe filgotinib has best-in-class potential for a variety of indications, however, we are
    reducing our estimates to reflect competition with AbbVie’s Rinvoq, given Rinvoq’s 1-year lead to market and first-mover advantage.
    We also have lower expectations for ‘1690 in idiopathic pulmonary fibrosis (IPF) given the challenges in developing drugs for this indication, while ‘1972
    in osteoarthritis (OA) is a highly competitive space.
    We await for key data updates in 2020 for both ‘1972 and ‘1690 before being more constructive.
    
    Following Galapagos’ R&D day in November, we believe acceleration of the pipeline is likely to take some time. We are encouraged by the Toledo franchise plans for multiple study initiations slated for 2020, but find it challenging to value the potential opportunity given the lack of visibility into the program. The latest update at the R&D day lacked the granularity that would
    help us better value Toledo. The presentation suggests that data updates are more likely towards YE20 into 2021 (given the plans to initiate trials in 2020). Absent data or definite timelines for Toledo, we remain conservative in our view of the program as we need to see evidence of execution before we adjust our long-term growth assumptions.
    
    Model changes: We lowered estimates for filgotinib to account for increased competition, which brings our peak adjusted estimates <3B.
    
    Valuation/risks: Our €169 TP is based on a sum of the parts DCF analysis. 2020 non-GAAP diluted EPS changed to -€2.24 (from -€1.58) due to changing market assumptions. Risks: commercial, market, pricing, and regulatory.
    
    Valuation
    Our one-year TP of €169 TP is based on a sum-of-the-parts DCF valuation. We forecast cash flows through 2029 to account for known or anticipated competition and patent expirations. Beyond 2029, we apply a 2% terminal growth rate to Galapagos cash flows.
    Galapagos is discovery-focused biotech company, and we expect that the company will be able accelerate its R&D efforts, replacing cash flows at a rate faster than what is lost to erosion. The collaboration with Gilead allows the company to monetize assets earlier than it would otherwise be able to, via opt-in payments and milestones, while allowing it to share phase 3 clinical risk
    and ex-EU commercialization risk with an experienced partner. We account for the risk- mitigation of the collaboration via a 10% discount rate.