Nu de rente technisch is gedraaid kunnen Nederlandse pensioenfondsen de broekriem weer laten vieren. Goed nieuws voor boomers, zoals ik.
De opleving van de kapitaalmarktrente in Nederland begint voor de pensioensector vruchten af te werpen. Ik heb op deze plaats al eerder aangegeven dat Nederlandse pensioengerechtigden op termijn weer opgelucht kunnen ademhalen.
Hogere dekkingsgraden
Als we nu de balans opmaken, dan zijn de dekkingsgraden eind vorig jaar bij een aantal grote pensioenfondsen redelijk verbeterd.
De pensioensector profiteert ten eerste van de gestegen rente. Bovendien zien we dat gestegen aandelenkoersen positief effect hebben op de rendementen. De beleidsdekkingsgraden zijn bij enkele grote pensioenfondsen boven de kritische grens van 90 procent gekropen, waardoor deze fondsen niet over hoeven te gaan op pensioenkortingen.
Ik heb er technisch nog geen hard bewijs voor, maar ik schat in dat we het laagste punt in de kapitaalmarktrente achter ons hebben liggen. Hoewel de rente op korte termijn de opmars heeft stilgelegd, zijn de lange termijn-neerwaartse tendensen opgedroogd.
Op korte termijn zit er wel een tijdelijke daling in. Overigens heeft de ECB afgelopen donderdag aangegeven de rentetarieven ongewijzigd te laten. Daarmee blijven de rentes in de eurozone op historisch lage niveaus staan.
Deze keer leg ik mijn vergrootglas op de ontwikkelingen op de rentemarkten.
Eerst de AEX
De Nederlandse beurs test de onderkant van het opwaartse trendkanaal.
Zolang de AEX boven de voorgaande top 602,37 (van 19 november 2019) weet te blijven, oogt het technische beeld redelijk positief. Ik heb hier eerder aangegeven dat een daling naar de onderkant van het stijgende trendkanaal kansen biedt voor de speculatieve belegger die een dobbeltje niet schuwt.
Technische draai rente
De 10-jaars Nederlandse kapitaalmarktrente is bezien vanuit de lange termijn technisch gedraaid nadat de koerspieken van eind 2019 werden gebroken. Eerder al verliet de Nederlandse rente de dalende trend en werd een hogere bodem op de grafiek achter gelaten. Deze hogere bodem signaleerde het einde van de voorgaande rentedaling.
Het eerste koersdoel voor de Nederlandse rente ligt rond weerstand 0,21% (de top van 3 mei 2019). Bij een eventuele doorbraak onder steun van -0,26% (bodem van 6 oktober 2019) zou het technische plaatje van de Nederlandse rente weer neerwaarts draaien.
Daarna wordt -0,60% het volgende neerwaartse koersdoel. Het 200-daags voortschrijdende gemiddelde van de Nederlandse rente heeft de neerwaartse tendens stilgelegd. Dit wijst op een draai in de technische conditie.
