De AEX (+0,1%) sleept er op het nippertje een klein plusje van 0,1% uit. Een positief cijfer over het vertrouwen van institutionele beleggers kan net het verschil hebben gemaakt.
De zogenaamde ZEW-index die het vertrouwen meet van 'de grote jongens' in de Duitse economie steeg naar 51,0, waar de markt rekende op een stand van 32,0. Let op! het cijfer gaat over de economische verwachting voor de komende drie tot zes maanden. Over de maand mei zijn institutionele beleggers nog zeer pessimistisch.
Uit het verleden blijkt dat deze indicator een goede voorspeller is voor hoe de Duitse economie zich gaat ontwikkelen. Daarom wil de beurs nog weleens bewegen op dit cijfer.
Royal Dutch Shell (-1,5%) kent een matige dag. Zowel de olie- als de gasprijzen houden vandaag goed stand, maar het is onvoldoende om Koninklijke Olie hoger te zetten. Anderzijds kwam er gisteren ook dik 8% bij en is een correctie best gezond.
Air France-KLM
Een ander fonds dat flink op zijn broek krijgt is Air France-KLM (-9,0%). Vanaf vandaag mag dit aandeel weer geshort worden en dan ziet u dat de aasgieren er bovenop duiken.
Inclusief het steunpakket van de Nederlandse en Franse overheid komt de schuldenlast van de vliegtuigmaatschappij uit op ongeveer €12 miljard. Ter vergelijking: in het absolute topjaar 2016 werd er onderaan de streep slechts €792 miljoen verdiend.
Tja, hoe gaat Air France-KLM in hemelsnaam die €12 miljard terugbetalen. Daar komt bij dat het bedrijf sinds 2008 geen dividend betaalt. Alles bij elkaar maakt het een zeer gemakkelijke prooi voor de shorters.
NN Group
Het sentiment rondom het aandeel NN Group (+3,0%) is aanmerkelijk beter. De verzekeraar maakte vandaag bekend de langlevenrisico's over te dragen aan drie herverzekeraars.
De risico's omtrent de pensioenverplichtingen nemen door deze transactie af, waardoor de solvabiliteit omhoog gaat. De verzekeraar ontvangt echter ook minder premie, wat leidt tot een daling van de operationele winst.
Desalniettemin reageren beleggers enthousiast, omdat de hogere solvabiliteit het voor NN Group mogelijk maakt om weer dividend uit te keren en extra aandelen in te kopen. Omdat dit maatschappelijk gevoelig ligt, zal de verzekeraar het geld waarschijnlijk nog even in kas houden.
Of dit het moment is om aandelen NN Group te kopen, leest u in het onderstaande artikel.
Rentes
Het is risk-on in de wereld van het tienjaars staatspapier. De Nederlandse rente stijgt drie basispunten naar -0,23% en de Italiaanse yield zakt vijf puntjes naar 1,65%.
- Nederland: +3 basispunten (-0,23%)
- Duitsland: +2 basispunten (-0,46%)
- Italië: -5 basispunten (+1,65%)
- Verenigd Koninkrijk: +3 basispunten (+0,26%)
- Verenigde Staten: -2 basispunten (+0,72%)
Brede markt
- De AEX gaat 0,1% omhoog en daarmee doen we het aanmerkelijk beter dan de Duitsers (-0,1%) en Fransen (-0,9%).
- De AEX VIX-index (volatiliteit) klimt 1,6% en noteert 30,2 punten.
- Wall Street laat een verdeeld beeld zien. De Dow Jones verliest 0,1%, terwijl de Nasdaq 0,6% wint. De S&P500 (+0,1%) blijft redelijk dicht bij huis.
- De euro klimt 0,2% en noteert 1,094 ten opzichte van de dollar.
- Goud (+0,0%) maakt het verlies van gisteren goed.
- Olie: WTI (+0,7%) en Brent (-0,7%) doen het rustig aan.
- Hetzelfde geldt voor de bitcoin (-0,4%).
Het Damrak
- ArcelorMittal klimt 1,3% ondanks een koersdoelverlaging van Credit Suisse. De Zwitsers halen vanwege de emissie €3 van het koersdoel af, maar houden vast aan het koopadvies. De analisten denken dat de schuld van ArcelorMittal aan het einde van het jaar uitkomt op €8 miljard.
- Prosus (+2,9%) profiteert van een koersdoelverhoging van UBS. De discount op het aandeel wordt vandaag wat kleiner, omdat Tencent (+0,1%) dicht bij huis blijft.
- Ahold (-0,4%) profiteert niet van de meevallende cijfers van Walmart (+0,8%). Het kwartaalcijferseizoen is in Amerika nu ten einde.
- ING (-1,2%) blijft ver achter ten opzichte van de financials. Het bedrijf krijgt een flinke downgrade om de oren van Independent Research. Het aandeel gaat van de kooplijst en het koersdoel wordt gehalveerd naar €5,90.
- Winkelvastgoedaandelen schieten weer alle kanten op. Unibail Rodamco verliest 5,9% terwijl Wereldhave 2,6% wint. Dit soort bewegingen zijn simpelweg niet te verklaren.
- Basic-Fit (+3,0%) maakte vandaag ook een achtbaanrit. Van +6% naar -2% en dan weer naar +3%. In Frankrijk ziet het er niet naar uit dat sportscholen op korte termijn open mogen, maar in Nederland biedt het kabinet wellicht een oplossing. Volgende week horen we er meer over.
- Chipaandelen liggen er ook goed bij. ASML (+2,7%) nadert een nieuwe all time high.
- NIBC (+10,2%) gaat toch dividend betalen, zodat de overname door kan gaan. Of Blackstone hier nou zo blij mee is, is een ander verhaal.
- Avantium (+24,5%) is hot op dit moment. Afgelopen weekend kreeg het bedrijf al een podium bij The Guardian en nu wijdt The Daily Mail een artikel over de ontwikkelaar van bioplastic. Bij kleine bedrijven wil dit nog weleens voor een enorme koersexplosie zorgen.
Adviezen
- ArcelorMittal: naar €21 van €24 en kopen - Credit Suisse
- Adyen: naar €1200 en kopen - Morgan Stanley
- Basic-Fit: naar €22 van €35 en kopen - Royal Bank of Canada
- Euronext: naar €95 van €87 en kopen - JPMorgan Cazenove
- ING: naar houden van kopen en naar €5,90 van €12,20 - Independent Research
- OCI: naar €16 van €18 en kopen - Berenberg
- Prosus: naar €91 van €85 en kopen - UBS
- Royal Dutch Shell: naar €19,50 en kopen - Alphavalue
Agenda
| 20 mei |
Event |
Consensus |
| 08:00 |
|
Aedifica Q3-cijfers (gebroken boekjaar) |
|
| 08:00 |
|
VK inflatie CPI apr |
-0,1% MoM |
| 08:00 |
|
Duitsland inflatie PPI apr |
-0,7% MoM |
| 08:00 |
|
Ackermans & Van Haaren Q1-cijfers |
|
| 09:00 |
|
ASMI notering €2 ex-dividend |
|
| 09:00 |
|
Euronext notering ex-dividend |
|
| 10:00 |
|
ASR AvA |
|
| 11:00 |
|
EU inflatie CPI apr |
0,3% MoM |
| 14:00 |
|
Pharming AvA |
|
| 16:30 |
|
Olievoorraden |
4,1M |
| 18:00 |
|
Altice Europe Q1-cijfers |
|
| 20:00 |
|
FOMC vergadering |
|
Niels Koerts is beleggingsanalist. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde
beleggingen.