Namy schreef op 6 september 2020 08:26:
[...]
Shell is too big to fail. De prijs van de obligaties van Shell suggeren dat Shell niet failliet gaat.
De koers suggereert echter dat er iets anders aan de hand is. Shell presteert op de beurs slechter dan andere Europees genoteerde olie majors.De overname op BG bleek achteraf een kat in een zak te zijn en mede hierdoor is er voor 18 mrd afgeboekt.
Het bestuur van Shell is bezig een plan te presteren aan haar aandeelhouders, maar de de huidige uitgangspositie is slecht. De rente op middellange obligaties is voor Shell ook gestegen (2 a 3%) wat geleidelijk ook het resultaat gaat drukken, gecombineerd met de transitie naar een minder rendabel verdienmodel.
Gaat Shell een hoog dividend uitkeren met de schulden die ze nu hebben, dan gaan de obligatiehouders ontevreden worden en voor nieuwe bonds een hogere rente eisen. Met bijna 250 mrd aan schulden en lage brandstofprijzen, zie ik een hoog dividend en de energietransitie niet gebeuren. Zeker niet met de investeringen die nu worden uitgesteld.
De energietransitie is sowieso minder rendabel, dus de kans is groot dat er ooit een kantelpunt komt en dat Shell onder de tien euro gaat noteren. Met dit lage dividend kun je quitte spelen, maar je verliest dan wel fictief op de tijdswaarde van geld. Ik heb mijn winst van Shell bijvoorbeeld in o.a. Apple gestoken waarmee ik op ruim 60% rendement sta (vs Shell -15% over dezelfde periode).
Bijkopen tot je bankrekening een ons weegt en 'lange termijn' roepen en dit met 2016 vergelijken. Die uitspraken zoals ''Shell aan het einde van het jaar 20 euro'' zijn nooit onderbouwd. In maart en april werd dat ook geroepen over augustus. De koers van Shell suggereert dat er grote hedgefondsen vertrokken zijn en dat Shell geshort wordt. Blijkbaar is daar toch een reden toe, aldus het orakel van dit forum en Harvard en Cambrigde analisten.
Welke waarde kan Shell bieden aan haar aandeelhouders? De tijd van hoge winsten en olievaten in de zee gooien om kosten te besparen is voorbij.