Het sentiment is de laatste weken ijzersterk. Afgelopen week stegen we op geruchten dat er een coronasteunpakket in de maak is. Nu lijkt deze er op korte termijn niet te komen en dan gaan we gewoon verder omhoog. De AEX sluit uiteindelijk 0,9% hoger.
De Republikeinen stelden een steunprogramma van $1,9 biljoen voor, maar dit gaat volgens de Democraten niet ver genoeg. Nancy Pelosi, voorzitter van het Huis van Afgevaardigden, vindt dat er ook maatregelen in het pakket moeten staan waarmee het virus serieus wordt bestreden. Daar is volgens haar nog geen sprake van.
Dit is dan weer tegen het zere been van President Trump
Vooralsnog lijkt de markt te denken dat het allemaal nog wel goedkomt. Om eerlijk te zijn heb ik geen idee. Veel interessanter is het komende kwartaalcijferseizoen. Morgen trappen de Amerikaanse banken Citigroup en JPMorgan Chase af. Voor beide bedrijven rekenen analisten op een 20% lagere winst per aandeel.
Wat opvalt, is dat met name JPMorgan Chase het de afgelopen drie jaar aanmerkelijk beter heeft gedaan dan de Europese banken.
Klik op de afbeelding voor een grote versie
Kijken we naar de lange termijn dan is het verschil helemaal schokkend. Het is een duidelijk signaal dat het verdienmodel van de Amerikaanse banken beduidend beter is dan die van de Europese. Hoewel, als we Citigroup meenemen dan valt dat nog wel mee.
Klik op de afbeelding voor een grote versie
KPN +6,5%
We weten nu waarom KPN (+6,8%) er de laatste dagen zo goed bij lag. Vrijdagavond meldde persbureau Bloomberg dat het Zweedse private equity fonds EQT interesse heeft in de Nederlandse telecommer. De Zweden hebben al een belang in concurrent Delta Fiber, dat glasvezelverbindingen aanlegt in Nederland.
Een overname biedt dus interessante synergievoordelen. Of er ook een deal gaat komen, is echter twijfelachtig. De Nederlandse overheid zit niet te springen om een overname van KPN, omdat de veiligheidsdiensten opereren met het netwerk. Eerder deden Carlos Slim en de Canadese investeerder Brookfield Asset Management al een poging.
Of de IEX-Beleggersdesk een overname waarschijnlijk acht, leest u in het onderstaande artikel.
Rentes
De bewegingen in de rentemarkt zijn redelijk beperkt. De Italiaanse yield zakt vier basispunten naar 0,68%, maar dan hebben we het wel gehad.
Klik op de afbeelding voor een grote versie
Brede markt
- De AEX gaat 0,9% omhoog en daarmee presteren we een tikje beter dan de Duitsers (+0,6%) en Fransen (+0,6%).
- De AEX VIX-index (volatiliteit) daalt 0,3% en noteert 20,6 punten.
- Wall Street heeft er zin in vandaag. De positieve uitschieter is de Nasdaq met een plus van 2,1%.
- De euro zakt 0,1% en noteert 1,180 ten opzichte van de dollar.
- Goud (-0,4%) en zilver (-0,5%) maken een pas op de plaats.
- Olie: WTI (-2,9%) en Brent (-2,6%) hebben een off-day.
- Bitcoin (+2,0%) doet goede zaken.
Het Damrak
- Niet geheel onverwachts ging 99% van de aandeelhouders van het Britse Unilever (+0,4%)akkoord met de verhuizing naar Londen. Eerder stemde het Nederlandse deel ook al in met een overweldigende meerderheid van 99,4%.
- Onze techfondsen stuwen de AEX. Met name ASML (+2,4%), Adyen (+1,8%) en Prosus (+2,3%) geven gas. Laatstgenoemde profiteert van een koersdoelverhoging van Barclays.
- Ahold (-0,5%) staat de laatste dagen wat onder druk. Met de nieuwe lockdown op komst is dit toch wel verrassend. Als er één sector is die van deze pandemie profiteert, is het de supermarktbranche wel.
- Royal Dutch Shell (-1,9%) lijkt wat last te hebben van de lagere olieprijs.
- De banken blijven ook wat achter. ABN Amro (-0,8%) en ING (-1,1%) gaan tegen de markt in omlaag.
- Arcadis (+8,6%) profiteert van een fikse koersdoelverhoging van ING. Het aandeel gaat naar €26 van €20 en het koopadvies blijft gehandhaafd. Volgens de grootbank profiteert het ingenieursbureau van de duurzaamheidstrend en is de balans verstevigd.
- Volgens het Red Team (groep onafhankelijke deskundigen die het kabinet adviseert) moeten alle sportevenementen per direct worden afgelast en moeten sportscholen hun deuren sluiten. De koers van Ajax (+0,3%) trekt zich er niets van aan. Die van Basic-Fit (-1,3%) wel, al stond er bij opening een min van ruim 8% op het bord.
- Het is mij een raadsel waarom Aalberts vandaag 5,6% stijgt.
- PostNL (-3,2%) verhoogt de prijs van een postzegel komend jaar met €0,05 naar €0,96. Voor beleggers is het niet genoeg. Anderzijds heeft het aandeel het afgelopen halfjaar natuurlijk wel een aardig ritje gemaakt.
- Binnen de ASCX zien we vooral rode cijfers. De grootste daler is ICT Group met een min van 2,9%.
Adviezen
- Ahold: naar €21 en verkopen - UBS
- Altice: naar houden van verkopen en naar €4,11 van €3,30 - Barclays
- Arcadis: naar €26 van €20 en kopen - ING
- Euronext: naar €101 van €80 en houden - UBS
- Euronext: naar €111 van €118 en kopen - Credit Suisse
- Euronext: naar €124 van €113 en kopen - Jefferies
- Prosus: naar €112 van €97 en kopen - Barclays
- Unilever: naar €58 van €43 en kopne - Bank of America
- Wolters Kluwer: naar €76 van €72,50 en houden - Barclays
Agenda
| 13 okt |
Event |
Consensus |
| 00:00 |
|
Fastned Q3-cijfers |
|
| 00:00 |
|
China handelsbalans |
$60,0B |
| 08:00 |
|
Fagron Q3-cijfers |
|
| 08:00 |
|
Duitsland inflatie CPI sep |
-0,2% MoM |
| 11:00 |
|
Duitsland ZEW economisch sentiment okt |
74,0 |
| 12:00 |
|
Blackrock Q3-cijfers |
|
| 13:00 |
|
Citigroup Q3-cijfers |
|
| 13:00 |
|
Goldman Sachs Q3-cijfers |
|
| 13:00 |
|
Johnson & Johnson Q3-cijfers |
|
| 13:00 |
|
JPMorgan Chase Q3-cijfers |
|
| 14:30 |
|
VS inflatie CPI sep |
+0,2% MoM |
| 19:00 |
|
Apple event: mogelijke lancering nieuwe iPhones
|
Niels Koerts is beleggingsanalist. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde
beleggingen.