De AEX (+1,2%) is vandaag de beste beurs van Europa en dat hebben we te danken aan de zwaargewichten ASML (+3,0%) en Adyen (+5,1%). De DAX en CAC moeten het doen met plussen tot 0,8%.
Het is algemeen bekend dat de AEX steeds meer een technologie-index wordt. Dit is ook de reden waarom we de laatste jaren in Amsterdam beter presteren dan onze buurlanden. Groeiaandelen zoals ASML, Prosus (+1,5%) en Just Eat Takeaway (+2,2%) profiteren optimaal van de lage rente.
Door het lagerenteklimaat zijn toekomstige winsten van bedrijven meer waard en dat uit zich in een hogere waardering. Of deze stevige multiples aanhouden, hangt af van de vraag of deze fondsen de verwachtingen weten waar te maken.
ASML
Er is in ieder geval een bedrijf dat de verwachtingen altijd weet te verslaan, zo ook vandaag. Zowel de omzet (€4,3 miljard) als winstgevendheid (€3,23 per aandeel) over het vierde kwartaal zijn veel beter dan verwacht.
De outlook voor het eerste kwartaal leek in eerste instantie tegen te vallen, maar de verwachting voor het gehele jaar is gewoon sterk. ASML rekent op groei in de double digits. Als een grote verrassing komen deze goede cijfers overigens niet.
Er is momenteel een groot tekort aan productiecapaciteit in de chipindustrie en daardoor kan ASML betere prijzen vragen voor zijn EUV-machines. Niet dat die prijs ooit slecht was. Het management rekent voor het eerste kwartaal van dit jaar op een brutomarge van 50%.
Er zijn maar weinig bedrijven die dergelijk hoge winstmarges weten te realiseren. De volledige update over de cijfers leest u in het onderstaande artikel.
Rentes
De rentes blijven dicht bij huis. De Nederlandse vergoeding op tienjaars staatspapier blijft stabiel op -0,46%.
Klik op de afbeelding voor een grote versie<
Brede markt
- De AEX klimt 1,2% en daarmee verslaan we de Duitsers (+0,8%) en Fransen (+0,5%) met gemak.
- De CBOE VIX-index (volatiliteit) zakt 4,2% en noteert 22,3 punten.
- Wall Street koerst dik in het groen. De Dow Jones (+0,6%) en S&P500 (+1,1%) vinden de weg omhoog. De grote uitschieter is de Nasdaq (+1,8%). Netflix (+14,2%) steelt te show. In dit artikel vertelt Arend Jan er meer over.
- De euro zakt 0,2% en noteert 1,212 ten opzichte van de dollar.
- Goud (+1,5%) en zilver (+2,0%) hebben er zin in.
- Olie: WTI (+0,8%) en Brent (+0,9%) doen het ook niet onaardig.
- Bitcoin (-6,0%) corrigeert.
Het Damrak:
- De grootbanken zijn niet onder de indruk van Ahold (-1,4%). Ze verlagen allemaal hun koersdoel naar €24. Wellicht ligt het aandeel er daarom zo slecht bij de laatste dagen.
- Sowieso blijven oude economie-aandelen vandaag achter. Kijk maar naar de verzekeraars, winkelvastgoed en Randstad (-0,4%).
- Wie positie in de chemiesector wil hebben, moet van Credit Suisse aandelen DSM (+1,8%) kopen. De Zwitsers verwachten vooral veel van de Nutrition divisie.
- Chinese techgiganten zoals Tencent (+2,4%), Alibaba (+5,5%) en Baidu (+1,5%) liggen vandaag goed. Prosus (+1,5%) heeft een belang in eerstgenoemde en pikt een graantje mee. Tevens zette Oddo BHF het aandeel op de kooplijst. Het koersdoel bedraagt €125.
- De beperking van het aantal vluchten vanuit het VK, Zuid-Amerika en Zuid-Afrika is een nieuwe tegenvaller voor Air France-KLM (-0,9%). De Franse overheid is nog altijd bereid om de luchtvaartmaatschappij financieel te steunen.
- Flow Traders (+3,1%) is op de kooplijst van BNP Paribas gezet.
- Het zou mij niet verbazen dat Aalberts (+5,2%) een pre-earningscall heeft gehouden. Zowel ING als Morgan Stanley verhogen hun koersdoel naar €42,40.
- De analisten van ING zijn gestart met het volgen van Aedifica (+1,5%) en geven direct een koopadvies af. Volgens de bank profiteert het winkelvastgoedfonds van de vergrijzing en is het aandeel aantrekkelijk geprijsd. Ik was toevallig al eerder positief over het aandeel. Het gehele verhaal leest u in het onderstaande artikel.
Adviezen
- Aalberts: naar €42,40 van €35 en kopen - ING
- Aalberts: starten met €42,40 en kopen - Morgan Stanley
- Aedifica: starten met kopen en €115 - ING
- ABN Amro: naar €14,90 van €14,40 en kopen - Kepler Cheuvreux
- Ahold: naar €24 van €25 en houden - BNP Paribas
- Ahold: naar €24 van €25 en houden - Credit Suisse
- Ahold: naar €24 van €28 en houden - CFRA
- Air France-KLM: naar €5,10 van €2,70 en houden - Barclays
- ASML: naar €437 van €408 en kopen - JPMorgan Cazenove
- ASML: naar €520 van €460 en kopen - DZ Bank
- DSM: naar kopen van houden en naar €154 van €141 - Credit Suisse
- Flow Traders: naar kopen van houden en naar €32 van €29,30 - BNP Paribas
- JDE Peet's: naar €40 van €40,50 en kopen - Deutsche Bank
- Philips: naar €50 van €49 en kopen - Berenberg
- Prosus: starten met kopen en €125 - Oddo BHF
Agenda
| 21 jan |
Event |
Consensus |
| 13:00 |
|
American Airlines Q4-cijfers |
|
| 13:45 |
|
ECB rentebesluit |
-0,5% |
| 14:30 |
|
Persconferentie ECB-voorzitter Christine Lagarde |
|
| 14:30 |
|
VS bouwuitgaven dec |
1,6M |
| 14:30 |
|
VS Philadelphia Fed Index jan |
12,3 |
| 22:00 |
|
IBM Q4-cijfers |
|
| 22:00 |
|
Intel Q4-cijfers |
|
| 22:00 |
|
PPG Q4-cijfers |
Niels Koerts is beleggingsanalist. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde
beleggingen.