Basic-Fit NL0011872650

Basic-FIT 2020: richting 1.000 clubs en e45 beurskoers?

1. langetermijner 21 februari 2021 16:15

   auteur info

   • langetermijner

     Lid sinds: 28 jan 2019

     Laatste bezoek: 30 nov 2023

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 167

     Gegeven: 537

   •    Aantal posts: 459

   quote:

   Dennis_the_manace schreef op 21 februari 2021 10:10:

   Is er al iemand die weet heeft waar BF die 150miljoen vandaan heeft gehaald? Voor zover ik gelezen heb, heeft 3i niet gebruik gemaakt van de emissie vorig jaar.
   www.quotenet.nl/nieuws/a32819888/basi...
   Bovendien vind ik het straf dat dit bedrag er al is door gejaagd zodat ze nog eens 150 miljoen zijn moeten gaan bijlenen die overigens binnen 12 maanden moet geherfinancierd worden, en ja nogmaals, ik sta short :-)
   
   

   De eerste 133 miljoen is 9 juni 2020 opgehaald bij verschillende insitutionele partijen in de vorm van een emissie:
   corporate.basic-fit.com/news-media/pr...
   O.a. de ceo heeft toen ingetekend om 5 miljoen aan nieuwe aandelen te komen.
   
   Daarnaast is op 12 februarie 2021 opgehaald bij verschillende banken in de vorm van een 1 jarige lening:
   corporate.basic-fit.com/Cms_Data/Cont...
2. langetermijner 21 februari 2021 17:00

   auteur info

   • langetermijner

     Lid sinds: 28 jan 2019

     Laatste bezoek: 30 nov 2023

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 167

     Gegeven: 537

   •    Aantal posts: 459

   quote:

   Dennis_the_manace schreef op 21 februari 2021 13:40:

   Vandaag had ik nog wat extra tijd over, vandaar mijn vele post's. Maar BF maakte in 2019 32,8 miljoen winst, dit komt overeen met +/- 2,7miljoen per maand. Met een cash burn van 20miljoen per maand wil dit zeggen dat per 1,5maand sluiting er een jaar gedraaid moet worden om dit break even te maken. Frankrijk en België zit al op slot (BF dan toch) November 2020 tem. zeker einde maart. Dit zijn 5 maanden en vermoedelijk langer. Laat ik hierbij de Nederlandse sluiting bijtellen en totaal 4,5 maand sluiting van maken. 90 Miljoen cash burn, hiervoor moeten zij gedurende 3 jaar flink open blijven en dit zonder leden verlies! Ik beluisterde ook de podcast van IEX over KLM-Air France en heb dit toegepast op BF, of is mijn berekening wat kort door de bocht?
   

   Berekening is kost door de bocht. Je verglijkt nu 2 verschillende getallen.
   Aan de ene kant heb je winst/verlies, hoeveel is er boekhoudkundig verdiend of verloren.
   Aan de andere kant heb je positieve cashflow of just cashburn. hoeveel geld komt er in of gaat er uit de onderneming.
   
   Nu verglijk je de boekhoudkundige winst t.o.v. de cashburn.
   
   Om te kijken hoe snel Basic-Fit de cashburn kan goedmaken moeten we dus ook kijken hoeveel postieve cashflow er verdiend wordt een jaar zonder sluiting.
   
   In 2019:
   Winst 2019 = 21,1 miljoen (aangepaste winst 32,8)
   Afschrijvingen = 110,1 miljoen (GEEN CASH UITGAVEN)
   Capex (uitgaven) onderhoud clubs = 38,9 miljoen.
   
   21,1+110,1-38,9= 94,6
   Netto kwam er dus voor uitbreiding van clubs en verandering in werkkapitaal ongeveer 94,6 miljoen euro cash binnen in 2019 wat Basic-Fit vrij kon besteden. (Met verandering in werkkapitaal kwam er zelfs 120 miljoen binnen)
   
   5 maanden volledige sluiting met 20 miljoen cashburn per maand, heeft basic-fit de hele cashflow van 2019 gekost. (6 maanden bij 16 miljoen cashburn per maand)
   
   Hoe lang het Basic-Fit uiteindelijk gaat duren om de netdebt/ebitda weer in de gewenste hoogte te krijgen is op dit moment heel lastig te zeggen. Dit hangt o.a. af van wanneer Basic-Fit weer open mag, hoeveel leden er verloren zijn en hoe snel de leden (en de winstgevenheid) weer op het pre-covid niveau zit.
3. Dennis_the_manace 21 februari 2021 17:20

   auteur info

   • Dennis_the_manace

     Lid sinds: 27 dec 2020

     Laatste bezoek: 01 sep 2023

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 9

     Gegeven: 26

   •    Aantal posts: 65

   Bedankt voor de zeer duidelijke uitleg lange termijner! Zo leren we nog iets bij!
4. langetermijner 21 februari 2021 17:25

   auteur info

   • langetermijner

     Lid sinds: 28 jan 2019

     Laatste bezoek: 30 nov 2023

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 167

     Gegeven: 537

   •    Aantal posts: 459

   Een van de redenen waarom ik denk dat de koers op dit moment zo goed blijft liggen scenario begint in te prijzen waarin Basic-Fit i.p.v. alle opgelopen schuld de komende 1-2 jaar gaat terug betalen uit cashflows voor een (groot) gedeelte door haar schuld kan gaan heen groeien. Immers als Basic-Fit groeit en de ebitda maar genoeg stijgt komt vanzelf de netdebt/ebitda ratio omlaag en is er geen noodzaak meer om de schuld af te lossen.
5. [verwijderd] 21 februari 2021 22:05

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   De cashburn ligt tussen 20-25 miljoen per maand. Niet op 16. Maar de grootste uitdaging zit hem denk ik in het aantal leden. Zo'n 10% heeft nu opgezegd, ik schat dat daar nog 5% bij komt.
6. langetermijner 22 februari 2021 00:06

   auteur info

   • langetermijner

     Lid sinds: 28 jan 2019

     Laatste bezoek: 30 nov 2023

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 167

     Gegeven: 537

   •    Aantal posts: 459

   quote:

   Jemoetwat schreef op 21 februari 2021 22:05:

   De cashburn ligt tussen 20-25 miljoen per maand. Niet op 16. Maar de grootste uitdaging zit hem denk ik in het aantal leden. Zo'n 10% heeft nu opgezegd, ik schat dat daar nog 5% bij komt.
   

   Veel meer dan 20 miljoen zie ik het echt niet gebeuren.
   
   Na de eerste sluiting was de cash burn "maximaal" 15 miljoen per maand. Sindsdien zijn er z'n 8-10% meer clubs bij gekomen dus zeker meer kosten en de cash burn is dus ook hoger. Als de cashburn even redig zou zijn toegenomen zou dit 1,5 miljoen extra per maand aan uitgaven betekenen. Laten we conservatief zijn en het dubbleen nemen. Dit betekent een cash burn van 18 miljoen per maand.
   
   I.t.t. de eerste lockdown zijn er nu echter nog 54 clubs in Spanje en Luxemburg. Die 50 open clubs leveren elke maand cashflow op i.p.v. dat er geld in deze club moet. Als deze clubs i.p.v tussen de 20-30k per club per maand verbranden tussen de 20-30k per maand opleveren is dit toch weer een verschil van tussen 2,1 en 3,2 miljoen per maand. (40k*53=2,1miljoen ///// 60k*53=3,2 miljoen) Hierdoor daalt de verwachte cash burn dus weer moet minimaal 2 miljoen naar 16 miljoen.
   
   Wel lijkt het mij echter wel weer aannemlijk dat er minder huur korting wordt gegeven dan in de eerste lockdown. Globale schatting dat de contractuele huurkosten bij 900 clubs nu tussen de 11 en 13 miljoen per maand liggen. (of tussen de 130 en 150 miljoen per jaar. Ik ga er vanuit dat er in de eerst lockdown 40% huur korting werd gegeven en er op dit moment nog 20% korting wordt gegeven. Dit zou betekenen dat door minder huur korting er spraken is van van extra cash burn van 2,6 miljoen per maand. (13miljoen*20%) Dit resulteer dan in een uiteindelijke cashburn van 18,6 miljoen.
   
   Al met al zijn er dus postieve en negatieve invloeden op de cash burn maar uiteindelijk verwacht ik niet dat deze op dit moment boven de 20 miljoen liggen. Deze 18,6 miljoen blijft uiteinlijk wel een schatting, dit kan best 16 of 21 miljloen zijn. Wat in Iedergeval wel erg helpt is dat een kleine 6% van de clubs nogsteeds open is. Immers snijd het mes m.b.t. de cash burn bij open clubs aan twee kanten. Er gaat geen geld uit en er komt geld bij. Als alleen NL, BE, of FR ergens in de komende maanden al open gaat zal dit nog veel meer postiieve effecten hebben op de cash flow/burn, al zal op dat moment het wel een iets minder groot effect hebben door o.a. het (gedeeltelijk) wegvallen van de NOW steun.
7. langetermijner 22 februari 2021 00:21

   auteur info

   • langetermijner

     Lid sinds: 28 jan 2019

     Laatste bezoek: 30 nov 2023

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 167

     Gegeven: 537

   •    Aantal posts: 459

   quote:

   Jemoetwat schreef op 21 februari 2021 22:05:

   De cashburn ligt tussen 20-25 miljoen per maand. Niet op 16. Maar de grootste uitdaging zit hem denk ik in het aantal leden. Zo'n 10% heeft nu opgezegd, ik schat dat daar nog 5% bij komt.
   

   Leden aantal is op de lange termijn inderdaad veel belangrijker. Het is echter ook gelijk het lastigste aspect om te voorspelen. Er zijn eigenlijk geen voorbeeld hoe een 21ste eeuw consument na een tweede lange lockdown zich gedragen m.b.t. de vraag naar sportscholen. Na de eerste korte lockdown zagen we na veel opzeggingen op heropening een grote toenamen in vraag. Gaat dit zich herhalen?
   
   Ik vind het lastig om te beoordelen. Mijn logica zegt schaarste maakt gewild (en wat is nu schaarste dan iets wat verboden is) Hoe lang het herstel van het leden aantal per club duurt maakt voor de lange termijn waardering ook niet heel veel uit. Uiteindelijk zal de vraag er toch nog wel zijn?
   
   Andere postieve factoren voor Basic-Fit zijn o.a de failliet gaande lokale sportscholen en het wereldwijde besef dat we allemaal te dik zijn. En waar moeten wij die kilo's gaan verliezen? In de sportschool.
   
   Zelf ben ik al aan het fantaseren over de mogelijkheid dat Nederland bijvoorbeeld de BTW op sporten naar 0% gaat verlagen. Dit zou alleen Basic-Fit al een kleine 40 miljoen pre-tax cash flow per jaar kunnen opleveren.
   
   Dat we voorlopig met een mondkapje in de sportschool moeten rondlopen en half Nederland masaal halters heeft gekocht is echter dan weer minder goed nieuws.
   
   Uiteindelijk is het net zo als met de cashflow een combinatie tussen een aantal postieve en een aantal negatieve factoren. (heel genuanceerd dus) Ik hoop komende jaar er achter te komen welke factoren uiteindelijk meer gaan wegen.
   
   
8. na de crash 23 februari 2021 09:09

   auteur info

   • na de crash

     Lid sinds: 23 okt 2020

     Laatste bezoek: 16 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 129

     Gegeven: 45

   •    Aantal posts: 512

   Top, voor het eerst sinds de pandemie weer de 34 euro aangetikt.
   
   Gaan de shorters de positie nog een keertje verdubbelen?
9. Nico V 23 februari 2021 09:11

   auteur info

   • Nico V

     Lid sinds: 11 jul 2007

     Laatste bezoek: 22 aug 2022

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 199

     Gegeven: 51

   •    Aantal posts: 699

   quote:

   na de crash schreef op 23 februari 2021 09:09:

   Top, voor het eerst sinds de pandemie weer de 34 euro aangetikt.
   
   Gaan de shorters de positie nog een keertje verdubbelen?
   

   Hahaha pfff ik zou er echt ziek van zijn.
10. [verwijderd] 23 februari 2021 09:26

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Jongens, met alle respect, verdient deze stock een ATH koers in huidige markt?
11. na de crash 23 februari 2021 09:32

    auteur info

    • na de crash

      Lid sinds: 23 okt 2020

      Laatste bezoek: 16 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 129

      Gegeven: 45

    •    Aantal posts: 512

    Mij verbaast het wel, maar ik klaag niet.
12. Bert12345 23 februari 2021 09:37

    auteur info

    • Bert12345

      Lid sinds: 20 sep 2006

      Laatste bezoek: 06 mei 2023

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2576

      Gegeven: 1221

    •    Aantal posts: 6.062

    quote:

    na de crash schreef op 23 februari 2021 09:09:

    Top, voor het eerst sinds de pandemie weer de 34 euro aangetikt.
    
    Gaan de shorters de positie nog een keertje verdubbelen?
    

    Yep.Calls diep ITM verkocht.
13. [verwijderd] 23 februari 2021 09:51

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Lijkt er op dat men er vanuit gaat dat de sportscholen snel open gaan.
    Morgen weer -5%
14. [verwijderd] 23 februari 2021 09:54

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    Rustagh schreef op 23 februari 2021 09:26:

    Jongens, met alle respect, verdient deze stock een ATH koers in huidige markt?
    

    nee, maar mensen zeiden het zelfde op 20 euro, 25 euro en 30 euro. nu staan ze 35.
    
    ik heb de hele tijd gewoon ingekocht en blijf gewoon bijkopen.
15. Rob 1966 23 februari 2021 12:12

    auteur info

    • Rob 1966

      Lid sinds: 16 sep 2020

      Laatste bezoek: 21 mrt 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 15

      Gegeven: 1

    •    Aantal posts: 58

    quote:

    dividend belegger schreef op 23 februari 2021 09:54:

    [...]
    
    nee, maar mensen zeiden het zelfde op 20 euro, 25 euro en 30 euro. nu staan ze 35.
    
    ik heb de hele tijd gewoon ingekocht en blijf gewoon bijkopen.
    

    Ik weet niet hoe jullie hier tegen aan kijken. Waar komt dat optimisme vandaan? De sportscholen blijven waarschijnlijk gewoon dicht. We mogen misschien buiten met wat meer mensen bij elkaar sporten.
    Voorlopig is het scenario gitzwart. Ben maar blij dat de koers nog zo hoog staat. Nu kun je er nog uit zonder kleerscheuren. Ik kom volgende week pas terug op dit forum nadat de cijfers bekend zijn. Sterkte samen en volg vooral je gevoel. Een goede belegger hoeft geen 365 dagen per jaar in de markt te hangen. Als je er zeker van bent dat er een grote verandering aan komt moet je soms even een keuze maken.
    
16. Nico V 23 februari 2021 13:30

    auteur info

    • Nico V

      Lid sinds: 11 jul 2007

      Laatste bezoek: 22 aug 2022

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 199

      Gegeven: 51

    •    Aantal posts: 699

    Mijn doorlopende verkooporder op een koers van 35 is vanochtend aangetikt. Vanaf vandaag ben ik geen aandeelhouder meer. Een hele mooie winst gepakt en nu even aankijken wat er gebeurt de komende tijd.
17. Bert12345 23 februari 2021 14:32

    auteur info

    • Bert12345

      Lid sinds: 20 sep 2006

      Laatste bezoek: 06 mei 2023

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2576

      Gegeven: 1221

    •    Aantal posts: 6.062

    quote:

    Nico V schreef op 23 februari 2021 13:30:

    Mijn doorlopende verkooporder op een koers van 35 is vanochtend aangetikt. Vanaf vandaag ben ik geen aandeelhouder meer. Een hele mooie winst gepakt en nu even aankijken wat er gebeurt de komende tijd.
    

    Dat doe je goed...... Sta met mijn shorts op verlies.
18. [verwijderd] 23 februari 2021 18:11

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    Nico V schreef op 23 februari 2021 13:30:

    Mijn doorlopende verkooporder op een koers van 35 is vanochtend aangetikt. Vanaf vandaag ben ik geen aandeelhouder meer. Een hele mooie winst gepakt en nu even aankijken wat er gebeurt de komende tijd.
    

    Kan ik je de hand schudden, ben ze ook kwijt.
19. [verwijderd] 24 februari 2021 18:03

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Heeft iedereen verkocht? Zo rustig hier!
20. langetermijner 24 februari 2021 18:10

    auteur info

    • langetermijner

      Lid sinds: 28 jan 2019

      Laatste bezoek: 30 nov 2023

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 167

      Gegeven: 537

    •    Aantal posts: 459

    quote:

    Stokely schreef op 24 februari 2021 18:03:

    Heeft iedereen verkocht? Zo rustig hier!
    

    Zeker niet! Maar ik heb denk alles wat er te zeggen valt wel gezegd. Nu op naar de cijfers.