Pandjesbaas schreef op 8 december 2021 19:09:
[...]
Dit is grotendeels onzin. Het bedrijf verliest altijd evenveel slagkracht als het 20mrd weggeeft, ongeacht waaraan ze het weggeven.
Voor het bedrijf maakt het volstrekt niets uit hoeveel aandelen er uitstaan.
Gezien vanuit de aandeelhouders: die krijgen gewoon $20mrd. Of ze het nu krijgen als dividend, of het krijgen in ruil voor aandelen Shell verandert daar ook niets aan; het blijft 20 mrd. Het enige verschil is dat de aandeelhouders bij buybacks al meteen in de hand hebben hoe ze die 20mrd onderling verdelen: hoe meer aandelen ze in ruil aanbieden, hoe meer ze ervan krijgen. Bij dividend krijgt iedereen er in eerste instantie een beetje van. En als ze er helemaal geen aanbieden dan worden de aandelen die ze hebben meer waard, omdat ze nu een groter deel van het bedrijf vertegenwoordigen. (Let op: dat is dus NIET hetzelfde als dat ze een hogere koers krijgen; koers en waarde zijn hele verschillende dingen, en op de korte termijn slechts matig met elkaar correleren.) Als 10% van de aandelen uit de roulatie genomen wordt, zitten degenen die niets verkocht hebben in precies dezelfde situatie als wanneer ze voor elke 9 aandelen die ze hadden er 1 gratis bijgekregen hadden (een soort stockdividend, in combinatie met een reverse split van 10 naar 9). Als ze liever cash gehad hadden, dan hadden ze maar wel wat van hun aandelen aan Shell moeten verkopen.