Crucell Terug naar discussie overzicht

Uitnodiging voor een huwelijk

1. Huppeldepepup 7 oktober 2009 13:56

   auteur info

   • Huppeldepepup

     Lid sinds: 19 feb 2004

     Laatste bezoek: 18 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1433

     Gegeven: 577

   •    Aantal posts: 4.902

   Ik vind hem leuk:
   
   Huwelijkskandidaten CrucellMarcel Wijma - 7 oktober 2009, 13:30
   
   De koers van Crucell heeft nauwelijks geprofiteerd van de deal die het concern vorige week met farmareus Johnson & Johnson (JNJ) bekendmaakte. Integendeel. De aandelenkoers is alleen maar gedaald.
   Wellicht is dit weer een voorbeeld van hoe handelaren een koers in elkaar kunnen trappen, of hoe beleggers meer geïnteresseerd zijn in de korte termijn, dan in het aanzienlijke potentieel dat dit bedrijf op de langere termijn in zich heeft.
   
   Want hoe je het wendt of keert, de deal met JNJ kan van grotere betekenis voor Crucell zijn dan de overname van Berna Biotech in 2005.
   
   De deal geeft Crucell niet alleen extra kasgeld. Het is ook een validatie van de PER.C6 technologie buiten vaccines om. Crucell heeft natuurlijk al verschillende licenties op PER.C6 afgesloten.
   
   Lichtend voorbeeld
   Maar naast de eerste deal met het Amerikaanse Merck is dit eigenlijk de belangrijkste technologiedeal die Crucell met een van de Top-5 farmabedrijven wereldwijd heeft gesloten. JNJ is een partner van formaat, die haar de mogelijkheid geeft de pijplijn verder uit te bouwen op het gebied van eiwitten en monoklonale antistoffen.
   
   Daarmee kan Crucell een van de R&D motors worden voor JNJ. In dat geval kan de succesvolle samenwerking tussen Genentech en Roche als lichtend voorbeeld dienen. Op termijn lijkt mij de kans verkeken dat Crucell wordt overgenomen. Dat is waarschijnlijk ook een van de redenen waarom de koers onder druk staat.
   
   Of dit terecht is, valt ernstig te betwijfelen. Het is net zo kortzichtig gedacht als de mening dat door het belang van JNJ het aandelenkapitaal is vergroot en tot verwatering van de winst per aandeel leidt. Deze critici hebben pas gelijk, als Crucell inderdaad niets opbouwends met de extra middelen gaat doen.
   
   Overnamekandidaten
   Ik denk dat de belegger hier niet bang voor hoeft te zijn. Integendeel. Met het al bestaande kasgeld, beschikt Crucell nu over een oorlogskas van rond de half miljard euro, ofwel ruim 700 miljoen dollar. Dat geld wordt waarschijnlijk gebruikt om een overname te doen, die direct aan de verhoging van de omzet en winst bijdraagt.
   
   Tijd dus om een nieuwe stap te zetten op om het grootste, winstgevende biotechconcern van Europa te worden. Ik noem twee mogelijke overnamekandidaten. Beide Europees, beursgenoteerd, winstgevend en actief op het gebied van eiwitten. Want ik geloof dat we het in de hoek van de eiwitten moeten zoeken.
   
   Morphosys
   Biotest
   Morphosys
   Het Duitse Morphosys is een van de weinige onafhankelijke antibodybedrijven die is overgebleven, naast het Deens-Nederlandse Genmab. Het concern is winstgevend en heeft diverse licenties uitgegeven op haar technologieplatform HuCAL. Daarmee worden volledig menselijke antistoffen gemaakt tegen diverse aandoeningen.
   
   Daarnaast heeft ze zelf ook een pijplijn van antistoffen in ontwikkeling tegen kanker en ontstekingsziekten zoals reuma. Interessant is dat de technologie van Morphosys raakvlakken heeft met Crucells MabStract. Net als HuCAL kan dit worden gebruikt om antibodies te identificeren tegen diverse aandoeningen.
   
   Zo is de antibody die Crucell in ontwikkeling heeft tegen rabies van deze technologie afkomstig. Verder heeft Morphosys een licentie op PER.C6 voor de ontwikkeling van haar antibody MOR 202 tegen leukemie, waar de Duitse onderneming naar eigen zeggen erg tevreden mee is.
   
   Met een marktwaarde van rond de 370 miljoen euro en een kaspositie van ruim 140 miljoen euro is dit bedrijf niet te duur. Het bedrijf heeft verder belangrijke partnerships met onder andere JNJ en Novartis.
   
   Biotest
   Het eveneens Duitse Biotest is actief is op het gebied van bloedproducten en heeft plasmaproducten op de markt heeft. Daarmee behaalde ze in 2008 een omzet van 423 miljoen euro en is daarmee groter dan Crucell zelf. Met die omzet werd een nettowinst geboekt van ruim 25 miljoen euro.
   
   Daarnaast heeft Biotest antibodies in ontwikkeling tegen reuma, leukemie en lupus. Het bedrijf beschikt over moderne productiefaciliteiten in Europa en in de VS. Zoals bekend heeft Crucell zelf ook veel ervaring in bloedproducten en is bezig geweest om daar een product tegen een stollingsziekte te ontwikkelen.
   
   Met Biotest zou belangrijke kennis en capaciteit worden binnengehaald. Vanwege de aanhoudende hoge groei is de markt voor bloedplasmaproducten erg interessant, waar Crucell de PER.C6 cellijn goed kan toepassen. Het merendeel van de aandelen is in handen van de familie Schleussner die het bedrijf heeft opgericht na WOII.
   
   Vorig jaar liet de familie weten haar belang te willen verkopen, waarna de aandelen een recordhoogte bereikten van meer dan 60 euro. Nadat er geen animo was op die prijs, besloot de familie de zoektocht naar een koper stop te zetten, waarna de aandelen terugzakten naar een niveau van rond de 30 euro.
   
   Momenteel staat het aandeel op iets boven 40 euro, waarbij het een marktwaarde heeft van ongeveer 450 miljoen euro. Wellicht dat de familie genegen is om het belang van 50% alsnog te verkopen.
   
   Fantasie terug
   Kortom, dit zijn maar een paar voorbeelden van mogelijke interessante overnamekandidaten voor Crucell. Er bestaat een aanzienlijke kans dat met de huidige ontwikkeling rond Crucell en met de hernieuwde aandacht voor haar groeicapaciteiten op R&D gebied de fantasie terugkomt in dit veelbelovende biotechconcern.
   
   Zeker op de huidige koers is het aandeel beslist niet duur.
   
   
2. [verwijderd] 7 oktober 2009 18:46

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Wijma is not building in a premium to either of these.
   
   Crucell is not going to spend all their cash, they have stated in the past they will always keep at least 100 million euro in reserve. This leaves them with approx 370 million to blow.
   
   Adding in a premium to Morphosys and you get at least
   500 million euro, and for Biotest it is 650 million euro. How is Crucell going to pull these off...more shares(how many are left) or borrow money (dickheads if they do) for a minimum of actual profits (25 million?!)
   
   First thing that needs to happen at the next AGM is to cut Brus and Kruimer off from any more shares to squander...tell them to build revenues...hey! here's an idea...with organic growth.
3. flosz 7 oktober 2009 18:54

   auteur info

   • flosz

     Lid sinds: 13 feb 2008

     Laatste bezoek: 22 jun 2023

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 5298

     Gegeven: 2795

   •    Aantal posts: 7.005

   quote:

   ron banged schreef:

   ...with organic growth.
   

   Dan mag jij op je knietjes, zorg ik voor de 20000-liter bio-tank!
4. Mr sponge 7 oktober 2009 22:05

   auteur info

   • Mr sponge

     Lid sinds: 16 jan 2001

     Laatste bezoek: 18 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 546

     Gegeven: 178

   •    Aantal posts: 2.428

   quote:

   ron banged schreef:

   Crucell is not going to spend all their cash, they have stated in the past they will always keep at least 100 million euro in reserve. This leaves them with approx 370 million to blow.
   
   Adding in a premium to Morphosys and you get at least
   500 million euro, and for Biotest it is 650 million euro. How is Crucell going to pull these off...more shares(how many are left) or borrow money (dickheads if they do) for a minimum of actual profits (25 million?!)
   

   Als je de moeite neemt het stuk eens goed te lezen (en goed te vertalen) dan lees je dat Morphosys 140KK in kas heeft. Dus voor Morphosys betalen ze 500-140= 360KK. Ze houden zelfs nog geld over om de sales afdeling uit te breiden;)
   En als ze nog wat geld te kort komen dan huren ze gewoon de minister van begroting in van België..
   www.dumpert.nl/mediabase/650711/9e479...
   
   En wat mij betreft mogen de aanvallen op Brus en Kruimer ook gezien worden als op de man spelen(werk voor de beheerders van IEX.nl). Al helemaal omdat ze zich niet kunnen verdedigen. Als je echt vind dat ze het niet goed doen moet je naar de AVA of je aandelen verkopen.
5. [verwijderd] 7 oktober 2009 22:19

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   En wat mij betreft mogen de aanvallen op Brus en Kruimer ook gezien worden als op de man spelen(werk voor de beheerders van IEX.nl). Al helemaal omdat ze zich niet kunnen verdedigen. Als je echt vind dat ze het niet goed doen moet je naar de AVA of je aandelen verkopen.
   
   Wat mij betreft een ABtje waard.
   Kritisch zijn prima, maar altijd negatief????
   Verkoop je aandelen en koop puts.
   
   
   
6. z0n0p 7 oktober 2009 22:25

   auteur info

   • z0n0p

     Lid sinds: 06 apr 2008

     Laatste bezoek: 13 sep 2022

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 756

     Gegeven: 281

   •    Aantal posts: 2.745

   Los van de vendeta van Ron B op Brus. Brus is nu een jaar of 5 de CEO na het vertrek van Valerio. In die tijd heeft Crucell een turn around gemaakt van uitvinder naar vaccineproducent. Kortom het bedrijf wat hij aantrof is een andere dan waar hij nu leiding aangeeft. Het zou me verbazen als hij nog 2 jaar CEO blijft, los van wat een forumpje daarvan vindt. Een termijn van 7 jaar is een hele zit. Misschien dan ook wel andere ambities. Het vertrek van Valerio was ook een donderslag bij heldere hemel.
   
   Maar het spreken over het vertrek van Brus, leidt ook tot de vraag wat voor type hem moet opvolgen. De Jong lijkt me niet de kandidaat om Crucell in de slangenkuil van pharmaland te leiden. Daar moet je toch uit ander (sluwer/doortrapter/Viehbacher-iaanser) hout gesneden zijn. Dus roepen dat iemand moet oprotten doet ALTIJD zou in en in triest aan, als je niet gelijk een perspectief schetst wie of wat er dan zou moeten komen. TEGEN zijn, kan altijd, maar is ZO 20ste eeuw.
   
   Als eens eerder gevraagd: wat gebeurt er eigenlijk met/in het Valerio-gebouw (dat kostte toch iets van 20 miljoen?)
7. [verwijderd] 7 oktober 2009 22:25

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   phar-truc schreef:

   En wat mij betreft mogen de aanvallen op Brus en Kruimer ook gezien worden als op de man spelen(werk voor de beheerders van IEX.nl). Al helemaal omdat ze zich niet kunnen verdedigen. Als je echt vind dat ze het niet goed doen moet je naar de AVA of je aandelen verkopen.
   
   Wat mij betreft een ABtje waard.
   Kritisch zijn prima, maar altijd negatief????
   Verkoop je aandelen en koop puts.
   
   
   

   helemaal mee eens, van mij ook een ab'tje
8. [verwijderd] 7 oktober 2009 22:29

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   phar-truc schreef:

   En wat mij betreft mogen de aanvallen op Brus en Kruimer ook gezien worden als op de man spelen(werk voor de beheerders van IEX.nl). Al helemaal omdat ze zich niet kunnen verdedigen. Als je echt vind dat ze het niet goed doen moet je naar de AVA of je aandelen verkopen.
   
   Wat mij betreft een ABtje waard.
   Kritisch zijn prima, maar altijd negatief????
   Verkoop je aandelen en koop puts.
   
   

   Of course than can "defend themselves", they can stop the stupid
   "Super Secret" aspect of every deal that has earned them the scorn and opprobrium of every analyst on the planet. other things they can NOT do to defend themselves
   
   Miss estimates....stock goes down
   Let Indian firms steal 60% of your business...stock goes down
   Grow revenues through purchase(and in biotech you are always paying 50% above the actual price)...stock goes down
   Management misleads, obfuscates, lies and mistates information about deals and revenues...stock goes down
   No faith in prima donna CEO...stock goes down
   Destroy possibility of buy-out...stock is held down
   
   
9. maxen 8 oktober 2009 09:07

   auteur info

   • maxen

     Lid sinds: 17 sep 2003

     Laatste bezoek: 13 sep 2022

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3604

     Gegeven: 1214

   •    Aantal posts: 2.488

   quote:

   ron banged schreef:

   ...
   Let Indian firms steal 60% of your business...stock goes down
   ...
   

   This is so overly simplistic that it is laughable...:
   
   -supranational market is NOT a free market.
   
   -Unicef WANTS several (>5) makers of pentavalent vaccines, in order not to be depedent on just one or two.
   
   -Unicef makes agreements with all (potential) manufacturers, so that they have (some) guaranteed sales. There are no 100% guarantees though.
   
   -Berna/Crucell has had the luxury that they were, for a few years, the ONLY manufacturer that made a fully liquid pentavalent vaccine. Were it not for the Unicef contracts with GSK, Crucell would have reached 100% market share for these few years.
   
   -It was clear for many many years (at least for the people that actually followed the pentavalent vaccine developments) that Unicef had agreements with the Indian manufacturers, similar to those with Berna, for them to get pre-qualified, enter this market, and get contracts.
   
   -Since the market for pentavalent would still be growing extremely during the Indian firms' market introductions, this would mean that Crucell would maintain or still increase their Quinvaxem sales. Obviously, Crucell's market share would fall, though.
   
   -This is exactly what is happening now.
   
   -This is hence NOT, BY ANY MEANS, a fault of Crucell or its management.
   
   -Hence, you are making quite a fool of yourself. You are either ignorant of the workings of the supranational pentavalent market, or you are so blinded by finding anything negative about the company whose stock you are saying you (still!!) own, or both...
10. flosz 8 oktober 2009 14:57

    auteur info

    • flosz

      Lid sinds: 13 feb 2008

      Laatste bezoek: 22 jun 2023

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 5298

      Gegeven: 2795

    •    Aantal posts: 7.005

    quote:

    z0n0p schreef:

    Als eens eerder gevraagd: wat gebeurt er eigenlijk met/in het Valerio-gebouw (dat kostte toch iets van 20 miljoen?)
    

    Momenteel productie klinisch materiaal tbv vaccins.