De terugval in veel indices is fors in de afgelopen dagen. Toch is er nog steeds sprake van een normale terugtest die overigens bij sommige indices wel tot de uiterste niveaus is gegaan. Het is wel belangrijk dat de dieptepunten ongeveer op de borden zijn gezet en de markten nu opwaarts gaan draaien om niet te verzanden in de zesde correctie van dit jaar.
Mijn doel voor de komende weken blijft onveranderd liggen bij de eerder afgegeven niveaus. De kans is echter wel een stuk kleiner geworden dat we deze niveaus nog zullen behalen in de laatste weken van dit jaar. Uitsluiten mogen we het zeker niet, maar de tijd begint wel zeer kort te worden.
Mijn visie blijft echter dat we eerst de jaartop een stuk verder zullen aanscherpen voordat een forse correctie van ongeveer 10% zal plaatsvinden.
Nog niet te zeggen
Als ik kijk naar de situatie in de S&P 500 dan vond enkele weken geleden al de opwaartse doorbraak plaats boven de langere stijgende toppenlijn op de daggrafiek. Hiermee werd opwaartse ruimte gecreëerd naar een Fibonacci-niveau van 1.870. De huidige terugval is echter te zien als normale terugtest naar twee verschillende voormalige toppenlijnen.
De horizontale steunzone van 1.775 – 1.777 werd daarbij gisteren bijna teruggetest. Belangrijkste steun ligt rond de 1.746 – 1.750. Hier liggen zowel het eerste Fibonacci-retracementniveau vanaf de oktoberbodem, een voormalige bodem als de voormalige sinds mei stijgende toppenlijn. Of het tot een volledige terugtest gaat komen, is nog niet te zeggen.
De onderliggende kracht is sterk en de voormalige langere stijgende toppenlijn werd in de afgelopen twee dagen teruggetest. We moeten dan ook zeer alert zijn op positieve omkeerpatronen vanuit de candlesticks.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Tegen toppen drukken
De terugval vanaf de recente jaartoppen in de Europese markten is aanzienlijk forser dan in de meeste Amerikaanse markten. Indices als de Nasdaq 100 en de SOX blijven namelijk daarbij zelfs tegen hun jaartoppen aandrukken. Als ik kijk naar de AEX dan is alle neerwaartse ruimte ongeveer opgevuld.
Twee dagen geleden brak hij onder de 393,70, de ondergrens van de zeer smalle consolidatiefase. Gisteren werden ook de 388-steun en de 4e gap vanaf de 366-bodem opgevuld. Met een intraday-dieptepunt van 385,50 was er sprake van een test van de cruciale ondergrens. Bij 385,70 – 385,90 liggen namelijk de voormalige jaartop, de onderkant van de vierde gap en het eerste Fibonacci-retracementniveau vanaf de 366-bodem.
Zolang een index hierboven weet te blijven, blijft er sprake van een krachtige opgaande markt. Uiteindelijk wist de AEX ook boven het 50-daags gemiddelde te sluiten. Een laatste vangnet ligt bij de stijgende bodemlijn vanaf de jaarbodem (331 in juni) die loopt langs de 366-bodem. Deze bodemlijn ligt vandaag bij 384,70.
Meer ruimte
Ondanks dat de daling fors is, is er nog steeds sprake van een normale terugval. Wordt dit het uiteindelijke aanloopje om definitief af te rekenen met de stijgende toppenlijn op de logaritmische weekgrafiek? De AEX druk hier al ruim een maand tegenaan en brak hier voor het eerst zelfs enkele dagen intraday boven.
Deze toppenlijn lijkt ondertussen alweer een eind weg vanaf de huidige stand. Dit te breken niveau ligt momenteel bij 399,20 en pas een structureel slot hierboven zorgt voor de start van de versnelling richting de 420. Zolang deze doorbraak uitbleef, mocht een voortzetting van de langere consolidatiefase worden verwacht. De huidige forsere terugval naar de ondergrens had ik niet meer verwacht.
Toch vindt deze beweging plaats en we moeten alert zijn op positieve omkeerpatronen in de komende dagen. Een eventuele structurele beweging (dus geen intraday-doorbraak) onder de genoemde steunpunten, zou betekenen dat de top voorlopig lijkt te zijn gezet en dan ontstaat meer neerwaartse ruimte. In dat scenario is de 6e correctie van dit jaar een feit. Eerste weerstand ligt nu bij 393,70 en daarboven bij de jaartop van 398,60.
Klik op de grafiek voor een grote versie