2012 dewegomhoog schreef op 11 november 2013 19:42:
Deutsche Bank handhaaft koopadvies ING
van onze redactie
AMSTERDAM -
De goede voortgang die ING boekt om in 2016 een 100% bank te worden, heeft Deutsche Bank ertoe gebracht het koersdoel tot €11 op te trekken. Het koopadvies is zodoende intact gebleven.
Het naderen van het vorige koersdoel van €10 dwong Deutsche Bank ertoe zich nog eens goed over het advies te buigen. Het nieuws van de afgelopen twee maanden gaf volgens haar echter reden voor een verhoging van het koersdoel met €1.
Deutsche Bank toont zich vooral opgetogen over het feit dat ING niet gedwongen is zijn Japanse activiteiten al in het vierde kwartaal te verkopen. Deze mogen van de Europese Commissie in de Europese beursgang worden meegenomen en Deutsche Bank heeft er alle vertrouwen in dat beleggers volgend jaar veel belangstelling voor de combinatie zullen hebben. „De activiteiten genereren meer dan €200 miljoen aan bedrijfsresultaat en zijn zeer goed gekapitaliseerd."
Afgaande op de huidige waarderingen van Europese tegenhangers zoals Allianz en Delta Lloyd, plakt Deutsche Bank aan ING’s verzekeringsactiviteiten een waarde van €4,5 miljard. Namelijk 7,5 maal de verwachte winst van €600 miljoen over 2014.
Verder wordt uitgegaan van een volledige terugbetaling van de staatssteun in 2014. Dit biedt volgens Deutsche Bank ruimte voor een dividenduitkering per aandeel van €0,20 over 2014 en van €0,30 over 2015.