Met de rake klappen die goud heeft moeten incasseren, stellen velen de vraag of goud haar glans verloren heeft. Gematigde meningen zijn schaarser dan goud, als het over goud gaat.
Het ene kamp zegt dat goud naar 700 dollar zal gaan, terwijl het andere kamp stug blijft volhouden dat goud aan de vooravond staat van een fenomenale stijging.
Vorige week heb ik enkele van de argumenten van de goudsceptici beschreven. Vandaag komen de argumenten van het progoud kamp aan bod. Het eerste argument is niet zozeer een argument maar een vaststelling.
Voor de goudbeleggers in euroland is de val in de goudprijs namelijk niet zo extreem geweest. Door het aansterken van de dollar (goud wordt in dollars genoteerd), werd een deel van de prijsdaling gecompenseerd in euro. De grafieken hieronder laten duidelijk het verschil zien.
Goud in euro
Goud in dollar
Cijfers kloppen niet
China kent nu een uiterst woelige beursperiode kennen waardoor vele particuliere Chinese beleggers in de problemen zijn geraakt. Veel van deze beleggers zaten ook nog eens met geleend geld te beleggen, waardoor zij confronteert worden met margin calls (cash bijstorten dus).
Na het verkopen van de schoonmoeder, zijn deze beleggers vaak genoodzaakt hun goudposities (Chinese overheid moedigt al jaren het bezit van goud aan onder haar burgers) te liquideren.
Dit zou de goudvraag vanuit de Chinese particulierenhoek een tijdje buitenspel kunnen zetten. Intussen zijn er wel weer wat cijfers gepubliceerd waarin weer duidelijk is dat China flink goud ingekocht heeft.
De toename van de Chinese goudreserves vielen analisten een beetje tegen, maar zoals zowat alle officiële statistieken uit China, klopt er maar weinig van. Analisten die wat zijn gaan doorspitten, zijn enorme verschillen tegengekomen tussen het gerapporteerde cijfer en andere cijfers die vaak een goede indicatie zijn van de daadwerkelijke geïmporteerde hoeveelheid goud.
Andere verhoudingen
Zij stellen dan ook dat China, wederom, maar een fractie van het door haar aangekochte goud rapporteert (met het oog op IMF/SDR). Hoe dan ook, China en onze andere geconstrueerde geopolitieke vijand, Rusland, blijven groot kopers in goud.
Verder krijgt China een steeds belangrijkere rol in de internationale valutawereld. Met zijn Asian Infrastructure Investment Bank (AIIB), probeert China het IMF, ADB en andere soortgelijke instituties de loef af te steken.
Veel transacties gebeuren nu niet meer in dollars, maar in yuan. Het heeft er dus iedere schijn van dat China zich voorbereidt op andere monetaire verhoudingen, dan wel een compleet nieuw monetair stelsel. Omstandigheden die goud, uiteindelijk, in de kaart zouden moeten spelen.
Barbarse onzin
Dat goud vaak wordt weggezet als een barbaarse relikwie is natuurlijk een gotspe. Het fiat geldsysteem bestaat nog maar net en heeft al vele enorme mislukkingen op haar naam staan. Goud daarentegen wordt al meer dan 6000 jaar gebruikt als geld of een geldproxy.
Dat je nu moeilijk met goud kunt betalen bij de Albert Heijn klopt, maar het klopt ook dat het erg moeilijk is om fiatgeld zoals de euro, als oppotmiddel te gebruiken, gezien de ontwaarding.
Toch komen er nooit positieve geluiden vanuit de overheid dan wel de pers. Om de zoveel tijd vallen ze over elkaar heen om goud weg te zetten als een speeltje, een pet rock, iets voor samenzweringsclubjes en zo verder.
Het is dan frappant dat Duitsland en Nederland haar fysieke goudvoorraad aan het repatriëren zijn dan wel repatrieert heeft. België, Frankrijk en anderen landen denken er ook over na. Als goud zo onbelangrijk is, waarom al die moeite doen? Lijkt mij heel veel op een kwestie van don’t do what they say, but do as they do. De negatieve uitlatingen over goud uit die hoek bekijk ik dan ook in dat licht.
Griekse herhaling en Turkse Raki
Verder kan goud, uiteindelijk, goede resultaten boeken als overheden failleren. Zo is Griekenland nog lang niet gered en is de kans op een herhaling van de afgelopen maanden uitdrukkelijk aanwezig.
Het Midden-Oosten bewijst verder dat het een onuitputtelijke bron is van conflicten. Nu Turkije ineens meedoet met het bombarderen van ISIS-stellingen in Syrië, gaat het conflict aldaar een nieuwe onzekere fase in.
Turkije heeft waarschijnlijk onderhandeld met de Amerikanen dat in ruil voor gebruik van de Turkse luchtmachtbasis door de Amerikaanse luchtmacht, Turkije de Koerden mag platwalsen (onder het mom van ISIS-aanvallen). Mocht dit conflict daadwerkelijk verder ontsporen, dan zou goud kunnen profiteren (klassiek toevluchtsoord voor beleggers).
Goud is een verzekering
Gezien de bovenstaande punten, dan wordt ook duidelijk dat goud anders gezien moet worden dan een speculatief speeltje. Sterker nog, het zou gezien moeten worden als een verzekering. Dekt deze verzekering dan alles?
Nee, natuurlijk niet, maar het zou wel tegen faillerende overheden, escalerende geopolitieke conflicten en monetair mismanagement/verval kunnen verzekeren.
Met een hefboomproduct, zoals turbo’s op goud, kan dus met een relatief kleine inleg een goede verzekering opgezet worden tegen dit soort gebeurtenissen.