Voor de tweede keer in dit prille handelsjaar was er sprake van een forse neerwaartse beweging. Hiermee is de situatie voor de komende weken gewijzigd.
Mijn eerdere verwachting van een hogere bodem boven de decemberbodem en de aanval in de komende weken (januari) op de zone 447 – 449 tot 454 is ten einde gekomen.
Zolang de langere trends niet verslechteren, verwacht ik deze opwaartse bewegingen wel, maar de kans is aanzienlijk geschonken dat dit deze maand nog zal plaatsvinden.
Beperkte ruimte
Mijn langetermijndoelen blijven overigens wel gewoon intact. Inmiddels is de AEX vanaf de top van eind december (449) ongeveer 37 punten gezakt, een normale correctieve beweging en alweer de eerste van dit jaar.
De neerwaartse ruimte is hiermee wel zeer beperkt geworden. Hiermee werd bijna de oude bekende horizontale steun van 409 getest, maar belangrijker is de zone 401 – 405 die hieronder ligt.
Dit waren onder andere de bodems van vorig jaar. Een structureel weekslot hieronder zou een duidelijke eerste verzwakking betekenen in het langeretermijnbeeld. In dat scenario zou dan ook pas de dalende toppenlijn langs de toppen van 510 en 475 zijn waarde krijgen en is er in het langere beeld dan te spreken van een lagere top.
Fors herstel
Toch blijft dit niet mijn verwachting voor de komende periode. De AEX opende gisteren met een forse neerwaartse gap, de tweede sinds de top van ruim een week geleden. Al snel werd ook de decemberbodem van 419,80 gebroken en intraday zelfs de 416,50.
Bij dit niveau ligt de sinds oktober 2014 stijgende bodemlijn die raakpunten heeft met de bodems die in augustus en september vorig jaar werden gevormd in de zone 401 – 405.
Uiteindelijk trad aan het einde van de dag een fors herstel op waarmee ook een deel van de neerwaartse openingsgap werd gesloten. Het herstel was niet krachtig genoeg om een duidelijk omkeerpatroon te vormen op de daggrafiek.
Klassieke capitulatiedag
Toch lijkt er sprake te zijn geweest van een klassieke capitulatiedag. Ook is hiermee de genoemde sinds oktober 2014 stijgende bodemlijn getest.
In het beeld over de afgelopen twee maanden is met de doorbraak onder de decemberbodem (lager bodem) wel een verandering opgetreden. Er is nu een dalende toppenlijn te trekken langs de toppen van 475 en 449 (november en decembertoppen).
Deze toppenlijn zakt wekelijks ongeveer 6 punten en is vandaag rond de 441 te vinden. Om de huidige zwakte te doorbreken, is het belangrijk dat deze dalende weerstandslijn in de komende weken opwaarts wordt gebroken.
Positieve divergentie intact
Zolang deze weerstandslijn niet wordt gebroken tijdens een krachtige herstelbeweging, is de kans reëel op de vorming van een lagere top. Pas een opwaartse doorbraak betekent het einde van deze nieuwe correctieve periode die over de afgelopen twee maanden is ontstaan.
Aan de andere kant is de neerwaartse ruimte dus beperkt aangezien zeer belangrijke steunzones gisteren al in zicht kwamen. Een ander belangrijk punt dat wijst op beperkte verdere zwakte is de positieve divergentie die is ontstaan.
Ik gaf gisteren al de vergelijking aan met de situatie in augustus-september vorig jaar. Deze vergelijking is deels verdwenen aangezien de decemberbodem neerwaarts werd gebroken. Maar de positieve divergentie is nog steeds intact.
Steunpunten
Dit betekent een opdroging van de verkoopdruk, ondanks een lagere bodem in de AEX zelf is er sprake van een hogere bodem in de RSI. Tijdens de vorming van de decemberbodem was de RSI ruim onder de 30-puntengrens te vinden.
Momenteel noteert hij nog rond de 35 punten. Steunpunten in het kortetermijnbeeld blijven aanwezig bij de genoemde stijgende bodemlijn op de weekgrafiek van 416,50 (ondanks de intraday-doorbraak van gisteren) en daaronder bij de bodem van gisteren van 412 en de 409.
Het is daarmee aanzienlijk dieper gegaan dan ik begin deze week had verwacht. Toch moeten we alert zijn op een plotselinge en forse opwaartse beweging in de komende dagen.
Neerwaartse gap
Verbetering treedt op zodra de gisteren gevormde neerwaartse gap geheel wordt opgevuld. Deze is nu nog te vinden tussen de 423,30 en 424,70. Een opvulling zou betekenen de dat scherpe kantjes van deze daling verdwijnen.
Daarboven liggen verder nog weerstanden bij 425 en de vorige neerwaartse gap tussen de 437 en 441,10. De genoemde dalende toppenlijn zal in de komende dagen in deze gap zijn te vinden.
Pas daarboven treedt de definitieve bevestiging van het einde van deze correctieve beweging op en ontstaat een duidelijk verder opwaarts potentieel. Dit blijft voor mij het uitgangspunt voor de komende periode zolang er geen verslechtering optreedt in het langeretermijnbeeld.
Klik op de grafiek voor een grote versie