Ja, dan kunnen we wel zeggen dat dat Brexit niets voorstelt, de beurzen dalen toch aardig in aanloop naar het referendum volgende week.
Misschien niet geheel onlogisch: kopers kijken liever even de kat uit de boom, en stappen liever in op 450 na een goede afloop, dan op 435 in onzekerheid.
En als bezitter van risicovollle assets zou je graag je risico wat afdekken. Beide hebben een negatieve invloed op de markten: zowel het niet kopen als het kopen van bijvoorbeeld put-opties betekent koersdruk.
Weinig bekend over gevolgen
Wie risico loopt, wil graag zoveel mogelijk weten over de grootte van die risico’s, of de eventuele kosten ervan. Momenteel is er echter nauwelijks iets bekend over die risico’s.
Ervan uitgaande dat een overwinning voor het blijfkamp weinig gevolgen heeft (is dat zo?) is het dus de vraag wat er gebeurt als de nay-zeggers winnen.
Als we de Britse premier Cameron mogen geloven zijn de gevolgen, in ieder geval voor de portemonnee van de doorsnee-Brit, zeg maar John-met- de-pet, desastreus.
Qua angstzaaierij deed hij er dit weekend nog even een schepje bovenop. De pensioenen zijn niet veilig!
Of het helpt allemaal? Vorige week kwam er een opiniepeiling uit die een duidelijke voorkeur voor een vertrek aangaf (55%):
Ook bij de bookmakers, waar mensen niet zo maar wat kunnen zeggen, maar écht geld moeten inzetten, lijken de kansen wat te keren. Hij zal er es niet bijzitten:
Impact of financiele markt
Wat moeten we hier nu mee als belegger? Oftewel: wat gaat de impact zijn of de financiele markten, en meer: op de aandelen waarin wij beleggen?
De meeste bedrijven hebben zelf geen flauw idee wat er staat te gebeuren. Ze zien het wel. Iedereen gaat natuurlijk zijn valutarisico’s zo goed mogelijk indekken, maar verder?
De algehele verwachting is dat het Britse pond zal dalen als de Britten eruit stappen. En dat de Britten eventueel een recessie tegemoet gaan.
Mooie reden voor het Verenigd Koninkrijk om de aloude stimuleringspakketten maar weer uit de kast te halen dan. Geluk bij een ongeluk is dan dat de Britse pond al dalende is....
Waar zit 'm de pijn?
Anderzijds kunnen we ons afvragen wat er nu zo erg aan is als de Britten geen deel meer uitmaken van het Europese kwartetspel. Is dat dan zo erg? Gaat het zo beroerd met Noorwegen, Zwitserland of Denemarken?
De hele kwestie is vooral politiek gedreven en vooral vervelend voor de Britten. Gaat het eiland in een recessie terechtkomen als ze eruit stappen? Waarom zou het! En zo ja, wat dan nog. Jammer voor ze!
Europa, en Nederland, kan er misschien wel goed garen bij spinnen. Aziatische en Amerikaanse multinationals zullen, met het oog op Europese penetratie, wellicht eerder hun Europese hoofdkantoor in Frankfurt, Brussel of Amsterdam zetten in plaats van in Londen.
Het aloude 'Britain rules the waves' geldt allang niet meer en op zichzelf stelt het VK als economisch blok weinig meer voor.
En hoe gaat het intern in 't Britse Rijk? De onderstaande afbeelding spreekt boekdelen. De Schotten en Welshmen willen blijven, de Engelsen zelf willen eruit, dat is grosso modo de insteek.
Daar krijgt Cameron dan nog een zware dobber aan. Mocht het VK eruit stappen, dan zullen Schotland en Wales wellicht proberen zélf aan te haken bij Europa. Maar ook dat is een intern probleem voor de Engelsen.
Forse valutabeweging?
Onzekerheid is niet goed voor de beurs. Maar de gevolgen voor het bedrijfsleven lijken mij beperkt. Een forse beweging in de valutaparen is natuurlijk niet uitgesloten.
De échte angst zit bij de politiek: wanneer de Britten zich terugtrekken, zijn ze het spreekwoordelijke eerste schaap dat over de dam is. En dan volgen er meer. Want een referendum is snel aangevraagd.
Maar kijkend naar het grotere plaatje zijn er voorlopig weinig gevolgen voor het bedrijfsleven. Ik las van t weekend wat commentaren hierover op een Amerikaanse website. De Amerikanen zien het meer als wat gerommel in de Europese achtertuin. Niets om je druk over te maken.
Politieke aardverschuivingen kunnen wel degelijk van invloed zijn op de beurs. Maar dat de Britten, die toch al een uitzonderingspositie hebben in de EU, liever hun eigen boontjes doppen, moeten we niet groter maken dan het is.
Farewell and Goodbye. Ze zullen er zelf meer last van hebben dan wij.