Wat een enorme kracht zit er in de aandelenmarkten als we kijken naar de huidige rally in het kortetermijnbeeld. Toch verwacht ik dat hier in de komende dagen een einde aan komt, maar zoals ik al vaker heb gezegd, is het onmogelijk om het precieze moment en niveau te timen in een dergelijk krachtige markt.
De AEX is al bijna 40 punten opgelopen (ongeveer 8,5%) in deze maand vanaf het dieptepunt. Dit dieptepunt werd in de eerste dagen van december gevormd bij 445,65. Hier werd een dubbel bodempatroon gevormd, zowel een hammer als een bullish engulfing.
Ik gaf toen aan dat het neerwaarts potentieel beperkt was en de AEX opnieuw op weg kon naar de zware weerstand van 458. Maar een structureel slot boven dit niveau was noodzakelijk om de volgende fase in de stijgende middellangetermijntrend te starten.
Omkeersignalen
De zevende poging om deze weerstand te breken, bleek uiteindelijk succesvol waarna de weerstanden bij 463 en de voormalige jaartop bij 466,20 geen moeilijke hordes bleken te zijn.
In de afgelopen maanden gaf ik al geregeld aan dat de kans groot was dat de AEX richting het einde van het jaar de zone 475 tot 485 zou kunnen testen en dat zodra deze zone bereikt werd, we alert moesten zijn op omkeersignalen.
De kans was en is naar mijn mening groot dat met het bereiken van deze zone een tijdelijke top gevormd zal worden als startpunt van een terugtest tot mogelijke correctie.
Deze correcties zijn noodzakelijk om de koopdruk van de ketel te halen en voor de vorming van hogere bodems. De huidige opgaande beweging van bijna 40 punten vond namelijk in een rechte streep plaats.
Daggrafiek AEX
Klik op de grafiek voor een grote versie
Tijdelijke top
De doorbraak van de 458 betekende ook het einde van de zijwaartse handelsfase van ongeveer 20 punten breed die de AEX bijna een half jaar in zijn greep hield. Deze fase paste overigens prima binnen de grenzen van de opgaande middellangetermijntrend.
De onderkant van deze zone (437,60) en de recente bodem bij 445,65 betekenden namelijk dat de opgaande bodemlijn vanaf de februaribodem bij 378 opnieuw werd getest. Hoe vaker een dergelijke steun wordt getest, hoe krachtiger die wordt.
Buiten het feit dat mijn volgende doelzone is bereikt, verwacht ik dat hier slechts een tijdelijke top gevormd zal worden, waarna de AEX in 2017 verder kan oplopen naar niveaus van 495 en 510 (en mogelijk hoger) in de eerste helft van dat jaar.
Risico's nemen toe
Maar momenteel zijn de risico’s behoorlijk aan het toenemen in het kortetermijnbeeld. We moeten zeer alert blijven op de vorming van toppatronen. Die zijn namelijk nog niet geplaatst in het kortetermijnbeeld. Bijna dagelijks wordt de jaartop verder verhoogd tijdens deze forse blow off-beweging of short squeeze.
Alleen in februari-maart was de beweging nog krachtiger dan de huidige beweging. Als eerste signaal in de huidige risicovolle cocktail van signalen is dat de algemene opinie steeds positiever wordt, die is euforisch te noemen.
De echte beren worden positief en de koersdoelen voor de komende weken steeds verder opgehoogd. Verder is mijn doelzone bereikt. De bovenkant van deze zone (485 tot 486) is bijna getest. Hier liggen:
- een Fibonacci-projectieniveau (van de septembercorrectie)
- de bovenkant van het stijgende trendkanaal
Overshoot?
Dit zien we overigens ook in veel andere indices, zoals in de DAX en de S&P 500. De S&P 500 begint overigens te haperen de laatste week. De DAX brak gisteren nog wel boven zijn novembertop van 11.430, maar dat lijkt een overshoot te zijn nu zijn stijgende toppenlijn bijna werd getest.
Verder staan de technische indicatoren op een zware overbought-conditie. Dit alles zegt nog niets over de precieze top, maar we moeten zeer alert zijn op topvormingssignalen.
Daggrafiek DAX
Klik op de grafiek voor een grote versie
Nu eerst terugtest
Weerstand ligt bij 485 tot 486, waar onder andere de stijgende toppenlijn is te vinden. Daarboven ligt nog een brede neerwaartse gap tussen 488,40 en 493,85. Het is niet uit te sluiten, maar ik acht de kans klein dat deze gap wordt gesloten de laatste handelsdagen van dit jaar.
Eerst een terugtest, of normale correctie voordat de volgende opwaartse beweging zal worden ingezet, is mijn mening. Steunpunten liggen bij 475, 466,20 en 463. Zelfs een beweging naar 458 en mogelijk lager zie ik niet als onmogelijk in de eerst periode van 2017.
Mocht dat gebeuren dan zullen de beren weer de opmerkingen uit de kast halen dat zoals de eerste week en maand van het jaar verloopt, zo ook het hele jaar zal verlopen… Dit jaar was daarin natuurlijk weer een uitzondering ?.