Forum: TomTom » Verdieping TT; fundamenteel | Beursduivel.be

Verdieping TT; fundamenteel

32 Posts, Pagina: 1 2 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omlaag ↓
xof
19
Ik ben geen actief forumlid, maar wel een TT volger (en aandeelhouder) en ik kan het niet laten om te probeen eens fundamenteel naar TT te kijken.

Pak 2010 Hjr bericht er eens bij.

Eerst de Topline;

Ik zie toch dat de omzet groeit tov H1-2009. Omzet 630 (581)

Per activiteit;
460 (463) Consumer
84 (37) Automotive
24 (18) Work
63 (63) Licenses

Ik geloof dat de PND handel niet zo dramatisch onderuit gaat als men doet geloven als gevolg van de "gratis" oplossingen, immers marktaandeel groeit en de kwaliteit van het product is goed. Verder helpt de dollar in H2-2010 voor de US PND sales.

De groei zit bij Automotive en Work. Beiden zullen al goed gaan bijdragen in H2 2010.Zie berichten Toyota, Mazda, Fiat in aanvulling van Renault. In H1 2010 was het nog voornamelijk obv Renault.

Ik ga uit van totaal minimaal 10% groei tov 2009; 1,1* 1480 = 1.630 mln sales. Dit wordt eigenlijk al bevestigd in H1 2010.

De kwaliteit van de omzet gaat omhoog door meer service omzet. Vb EBIT marge Work; 7,3 mln/ 24,5 = 30%. Nieuwe business zal de EBIT marge alleen maar doen toenemen.

Marges;
EBIT kwam uit op 66,6 mln ofwel 10,5%, tendens stijgend!

EBIT stijgt voor alle segmenten. Automotive passeert het break even punt in 2010 Q3;
Nett Result; op 36 mln ofwel 0,17 p/aandeel 5,7% in H1 2010.

Ik ga ervan uit dat de netto marge verder kan toenemen door de genomen kosten besparingen, lagere rente en een licht dollar voordeel. Verder heeft de service business een betere marge en staan er nog compensabele verliezen op de balans zodat de belastingdruk laag blijft.

Ik ga zeer voorzicht uit van 6% Netto. 6%*1.630 = 98 mln Netto. 100 mln netto winst is zeker haalbaar, ofwel zo'n 0,46 per aandeel. Diverse analisten zitten boven de 0,60 per aandeel.
NB Garmin zit op zo'n 14% netto resultaat en heeft nauwelijks "service" omzet.

De balans is op orde. 884 mln Goodwill uit het verleden door TA lijkt reeel tov totaal netto resultaat van 100 mln. De "content waarde" is de ruggegraat van TT.

Verder meer dan voldoende cash en een veilige solvabiliteit. 30 Juni was het totale equity 1.068 op een totale balanswaarde van 2.634 ofwel 40%! De pot cash van zo'n 370 mln maakt dat TT niet meer in liquiditeits problemen kan komen. Het is een veilig aandeel.

Men kan inderdaad dividend gaan uitkeren, aandelen inkopen na de emissie van vorig jaar is geen serieuze propositie. Men kan de cash-positie ook aanwenden om de innovatie verder te steunen om de service business extra impulsen te geven.NB Garmin geeft dividend en koopt aandelen terug.

De waardering blijft natuurlijk een heikel punt. Op een koers van 5,50/0,46 zit de KW op 12. Dit is niet over de top en de koersstijging lijkt me meer dan gerechtvaardigd. Totale market cap 5,5 * 220 mln = 1.210 mln.

Dit is een interessante prooi voor een koper. Bij de huidige marktwaarde ontvangt de koper;

Dus feitelijk is de huidige waarde 840 mln, voor bedrijf met een minimale winst van 100 mln per jaar

Stel de 370 mln cash wordt aangewend voor terugkoop aandelen tegen een gemiddeld hogere koers van 6 Euro, dan gaat het aantal aandelen terug met 370/6 bijna 62mln aandelen. Het nieuwe aantal uitstaande aandelen komt dan op 220-62=158mln aandelen.

Er is m.i. geen reden om aan te nemen dat de 100 mln winst hierdoor lager wordt. de winst per aandeel na verrekening van de 370 mln cash is dan 0,63 per aandeel.

Een KW van 12 is niet overdreven voor een innovatief winstgevend bedrijf ofwel 7,60 per aandeel. Op basis hiervan is er m.i. dus nog zo'n 40% opwaarts potentieel.

Met serieuze kopers-interesse achter de horizon,die mogelijk synergiëen kunnen halen door een een overname van TT, is er natuurlijk een extra commerciele waarde.

Een stevige overnemende partij, die zich de eigen kosten van "content" kan besparen heeft al snel een synergie- kostenvoordeel van 100 mln per jaar. Dan gaat het hard. Het synergie voordeel rechtvaardigd dan een prijs van het dubbele van 7,6 ofwel richting 15,- Euro.

Deze laatste passage is natuurlijk arbitrair, maar het mag duidelijk zijn dat ik vasthoud aan mijn aandelen TT. Op korte termijn is een waarde van 7,6 mogelijk en igv kopers, verwacht ik een dikke premie.

Ik hoop dat men niet te snel verkoopt.

Allen

succes










[verwijderd]
0
Goed stuk xof, AB, ben het je eens voor grootste gedeelte. Alleen houd je in mijn optiek de waarde te laag aan. Ik zie nl. in je stuk weinig terug over TA. Ik neem toch aan dat TA een aardige waarde op de TT-balans vertegenwoordigd(overname som wsa tenslotte 2.9 mld.) en dat TA toch ook de nodige winsten genereert?
xof
0
TA is inmiddels verspreid en verdeeld over de 4 activiteiten van TT en als zodanig niet meer herkenbaar.

De TA aankoop door TT was nodig voor de content, maar 3mrd aankoop was vanzelfsprekend over de top voor TA die indertijd nauwelijks winst maakten.

De door mij voorgestelde waardering is idd conservatief. Als men naar het potentieel kijkt zoals Mr Trader met een mrd aan service uit HD Traffic. Eerst zien dan geloven, maar beter voorzichtig in een volatiel aandeel.

In mijn posting is een opmerking verloren gegaan dat een mogelijke koper tegen de huidige waarde van 1.210 mln minus 370 mln cash, feitelijk de tent overneemt voor 840 mln.
xof
0
Bedankt voor ABtjes, werkt motiverend als nieuwkomer. Ik hoop dat er nog meer "fundamentalisten" zijn.
nr36
1
TomTom kan goede verkopen feestdagen tegemoet zien
6 oktober 2010, 12:50 uur | DJ
AMSTERDAM (Dow Jones)--Royal Bank of Scotland (RBS) verwacht goede verkopen voor TomTom rond de feestdagen. RBS baseert zich op een bericht van de National Retail Federation (NRF), die de detailhandelsverkopen in Amerika gedurende de feestdagen met 2,3% ziet groeien, waarmee de periode rond de feestdagen de beste in vier jaar gaat worden voor retailers. Ook de International Council of Shopping Centers (ICSC) ziet de omzet groeien, maar dan tussen 3% en 3,5%. Dit is van belang voor TomTom (TOM2.AE), stelt de analist. De recente stijging van het aandeel TomTom wordt volgens de analist niet veroorzaakt door de inkomsten uit de verkoop van losse navigatieapparaten (pnd's), maar door voortgang bij onder meer LIVE-diensten van TomTom. Toename van de verkoop van pnd's zou daarom bijdragen aan de rugwind die het aandeel op dit moment heeft. Het aandeel blijft nog steeds niet duur volgens de analist, die een buy-advies hanteert. Het koersdoel bedraagt euro 12,00. Omstreeks 12.50 uur noteert het aandeel 2,5% hoger op euro 5,72, terwijl de AEX met 0,7% stijgt. (MKO)



Dow Jones: +31-20-5715200; amsterdam@dowjones.com


(c) 2010 Dow Jones & Company, Inc.
[verwijderd]
0
Dat is dus het signaal, eerst Goddijn met zijn bruiden en nu RBS met de bruidschat.

Mensen, TT is waard 12 euro + 30% premie



Tussen de 15 en 20 euro zonder een biedingsstrijd......



Vasthouden die hap:>)
xof
0
Ik kan het alleen maar eens zijn met RBS. PND verkoop valt best mee, en boven op de verwachte hogere verkoop van het aantal PND's is de dollar ook stevig gestegen tov H1 2010.
[verwijderd]
0
[verwijderd]
0
quote:

xof schreef:


TA is inmiddels verspreid en verdeeld over de 4 activiteiten van TT en als zodanig niet meer herkenbaar.

De TA aankoop door TT was nodig voor de content, maar 3mrd aankoop was vanzelfsprekend over de top voor TA die indertijd nauwelijks winst maakten.

De door mij voorgestelde waardering is idd conservatief. Als men naar het potentieel kijkt zoals Mr Trader met een mrd aan service uit HD Traffic. Eerst zien dan geloven, maar beter voorzichtig in een volatiel aandeel.

In mijn posting is een opmerking verloren gegaan dat een mogelijke koper tegen de huidige waarde van 1.210 mln minus 370 mln cash, feitelijk de tent overneemt voor 840 mln.


840:220 = € 3,82 per aandeel :-) Wat een belachelijk Prikkie. TA is voor 2900:220 € 13,18 per aandeel overgenomen. Er is nu bijna een tientje, 80%! Afgeschreven in 24 maanden voor TA en het bedrijf TT is maar inclusief inderdaad 370 mln. cash op 0 gezet, compleet afgeschreven door de beleggers in TT :-)

Hahaha, ergens vind ik dit wel grappig. Kan niet helemaal uitleggen waarom.. Oh nee, toch wel. Als ik die arrogante kop van Harold Goddijn zie dan weet ik het weer. Deze narcist verdomd het zelfs om complete biedingen bekend te maken op ZIJN TomTom(waarom dan naar de beurs gaan?) God verbiede dat de koers toch eens een beetje zou stijgen, hé mismanager, dictator Harold Goddijn! Als jij en je vrouw maar lekker je 50 mil. aandeeltjes kunt vasthouden, Want een keer zal het onder jou 'geniale' bewind wel beter gaan met de koers.


Als Microsoft TT niet kan krijgen, laat Cyrte maar proberen op het bedrijf op te delen. Misschien dat we stand-alone nog 50% voor TA kunnen krijgen..

investors.tomtom.com/structure.cfm

Major shareholders
Founder - Harold Goddijn 26,137,832 12%
Founder - Corinne Vigreux 26,137,831 12%
Founder - Pieter Geelen 26,137,831 12%
Founder - Peter-Frans Pauwels 26,137,832 12%
Janivo/Cyrte 18,576,279 8%
123,127,605 56%


Free Float 98,590,485 44%

Total shares outstanding 221,718,090 100%


Updated by TomTom IR August 2010

[Modbreak IEX]: Bericht aangepast, gelieve te letten op uw taalgebruik.]
Bijlage:
[verwijderd]
0
hou je mond dicht man, zoek je heil elders, niet bij TomTom.

Goddijn is bezig Langertermijn waarde te creeren, maar dat snappen sommige mensen niet helemaal.
[verwijderd]
1
quote:

xof schreef:


Bedankt voor ABtjes, werkt motiverend als nieuwkomer. Ik hoop dat er nog meer "fundamentalisten" zijn.


laten we afspreken dat woord hier niet meer te gebruiken fun,ik denk daarbij aan politiek,geloof,oorlog, bah.
xof
0
Old Stock,

Niet zo boos, als je ook van mening bent dat TT te laag is gewaardeerd, wees dan blij voor de kans die je nu hebt om goedkoop bij te kopen en je gemiddelde aankoop te verlagen.

Ik heb groot resprect voor Dhr Goddijn en hoop dat zijn aandelen ook veel waard worden.
xof
0
quote:

beeldscherm schreef:


[quote=xof]
Bedankt voor ABtjes, werkt motiverend als nieuwkomer. Ik hoop dat er nog meer "fundamentalisten" zijn.
[/quote]

laten we afspreken dat woord hier niet meer te gebruiken fun,ik denk daarbij aan politiek,geloof,oorlog, bah.


OK noem me maar fundamist, in ieder geval geloof in TT. Ik hoop op inhoudelijke reacties na mijn huiswerk in het begin van dit draadje.

[verwijderd]
0
[Modbreak IEX]: Gelieve op de inhoud van uw berichten te letten, bericht is bij dezen verwijderd.]
[verwijderd]
0
quote:

Old Stock schreef:


[quote=Weijzeman]
hou je mond dicht man, zoek je heil elders, niet bij TomTom.

Goddijn is bezig Langertermijn waarde te creeren, maar dat snappen sommige mensen niet helemaal.
[/quote]




Onzinposting

Goddijn doet het prima en runt een mooi bedrijf Het is niet helemaal de schuld van het bestuur dat de koersen eerder zo dramatisch daalden.

Jij noemt hem beledigend "deze gek"

Deze toko moet van de beurs

Wat een domme uitspraak

Tijd voor actie, wat een geschreeuw

[Modbreak IEX]: Bericht aangepast, gelieve geen persoonlijke aanvallen gebruiken.]
[verwijderd]
0
quote:

JanK1 schreef:


[quote=Old Stock]
[quote=Weijzeman]
hou je mond dicht man, zoek je heil elders, niet bij TomTom.

Goddijn is bezig Langertermijn waarde te creeren, maar dat snappen sommige mensen niet helemaal.
[/quote]



[/quote]

Onzinposting

Goddijn doet het prima en runt een mooi bedrijf Het is niet helemaal de schuld van het bestuur dat de koersen eerder zo dramatisch daalden.

Jij noemt hem beledigend "deze gek"

Deze toko moet van de beurs

Wat een domme uitspraak

Tijd voor actie, wat een geschreeuw

[Modbreak IEX]: Quote aangepast, gelieve geen persoonlijke aanvallen gebruiken.]



Gast ik zeg maar een ding. Koersverloop!
Heb je die nog wel eens bekeken dit jaar van T2? En die heeft altijd gelijk en die geeft MIJ gelijk. Goddijn is veel te passief geweest op de nieuwe ontwikkelingen Hence koersschade. Hij had actief op zoek moeten gaan naar grotere partners. En hij heeft strontgeluk dat de Q-cijfers nog een beetje meevallen. Anders was de koers gewoon 0,65 geweest..

[Modbreak IEX]: Bericht aangepast.]
[verwijderd]
0
quote:

Old Stock schreef:


[quote=JanK1]
[quote=Old Stock]
[quote=Weijzeman]
hou je mond dicht man, zoek je heil elders, niet bij TomTom.

Goddijn is bezig Langertermijn waarde te creeren, maar dat snappen sommige mensen niet helemaal.
[/quote]



[/quote]

Onzinposting

Goddijn doet het prima en runt een mooi bedrijf Het is niet helemaal de schuld van het bestuur dat de koersen eerder zo dramatisch daalden.

Jij noemt hem beledigend "deze gek"

Deze toko moet van de beurs

Wat een domme uitspraak

Tijd voor actie, wat een geschreeuw


[/quote]

Gast ik zeg maar een ding. Koersverloop!
Heb je die nog wel eens bekeken dit jaar van T2? En die heeft altijd gelijk en die geeft MIJ gelijk. Goddijn is veel te passief geweest op de nieuwe ontwikkelingen Hence koersschade. Hij had actief op zoek moeten gaan naar grotere partners. En hij heeft strontgeluk dat de Q-cijfers nog een beetje meevallen. Anders was de koers gewoon 0,65 geweest..



[Modbreak IEX]: Gelieve elkaar niet persoonlijk aan te vallen, bericht is bij dezen verwijderd.]
charlie b
0
Beste meneer, Goddijn doet het goed en runt zijn zaak T2 prima. Laat TomTom svp nog maar ff op de AEX genoteerd, anders verdwijnt weer zo'n mooi bedrijf uit de aex en in buitenlandse handen. Gr Charlie

[Modbreak IEX]: Gelieve niet over elkaar te discussiëren, bericht is bij dezen aangepast.]
[verwijderd]
0
quote:

charlie b schreef:


Beste meneer, Goddijn doet het goed en runt zijn zaak T2 prima. Laat TomTom svp nog maar ff op de AEX genoteerd, anders verdwijnt weer zo'n mooi bedrijf uit de aex en in buitenlandse handen. Gr Charlie




Zelfs al zou deze figuur deels gelijk hebben dan nog ageer ik tegen de wijze waarop hij zich afzet tegen Goddijn

[Modbreak IEX]: Gelieve elkaar niet persoonlijk aan te vallen, bericht is bij dezen aangepast.]



[verwijderd]
0
quote:

JanK1 schreef:


[quote=charlie b]
Beste meneer, Jank1 is geen shorter, U moet maar beter u huiswerk doen, Jank1 zit al ruime tijd in T2, dacht zelf voor gemid. 7,22, corrigeer me maar als dat niet zo is, en daarbij moet u niet zo schreeuwen naar Goddijn toe. Goddijn doet het goed en runt zijn zaak T2 prima. Laat TomTom svp nog maar ff op de AEX genoteerd, anders verdwijnt weer zo'n mooi bedrijf uit de aex en in buitenlandse handen. Gr Charlie
[/quote]



Zelfs al zou deze figuur deels gelijk hebben dan nog ageer ik tegen de wijze waarop hij zich afzet tegen Goddijn







Met alle respect, maar jullie kunnen alle twee toch ook niet echt gelukkig worden van een koers ver beneden de 10.. En wat heeft het Bestuur nu gedaan om wat aan die koersval te doen? Helemaal niets. En ze hebben hier ook geen aandrang toe omdat ze elk 26 miljoen aandelen hebben. Die hebben helemaal geen motivatie om ook maar iets te doen aan de koers. Ze hebben geld en aandelen zat. Dat is ook het probleem.

Iedereen zegt nu: T2 was een Onetrickpony, en nu met gratis nav. software hebben ze verloren. Veel te gevaarlijk om in te beleggen, er is geen toekomst meer voor dit bedrijf want iedereen verkoopt PND's en smartphones met gratis nav. software. En de marges op verkoop losse PND's zijn ruk op de apparaten. Ik ben het daar zelf niet eens mee eens. Maar dat is wel de consensus momenteel onder de beleggers, tech. analisten. Dus het Bestuur zou eens(sterker nog: moet) gaan praten met een Samsung, LG, HP, Om onder hun sterke vleugels verder te gaan. Een stek samenwerkingverband mee aangaan. Die partner zou immers wel een gedegen afzet kunnen blijven garanderen en zo weer vertrouwen in TT en dito de koers kunnen terugbrengen...

Ik zie ook heus wel dat de verkopen ondanks de iets verslechterde marges van PND's goedblijven. En ik geloof wel in dedicate apparaten voor nav. voor bijv. bedrijven. Die willen geen ingebruiksonvriendelijke, te veel kans op storing hebbende smartphone vanwege teveel functionaliteit hebben en dat ze met andere zaken zoals deal met autofabrikanten de Q-cijfers goed houden. Maar de koers is nog lang geen € 17,5 van weleer.

Dus Bestuur. Stop met pleisters plakken en ga actief op zoek naar SAMENWERKINGVERBANDEN MET GROTE PARTNERS! We mogen blij zijn dat er overname-interesse ligt, ik denk dat de overnemende partij(MS) op deze wijze aan ons wil communiceren. Want Goddijn vertelt het niet.
32 Posts, Pagina: 1 2 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd 24-jan-20 17:35
Koers 10,082
Verschil +0,034 (+0,34%)
Hoog 10,176
Laag 10,066
Volume 327.254
Volume gemiddeld 418.358
Volume gisteren 434.174

Brussel real time stocks quotedata by Euronext. Other real time EU stocks, by Cboe Europe Ltd.; US stocks by NYSE & Cboe BZX Exchange, 15 min. delayed
# calculated realtime by Commerzbank & '^' by BNP Paribas, streaming powered by VWD Group