Fugro NL00150003E1

Jaarcijfers 2014, 27 februari 2015

1. [verwijderd] 23 april 2015 09:43

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   TGS Nopec Q1
   Omzet van 222 naar 172 mln
   EBIT van 94 naar 37 mln
   Backlog Q1 9% lager dan Q1 2014
   
   Outlook
   "Demand for seismic data has significantly deteriorated over the first three months of 2015 and the outlook for improvement in the
   market remains quite uncertain. TGS is in constant communication with its customers and many of these energy companies have not
   finalized their spending plans for 2015. From these discussions and an assumption that the price of oil will remain under pressure,
   TGS has revised its guidance to reflect the negative market development, as announced to the market on 13 April 2015. TGS now
   expects annual net revenues of approximately USD 630 million for 2015, down from USD 750 million as originally communicated in
   January. Operating profit (EBIT) is expected to be negatively affected by higher amortization, and management is carefully
   monitoring the book value of the multi-client library in light of the current market conditions
   
   Higher amortization will be partly compensated by the effects of a Cost Reduction Program implemented in Q1. A key element of this
   program is a reduction of more than 10% of TGS' global workforce effective from April. Restructuring charges of approximately USD
   4 million will be booked in Q2 as a result of this Program. The company expects annual cost savings of approximately USD 10 million
   from the Cost Reduction Program. In addition to the reduction in headcount, Management has taken concrete actions to recognize
   additional operational cost savings from the original 2015 budget. Management will continue to review the Company's cost structure
   and if necessary, take additional action to reduce cost if the market continues to deteriorate
   
   Despite these near-term market challenges, TGS believes the long-term future of its business, and particularly the Company’s focused asset-light multi-client model, is strong. Energy companies continue to demand higher resolution subsurface images in mature basins, as well as new regional data in frontier basins to guide their exploration efforts. Companies exploring and producing unconventional shale plays continue to seek high quality wellbore-based information to guide their petrophysical analysis. TGS’ customers see the economic value of the multi-client business model and are increasingly comfortable accessing their geoscience data through this method.
   
   For 2015, the Company has secured adequate land and marine crew capacity at very favorable arrangements. This has encouraged TGS to continue investments in prolific areas with proven returns. This countercyclical approach has historically proven successful and TGS will continue to take advantage of the asset-light business model combined with a strong balance sheet."
2. [verwijderd] 23 april 2015 09:45

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Ook TGS gaat uit van een onzekere markt en een wat langere lagere olieprijs. Laatste alinea geeft wel beetje hoop weer.
3. [verwijderd] 23 april 2015 11:00

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Betreffende TGS en Multiclient
   
   Fugro verzamelt sinds januari 2013 geen data meer. Afgelopen kwartaal bestond 10% van de sales van TGS uit data voor 2013. Vraag me af of het voor beide partijen niet handig is om MC van Fugro naar TGS te verplaatsen. Boekwaarde is 148 mln. TGS heeft zijn investeringen het afgelopen kwartaal flink opgevoerd, omdat het naar eigen zeggen een countercyclische aanpak heeft. Volgens mij moeten ze het voor een prikkie kunnen krijgen.
   
   Groet,
   Bolo
4. WA1985 23 april 2015 11:25

   auteur info

   • WA1985

     Lid sinds: 02 sep 2014

     Laatste bezoek: 13 jul 2022

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 97

     Gegeven: 26

   •    Aantal posts: 1.243

   quote:

   Bolo schreef op 23 april 2015 11:00:

   Betreffende TGS en Multiclient
   
   Fugro verzamelt sinds januari 2013 geen data meer. Afgelopen kwartaal bestond 10% van de sales van TGS uit data voor 2013. Vraag me af of het voor beide partijen niet handig is om MC van Fugro naar TGS te verplaatsen. Boekwaarde is 148 mln. TGS heeft zijn investeringen het afgelopen kwartaal flink opgevoerd, omdat het naar eigen zeggen een countercyclische aanpak heeft. Volgens mij moeten ze het voor een prikkie kunnen krijgen.
   
   Groet,
   Bolo
   

   Hoe zit het dan met die verzamelde data bij de zoektocht naar MH370? Of is dat wat anders?
5. [verwijderd] 23 april 2015 13:12

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   WA1985 schreef op 23 april 2015 11:25:

   [...]
   
   Hoe zit het dan met die verzamelde data bij de zoektocht naar MH370? Of is dat wat anders?
   

   Staat in jaarverslag van Fugro 2014 dat vanaf januari 2013 geen nieuwe data verzameld is voor de MC.
   
   Uit de presentatie van TGS kan je trouwens ook de waarde van de data van verschillende jaren zien.
   2011 is nu nog maar 3% van originele waarde, eind 2015 is dat 0
   2012 is nu nog maar 8% van de originele waarde, eind 2015 is dat maximaal 20%
   2013 is nu nog maar 30% van de originele waarde, eind 2015 is dat maximaal 40%
   
   Alles voor 2011 is volledig geamortiseerd, maar daar worden nog wel revenues uit gegenereerd. Bij Fugro geldt ook dat alles voor 2010 volledig geamortiseerd is (per 31-12-2014).
   
   Binnen 3 jaar zal 148 mln (waarde MC) ook 0 zijn. Er gaat dus minstens 49 mln per jaar af, hierbij komen ook nog amortizatiekosten per verkoop en Fugro moet CGG nog 10% per verkoop betalen.
   
   Bij TGS lag de verkoop van data voor 2013, heel 2014 boven de 25-30% van de totale omzet. In Q1 2015 zakte dit naar 10%. Ik kan me niet voorstellen dat Fugro heel veel Multiclient sales gaat halen in 2015.
   
   Groet,
   Bolo
   
   
6. [verwijderd] 24 april 2015 08:53

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   Bolo schreef op 23 april 2015 13:12:

   [...]
   
   Staat in jaarverslag van Fugro 2014 dat vanaf januari 2013 geen nieuwe data verzameld is voor de MC.
   
   Uit de presentatie van TGS kan je trouwens ook de waarde van de data van verschillende jaren zien.
   2011 is nu nog maar 3% van originele waarde, eind 2015 is dat 0
   2012 is nu nog maar 8% van de originele waarde, eind 2015 is dat maximaal 20%
   2013 is nu nog maar 30% van de originele waarde, eind 2015 is dat maximaal 40%
   
   Alles voor 2011 is volledig geamortiseerd, maar daar worden nog wel revenues uit gegenereerd. Bij Fugro geldt ook dat alles voor 2010 volledig geamortiseerd is (per 31-12-2014).
   
   Binnen 3 jaar zal 148 mln (waarde MC) ook 0 zijn. Er gaat dus minstens 49 mln per jaar af, hierbij komen ook nog amortizatiekosten per verkoop en Fugro moet CGG nog 10% per verkoop betalen.
   
   Bij TGS lag de verkoop van data voor 2013, heel 2014 boven de 25-30% van de totale omzet. In Q1 2015 zakte dit naar 10%. Ik kan me niet voorstellen dat Fugro heel veel Multiclient sales gaat halen in 2015.
   
   Groet,
   Bolo
   
   

   Bij Seabed schijnt de situatie ook te zijn verslechterd en lopen de verliezen verder op.
   
7. [verwijderd] 24 april 2015 09:18

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   Florence  schreef op 24 april 2015 08:53:

   [...]
   
   Bij Seabed schijnt de situatie ook te zijn verslechterd en lopen de verliezen verder op.
   
   

   Hoe kom je hieraan?
   Ben niet perse negatief over Q1. Technip en FMC lieten behoorlijk kwartalen zien. Fugro zelf heeft ook gezegd dat de meeste verbeteringen al in 2015 zichtbaar zijn. De orderboeken van beide waren echter dramatisch. Ik probeer dit weekend even de verschillende orderboeken over het afgelopen jaar met elkaar te vergelijk om te kijken wat we over Fugro kunnen zeggen.
   
   Het enige dat nu zichtbaar lijkt is dat MultiClient ruk is.
   
   Groet,
   Bolo
8. WA1985 24 april 2015 11:28

   auteur info

   • WA1985

     Lid sinds: 02 sep 2014

     Laatste bezoek: 13 jul 2022

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 97

     Gegeven: 26

   •    Aantal posts: 1.243

   quote:

   Florence  schreef op 24 april 2015 08:53:

   [...]
   
   Bij Seabed schijnt de situatie ook te zijn verslechterd en lopen de verliezen verder op.
   
   

   Waarom vermeld je je bronnen niet? Of roep je maar wat? Op het fugro draadje riep ook al iets over verkoop seabed.
9. [verwijderd] 27 april 2015 12:27

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   Bolo schreef op 24 april 2015 09:18:

   [...]
   Ik probeer dit weekend even de verschillende orderboeken over het afgelopen jaar met elkaar te vergelijk om te kijken wat we over Fugro kunnen zeggen.
   
   

   Is lastig te vergelijken, door manier van rapporteren
   Maar wachten op de cijfers en AVA's.
   
   Ontstaat misschien wel een vreemde situatie. Slechte cijfers zouden LT aandeelhouders wel eens kunnen bewegen naar het af gaan breken van beschermingswallen.
   Goede cijfers zou de positie van het management versterken en de roep om overgenomen te worden verzwakken.
   
   Ook vreemd misschien maar ik vond het afgenomen belang van Harris ook goed nieuws mbt overname door Boskalis. Blijkbaar is er toch wel een soort van realisme bij de LT aandeelhouders dat die 40+ koersen de komende jaren niet haalbaar zijn. Verder heb ik even kort naar de omzetten gekeken en lijkt het erop dat de stukken onderhands verkocht zijn. Boskalis is dan de meest logische afnemer.
   
   Groet,
   Bolo
10. WA1985 28 april 2015 09:00

    auteur info

    • WA1985

      Lid sinds: 02 sep 2014

      Laatste bezoek: 13 jul 2022

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 97

      Gegeven: 26

    •    Aantal posts: 1.243

    quote:

    Bolo schreef op 27 april 2015 12:27:

    [...]
    
    Ook vreemd misschien maar ik vond het afgenomen belang van Harris ook goed nieuws mbt overname door Boskalis. Blijkbaar is er toch wel een soort van realisme bij de LT aandeelhouders dat die 40+ koersen de komende jaren niet haalbaar zijn. Verder heb ik even kort naar de omzetten gekeken en lijkt het erop dat de stukken onderhands verkocht zijn. Boskalis is dan de meest logische afnemer.
    
    Groet,
    Bolo
    

    Ik denk dat Boskalis de grootste aandeelhouders al benaderd heeft, geen idee of dat uberhaupt mag, maar als ze met de overige aandeelhouders een overeenkomst hebben dan kan het toch niet anders dat die beschermingsconstructies de enige obstakels zijn. Het feit dat Boskalis in beroep is gegaan in deze zaak geeft hun intenties wel duidelijk aan. Ik ben zeker benieuwd naar de update van morgen om te kijken of Fugro op koers ligt met haar eigen actieplan. Dat de markt slecht dat weten en daar heeft iedereen last van. De vraag is even wat doet Fugro in zo'n slechte markt. We zullen het zien.
11. WA1985 28 april 2015 10:28

    auteur info

    • WA1985

      Lid sinds: 02 sep 2014

      Laatste bezoek: 13 jul 2022

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 97

      Gegeven: 26

    •    Aantal posts: 1.243

    LONDEN/PARIJS (AFN/BLOOMBERG) - De Europese oliebedrijven BP en Total hebben in het eerste kwartaal een vijfde minder winst geboekt dan een jaar eerder. Beide concerns merkten de gevolgen van de enorme daling van de olieprijs in de tweede helft van 2014.
    Bij het Britse BP nam de winst in de eerste drie maanden van 2015 met 19 procent af ten opzichte van een jaar eerder, tot 2,6 miljard dollar (2,4 miljard euro). Daarmee was de winst wel ruim twee keer hoger dan analisten gemiddeld voorspelden, dankzij sterke resultaten bij de raffinage.
    Het Franse Total zag de winst met 20 procent zakken naar 2,7 miljard euro. Ook die winstdaling viel mee, mede dankzij de raffinage. Daarnaast voerde Total zijn productie op in het sterkste tempo van het afgelopen decennium.
    
    Grote jongens doen het beter dan verwacht. Zou het toch niet zo dramatisch zijn in de oliesector, zoals men dat beweert???
12. [verwijderd] 28 april 2015 10:32

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    BP exploratiekosten
    Q1 2014 950 mln
    Q4 2014 6.800 mln
    Nu 172 mln
    
    Total exploratiekosten
    Q1 2014 619 mln
    Q4 2014 611 mln
    nu 637 mln
13. WA1985 28 april 2015 10:37

    auteur info

    • WA1985

      Lid sinds: 02 sep 2014

      Laatste bezoek: 13 jul 2022

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 97

      Gegeven: 26

    •    Aantal posts: 1.243

    quote:

    Bolo schreef op 28 april 2015 10:32:

    BP exploratiekosten
    Q1 2014 950 mln
    Q4 2014 6.800 mln
    Nu 172 mln
    
    Total exploratiekosten
    Q1 2014 619 mln
    Q4 2014 611 mln
    nu 637 mln
    

    Hmmm. Gemengd beeld als ik het zo zie.
14. [verwijderd] 28 april 2015 11:10

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    Bolo schreef op 28 april 2015 10:32:

    BP exploratiekosten
    Q1 2014 950 mln
    Q4 2014 6.800 mln
    Nu 172 mln
    
    Total exploratiekosten
    Q1 2014 619 mln
    Q4 2014 611 mln
    nu 637 mln
    
    Petrochina exploratiekosten (RMB)
    Q1 2014 5.700 mln
    Q1 2015 5.000 mln
    
    CNOOC exploratiekosten (RMB)
    Q1 2014 5.000 mln
    Q1 2015 3.300 mln
    

15. [verwijderd] 28 april 2015 11:30

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    WA1985 schreef op 28 april 2015 09:00:

    [...]
    Ik ben zeker benieuwd naar de update van morgen om te kijken of Fugro op koers ligt met haar eigen actieplan. Dat de markt slecht dat weten en daar heeft iedereen last van. De vraag is even wat doet Fugro in zo'n slechte markt. We zullen het zien.
    

    Er lijkt veel op te wijzen dat morgen mee gaat vallen.
    -Olieprijs is flink gestegen
    -Geen waarschuwing geweest
    -Fugro heeft al aangekondigd dat de meeste besparingen al in 2015 effect gaan hebben
    -Alle cijfers van de oil services bedrijven leken tot nu toe mee te vallen.
    -EUR/USD heeft positief effect op orderboek
    
    Ik denk wel dat er wat veranderd is. Waar men vroeger bang was dat de olieprijsdaling de bodem nog niet bereikt had, lijkt dat nu wel het geval. Aan de andere kant lijken de meeste bedrijven nu van een langdurige lagere olieprijs uit te gaan.
    Voor de langere termijn zijn de vooruitzichten voor Fugro m.i. verslechterd.
    
    Groet,
    Bolo
16. WA1985 28 april 2015 11:40

    auteur info

    • WA1985

      Lid sinds: 02 sep 2014

      Laatste bezoek: 13 jul 2022

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 97

      Gegeven: 26

    •    Aantal posts: 1.243

    @ Bolo,
    
    Ik denk dat de oliemaatschappijen in de nabije toekomst weer Fugro's van deze wereld hard nodig hebben. Ze moeten namelijk nieuwe reserves zoeken anders lopen ze achter de feiten aan. Investeirngen van de grote oliemajors zullen denk ik in Q3 en Q4 weer aantrekken wat weer een positief teken is voor Fugro's van deze wereld. Neemt niet weg dat Fugro hier een lesje uit moet trekken en haar omzet moet diversificeren.
17. [verwijderd] 28 april 2015 12:01

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Ik denk dat oil majors de komende jaren niet meer de prijzen voor exploratie gaan betalen, die ze voorheen betaalden.
    De CEO van Schlumberger heeft het al over een veranderende industrie. FMC en Technip hebben hun subsea divisie gefuseerd om kosten te besparen. Shell betaalt veel geld voor bewezen reserves.
    Verder vind ik Fugro ook maar een gemiddeld bedrijf met een bestuur dat achter de feiten aanloopt. Alles staat nu (te laat natuurlijk) in het teken van besparen, waar de sterkere bedrijven kansen grijpen.
    
    Heb het al eens eerde over TGS Nopec gehad. Zij hebben afgelopen kwartaal een recordbedrag aan Capex gespendeerd, ze hebben een sterke balans en gaan nu meer investeren.
    
    "For 2015, the Company has secured adequate land and marine crew capacity at very favorable arrangements. This has encouraged TGS to continue investments in prolific areas with proven returns. This countercyclical approach has historically proven successful and TGS will continue to take advantage of the asset-light business model combined with a strong balance sheet."
    
    Nu ben ik misschien teveel lange termijn belegger en lag er met koersen onder de 20 euro een mooie kans om Fugro te kopen, maar verder houdt het voor mij op.
    
    Groet,
    Bolo
18. WA1985 28 april 2015 12:34

    auteur info

    • WA1985

      Lid sinds: 02 sep 2014

      Laatste bezoek: 13 jul 2022

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 97

      Gegeven: 26

    •    Aantal posts: 1.243

    @ Bolo,
    
    Ik ken jou standpunt inzake Fugro :)) Ik ben zelf voor de crash naar €9 ingestapt ook voor de LT (aankoop gemiddeld € 21). Tijdens de crash mooi moment gepakt om nog wat calls in te slaan die ik vervolgens met mooie winsten heb verkocht. Heb nu nog een plukje calls december en juni 2016 die ik zo langzamerhand probeer af te bouwen.
    Waar ik kan, probeer ik met opties leuke ritjes te maken naast het LT portefeuille.
19. [verwijderd] 28 april 2015 12:50

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    WA1985 schreef op 28 april 2015 12:34:

    @ Bolo,
    
    Ik ken jou standpunt inzake Fugro :))
    

    Ik vind het opmerkelijk dat mijn standpunt als extreem/vreemd/belachelijk gevonden wordt ipv logisch/begrijpelijk/weinig tegen in te brengen.
    Voor de goede orde, mijn standpunt is: Het bedrijf doet het al jaren niet goed (ondanks overnames neemt de operationele winst af) en is daardoor in de problemen gekomen.
20. WA1985 28 april 2015 13:51

    auteur info

    • WA1985

      Lid sinds: 02 sep 2014

      Laatste bezoek: 13 jul 2022

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 97

      Gegeven: 26

    •    Aantal posts: 1.243

    quote:

    Bolo schreef op 28 april 2015 12:50:

    [...]
    
    Ik vind het opmerkelijk dat mijn standpunt als extreem/vreemd/belachelijk gevonden wordt ipv logisch/begrijpelijk/weinig tegen in te brengen.
    
    

    Heb ik dat beweerd? Ik wou alleen even aangeven dat ik jou standpunt inmiddels ken, maar bedoelde daar verder niets mee.
    Bij mij zijn alle meningen welkom als ze maar onderbouwd zijn.