relic schreef op 14 mei 2015 22:27:
[...]
Iets wat de meeste beleggers niet weten over expiratiedag maar wel heel belangrijk is.
www.feweb.vu.nl/en/Images/Particulier...Centraal in dit artikel staat het rendement op opties dat beleggers kunnen mislopen doordat ze de uitloopmogelijkheid op zaterdag niet kunnen benutten.
Afwachten kan lucratief zijn...
Voorbeeld B
Veronderstel dat een andere belegger, Y, in bezit is van tien expirerende putopties op hetzelfde aandeel als in het vorige voorbeeld. De uitoefenprijs bedraagt € 52,50. Tevens bezit belegger Y duizend aandelen ABC. De putopties zijn weliswaar in-the-money, maar belegger Y oefent zijn verkooprecht nog niet uit, want zijn bank biedt hem de mogelijkheid tot zaterdagmor- gen uitoefeningsopdrachten aan te leveren. Zo groot is het verschil tussen de slotkoers en de uitoefenprijs immers niet. En wie weet welke ontwikkelingen zich na sluiting van de effectenbeurs zullen voordoen?
Ook belegger Y profiteert van de mogelijkheid om op zaterdag uitoefenopdrachten aan te leveren: het in voorbeeld A beschreven overnamebod doet hem bij nader inzien besluiten niet over te gaan tot uitoefening van zijn opties; de duizend aandelen zullen bij ver- koop op de beurs maandagmorgen naar verwachting € 12.500 meer opbrengen3. Had belegger Y geen mogelijkheid gehad tot zaterdagmorgen uitoefen- orders aan te leveren, dan zou hij dit bedrag zijn mis- gelopen. Rationeel handelen had hem immers doen besluiten zijn aandelen door uitoefening van de optie op vrijdag te verkopen voor € 52,50 per stuk.