marique schreef op 21 januari 2016 12:38:
[...]
Mijn mening loopt parallel met bedrijfscijfers. Speculeren op geloof, hoop en liefde doe ik niet. Wil niet zeggen dat ik geen vertrouwen heb in TT. Integendeel, ik denk dat de toekomst voor TT veelbelovend is. Maar ik denk ook dat sinds december '14 de koers veel van die toekomst heeft geabsorbeerd.
Koersdoelen van analisten e.d. hebben geen waarde. Die bewegen altijd met de trend mee en staan vrijwel altijd boven de de vigerende koers. Wordt in een stijgende trend het eerder afgegeven koersdoel benaderd, dan gaat het koersdoel omhoog, ongeacht de bedrijfscijfers. Is de trend dalend, dan wordt het koersdoel pas bijgesteld als de daling substantieel is en bedrijfscijfers teleurstellen.
Fair value koers voor TT?
De waarde van de maps (met HERE als benchmark) wordt nogal eens als ondergrens gemoemd. Kan best zo zijn, maar niemand kan met zekerheid zeggen of de TT maps meer waard of minder waard zijn dan die van HERE. En ga je uit van gelijke waarde dan moet je er zo al virtueel 30% overnamepremie van aftrekken zolang TT die maps niet verkoopt. Dan kom je uit op pakweg 7 á 8 euro per aandeel.
Maar de koers van een aandeel is niet afhankelijk van de assetwaarde maar van het te verwachten rendement op de assets. En dan is de cirkel weer rond: tot nu toe is het rendement uiterst mager en het toekomstig rendement is onvoorspelbaar.