*Justin* schreef op 3 februari 2016 13:26:
[...]
Ten aanzien van het onderstreepte. Jij zegt: de echte inkomsten uit HAD moeten nog komen. Dat is juist, maar zou eerder een reden zijn om koers laag te vinden dan hoog.
Want in het orderboek zit dus nu voor 300 miljoen aan orders EXCLUSIEF wat TomTom uit highly automated driving kan verdienen. Waarvan het verdienmodel nog niet uitgekristalliseerd is, inderdaad. Die 300+ mio aan orders gaan grotendeels over reguliere infotaiment producten.
Dit is 200 miljoen meer omzet dan de huidige run-rate. 200 miljoen maal een brutomarge van 80% (content en services) is 160 miljoen. Tax er af en nog wat voorinvesteringen er af. Dan kom je toch op een slordige 50 cent per aandeel winstgroei als TomTom dit huidige niveau van orders continueert. En dat is alleen vanuit Automotive. En alles wijst er op dat die opgaande lijn van orders zich voortzet en bovenstaande gaat alleen maar over wat er gebeurt als het op dit niveau blijft.
HAD is dus 'on top of' huidige verwachtingen en nog niet echt ingeprijsd.
Verder zag je wel dat de koers opliep van rond de 10 naar tegen de 12 toen bekend werd dat TomTom UBER als klant heeft toegevoegd. Die hele koerswinst is weer verdwenen.
Ik zie echter wel degelijk waarde in de UBER deal, die verder gaat dan alleen wat UBER gaat betalen (wat we nog niet weten). Via UBER zit TT namelijk wel aan boord bij de grote game-changer en disruptor als het om mobiliteit gaat. Met veel mogelijkheden om te leren, om data te verkrijgen en om te upsellen. Ze gebruiken nu al maps en traffic. Wie weet wat ze later nog meer willen.
De koersen zijn om drie redenen sterk opgelopen.
- Verkoop HERE toont appetite en schaarste van de assets. Is nog steeds valide.
-