martinmartin schreef op 24 april 2016 01:52:
[...]
AB @Justin.
Je geeft in bovenstaande redenering precies aan waar we staan.
Iedereen kan hier mee uit de voeten.
Indien je aan de veilige kant wil blijven door slechts uit te gaan wat er nu verdiend wordt is slechts de 23 cent wpa vanuit de outlook "hard". Met het gegeven dat het bedrijf nog niet substantieel groeit is in dat licht een kw van 12 meer op zijn plaats dan 20.
Ofwel op basis van die outlook zou een koers van 2.76 euro niet misstaan.
Degenen die iets verder kijkt ziet al snel de post deferred revenue waardoor een koers van 40 ct *12= 4.80 meer gerechtvaardigd lijkt tov de geleverde fnanciele prestaties.
De rest is min of meer speculatie. Indien het zo is dat de kosten voor een groot deel min of meer vast zijn dan loopt de 180 mio hogere automotive-omzet vanuit het orderboek op termijn de P&L in.
Dit heeft twee effecten tw een 50 cent hogere wpa en door de substantiele stijging van de omzet een hogere kw.
Ik kan me daarom goed vinden in de door jou becijferde 17,50 euro per aandeel op basis van een kw van 20 indien men erin slaagt opex en capex in de hand te houden. Voor degenen die een hard hoofd hebben in deze leveraged zal de 8 euro een reeel doel zijn. Door de groei in omzet blijft de kw van 20 staan.
De speculatie ontstaan bij de vervreemding van HERE door Nokia was er een uit het boekje. Er werd een waarde gehangen aan het bezit van de maps. Nu opsplitsing dan wel verkoop niet voor de hand ligt komt een veel grotere speculatie om de hoek kijken.
Jij noemt dat de speculatiebonus. Ik krijg daar op basis van de uitlatingen van Tom2 steeds een beter gevoel bij.
Indien het zo wordt ingevuld dat Tom2 zich meester maakt van een 50%+ marktaandeel in de traditionele automotive en zij er daarnaast in slagen om een prominente rol te spelen in de facilitering van de SDC zijn de door velen hier als ridicuul betitelde koersdoelen van 120 of zelfs 240 euro heel wat stappen dichterbij. De waarde van een aandeel wordt nooit bepaald door de in het verleden behaalde financiele prestaties. De waarde van een aandeel zal altijd een verband laten zien met datgene wat de meerderheid verwacht van de financiele prestaties die het bedrijf in de toekomst gaat leveren.