jappel12 schreef op 18 april 2016 20:22:
Beste mensen,
Wat vinden jullie van de waardering van HCA?
Ik ben zelf al jaren aandeelhouder in heb er veel plezier aan beleefd door koersstijging en de ruime dividenden. Het laatste jaar valt het me op dat de koers enorm achterblijft bij de waardeontwikkeling van HCA. Ik heb hiervoor een aantal redenen en ik ben benieuwd wat jullie ervan vinden:
HCA keert al jaren ongeveer 50% van de nettowinst als dividend uit. De overige 50% beland op de bankrekening omdat het bedrijf relatief weinig investeringen hoeft te doen en deze bovendien kan financieren uit de afschrijvingen. Vorig boekjaar stond er een kleine 6 miljoen aan liquide middelen op de balans. Ik verwacht dat dit dit jaar zal aangroeien tot 10 miljoen. Het bedrijf heeft namelijk al uitgesproken te verwachten dat de winst het lopende gebroken boekjaar zal stijgen ten opzichte van het voorgaande boekjaar. Hier tegenover staat inmiddels geen langetermijn schuld meer. Het bedrijf is zoals gezegd weinig geld nodig om te groeien. Ik verwacht dat naast het reguliere dividend een speciaal dividend zal worden uitgekeerd. Er staan momenteel 860.000 aandelen uit. Ik verwacht dat circa 8,6 miljoen in totaal kan worden uitgekeerd. Dit is maar liefst € 10 per aandeel dividend. Doen ze dit dan hebben ze nog steeds 1,4 miljoen op de bank wat ruim voldoende is om het bedrijf te runnen en investeringen te doen voor groei. De solvabiliteit is na deze uitkering nog steeds imposant te noemen. Het eigen vermogen is eigenlijk op het moment te hoog wat leidt tot een optisch laag rendement op het eigen vermogen van circa 15% over het huidige boekjaar. De oprichtersfamilie wil zich ook steeds meer terugtrekken uit het bedrijf en is dus gebaat bij een hoog dividend zodat zij dit elders kunnen investeren. De baas, Rob Harmsen, is al een paar jaar bezig om het bedrijf lean & mean te maken. Het bedrijf is nu super efficiënt georganiseerd en klaar voor toekomstige groei. De Europese markt, jaren het zorgenkindje, zeker in de bouwmarkt, trekt nu erg had aan. Het bedrijf is optimaal gepositioneerd om hiervan te profiteren. De euro dollarkoers is ook voordelig. Gezien de daling van de olieprijs gaan de inkoopkosten de komende jaren ook nog flink dalen wat leidt tot hogere marges. Al met al een koers/winstverhouding van amper 10 snap ik de huidige koers niet.
hollandcolours.com/investor-relations...Kan iemand mij helpen?