löngterm schreef op 23 februari 2017 12:32:
[...]
Ten eerste kijken we aan tegen een crises als nooit te voren wanneer we de rente zo laag houden als nu. Want wat gaan we doen wanneer het weer mis gaat en de rente niet meer verlaagd kan worden. (er van uitgaande dat een diep negatieve rente niet op lange termijn houdbaar is) Helicopter geld is naar mijn inziens ook geen oplossing.
De rentes van de ECB en FED zijn anticyclisch bedoelt wat inhoudt dat wanneer het goed gaat met de economie de rente ook omhoog moet om de volgende dip in de economie weer op te vangen en zo de wereld economie te stabiliseren.
Je argument dat we dit al diverse keren hebben mee gemaakt kan ik me maar gedeeltelijk in vinden. De afgelopen decennia is de rente inderdaad erg ver gedaald. Begin er maar eens over met je ouders of opa en oma. Dan krijg je verhalen over rentes van +10% en soms zelfs nog hoger. Door de extreem hoge schulden van overheden die indirect de centrale banken onder controle hebben zullen we dit soort rentes nooit meer kunnen zien. Wanneer een land zo diep in de schulden zit dat een rente van een paar procent ze de nek om draait wordt het heel lastig.
Het huidige beleid van de centrale banken doet me denken aan het spreekwoord: zachte heelmeesters maken stinkende wonden. Ik heb het gevoel dat Trump door heeft dat de rente wel omhoog MOET. De ECB zal hopelijk op langer termijn volgen. Zo niet krijgen we een dollar die meer waard is dan de euro wat op zich ook geen probleem is voor Aegon maar natuurlijk wel andere nadelige gevolgen heeft.
Ten tweede zou het op korte termijn niet eens een probleem zijn voor Aegon wanneer de rente niet omhoog gaat. Aangezien de winst afgelopen kwartaal 470 miljoen was en de saneringen ook hun vruchten afwerpen is het prima als ze de huidige winsten vasthouden. In dat geval kom je uit op een jaar winst van 1880 miljoen wat bijna €0,90 per aandeel is. Koers winst verhouding laten we op 8.5 en je krijgt een koers van €7,60.
Tel hier vervolgens het mooie dividend bij op en je houdt een prachtig fonds over.
Wil jij short gaan in Aegon be my guest. Ik zie in elk geval geen reden om op de €5,- te blijven tenzij er ergens een groot lijk uit de kast komt zetten of de volgende crises toch eerder om de hoek komt kijken dan verwacht.
Groetjes Long Term