ketchup of catch-up schreef op 9 januari 2018 12:45:
onder-rapporteren van cijfers is evenzo frauduleus als over-rapporteren, met interesse van US investeerders is dit spelen met vuur, Wakkie weet dit als geen ander, het naar voren brengen is gewoon een noodzaak.
ABN heeft dit reeds zeer duidelijk gemaakt met hun cijfer update voor aangepaste estimates, deze zijn nu wederom aangepast bij meerderen basis de nieuwe boekhouding
bij een multiple van 20 gaat dat goed zijn voor 10 euro 2018/19 en 12 euro 2019/20
maar aangezien de berekening van de assets voor 65% meetelt in de weging, gaan de koersdoelen van 14 en 15 euro ongewijzigd blijven , maar wel eerder voor 36 maand uit dan 18 maand.
dit is allemaal onderdeel van het druk zetten op het Bestuur en het werkt en dat gaat nu eenmaal het beste bij lage waardes.
men begint serieus geduld te verliezen met de manier waarop het bestuur omgaat met het falen van aandeelhouderswaarde te scheppen en dat werd tijd.
veel aanpassingen ( flash updates) , de laatste 2 week na de news show , ook bij derden, ik zie er 6
de investering van Bosch ( en continental , niet zozeer van toepassing voor TT) is een serieuze mep voor gezichtsverlies
BNP denkt dat ze ingestapt zijn op full-value voor elk 5%, want BAD heeft boekwinst geboekt en gaat dat niet afboeken en verder zou Intel dan op restitutie komen vragen.
de nieuwe waardering voor TT's kaarten basis market -cap ( beurswaarde) leest men nu als volgt
- Maps 900 mio
- Traffic 300 mio
- Telematics 650 mio
- cash/voorraden 150 mio
totaal 2 miljard
dit geeft een onderwaardering versus wat zij voor aanname doen bi branchegenoten
Maps 1.0 miljard te kort
Traffic 500 mio tekort
Telematics 50 mio
totale onderwaardering 1.550 of wel 3.5 miljard versus 2 miljard
indien TT niet bij machte is het niveau van haar beurswaarde substantieel te beteren, dan is een vijandige benadering niet ondenkbaar
- men verwacht geen deelnames in TT
- het is of een exit met goedkeuring van de inside spelers
- een vijandige bieding om waarde te ontsluiten
- of een stappenplan
de cijfers ( estimated adj wpa) zijn aangepast voor FY18 naar 45 cent , voor FY19 naar 60 cent
bij een X van 20/25 ( vol voor wat TT laat zien aan track record) geeft dat puur op cijfers een koers die aan 9/11 euro te rechtvaardigen is voor 2018 en 12/15 euro voor 2019
nu nog even met de bezem door het bestuur en verder gewoon blijven zitten tot 2020