Eurocommercial Properties NL0015000K93

ECP 2018 - Return to fair valuation?

1. [verwijderd] 11 februari 2018 14:45

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   voda schreef op 9 februari 2018 14:50:

   Beursblik: direct resultaat Eurocommercial licht boven verwachting
   EPRA NAV viel Societe Generale wat tegen.
   
   (ABM FN-Dow Jones)Het direct resultaat van Eurocommercial Properties in het afgelopen halfjaar was licht boven verwachting, maar de EPRA NAV viel iets tegen. Dit bleek vrijdag uit een reactie van Société générale.
   
   Het vastgoedfonds boekte een direct resultaat per aandeel van 1,16 euro, wat een stijging betekent van 8,4 procent. De analisten van de Franse bank hadden op 1,15 euro gerekend.
   
   De EPRA NAV, die de netto contante waarde weergeeft van het vastgoed, steeg met 4,6 procent tot 44,6 miljoen euro. Hier had Société générale 45,3 miljoen euro verwacht.
   
   De analisten van de Franse bank hanteren een Houden advies met een koersdoel van 39,00 euro. Het aandeel Eurocommercial Properties daalde op een rood Damrak 1,7 procent naar 33,26 euro.
   
   Door: ABM Financial News.
   
   info@abmfn.nl
   
   Redactie: +31(0)20 26 28 999
   
   Copyright ABM Financial News. All rights reserved
   
   (END) Dow Jones Newswires
   

   Dividend lijkt dus zeker 8% omhoog te kunnen naar 2,25. Dat zou 6,75% rendement betekenen bij de huidige koersen, ongehoord!
2. objectief 11 februari 2018 16:32

   auteur info

   • objectief

     Lid sinds: 19 mei 2011

     Laatste bezoek: 23 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4858

     Gegeven: 38

   •    Aantal posts: 26.204

   Er is wel een probleempje...je moet nog tot november wachten.
3. voda 16 februari 2018 15:44

   auteur info

   • voda

     Lid sinds: 02 dec 2005

     Laatste bezoek: 23 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 81882

     Gegeven: 20879

   •    Aantal posts: 364.186

   BlackRock verkleint belang in Eurocommercial Properties
   Stemrecht teruggebracht tot onder vijf procent.
   
   (ABM FN-Dow Jones)BlackRock heeft een kleiner belang in Eurocommercial Properties gemeld. Dit bleek uit een melding in het kader van de Wet op het financieel toezicht, gedateerd op 14 februari 2018.
   
   BlackRock meldde een kapitaalbelang van 4,64 procent met een stemrecht van 4,99 procent.
   
   Op 9 februari dit jaar meldde BlackRock nog een kapitaalbelang van 4,80 procent met een stemrecht van 5,16 procent.
   
   Wet op het financieel toezicht
   
   De melding valt onder de Wet melding zeggenschap, die sinds 1 januari 2007 onder de overkoepelende Wet op het financieel toezicht valt. Volgens deze wet moeten aandeelhouders met een belang groter dan 3 procent elke wijziging in hun belang melden bij het overschrijden van de volgende drempelwaarden: 3, 5, 10, 15, 20, 25, 30, 40, 50, 60, 75 en 95 procent. Dit geldt zowel bij het opbouwen als het afbouwen van een belang.
   
   Door: ABM Financial News.
   
   info@abmfn.nl
   
   Redactie: +31(0)20 26 28 999
   
   Copyright ABM Financial News. All rights reserved
   
   (END) Dow Jones Newswires
4. [verwijderd] 16 februari 2018 16:39

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Dow Jones gaat alweer richting 26.000 en ECP ligt nog te beven in bed na meer dan 4 euro ingeleverd te hebben...
5. junkyard 16 februari 2018 16:47

   auteur info

   • junkyard

     Lid sinds: 31 jul 2016

     Laatste bezoek: 23 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1056

     Gegeven: 68

   •    Aantal posts: 2.999

   Benieuwd of ECP binnenkort verkopen kan melden, er moet aardig wat verkocht worden om de LTV te normaliseren na de woluwe aankoop, en markten lijken momenteel niet optimaal te zijn om goede transactie prijzen te realiseren, wegens oplopende yields. Scherpe daling 10y is positief voor het vastgoed vandaag, hopelijk komen de markten wat tot stabiliteit.
   
   Ik vrees wel dat Woluwe (yield 3,8%) iets te prijzig is geweest.
6. [verwijderd] 22 februari 2018 23:56

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Zo ik zit er al even in op dit koersnivo met wat turbo's. Zo'n afstraffing wordt meestal de maanden erna grotendeels ingelopen. Dus een gokje hierop gedaan.
7. [verwijderd] 23 februari 2018 16:19

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Vandaag begin van herstel? Ook andere vastgoedaandelen doen het goed vandaag. Zou het sentiment in deze sector verbeteren, althans niet meer verslechteren?
8. P_kaas 23 februari 2018 16:34

   auteur info

   • P_kaas

     Lid sinds: 09 mrt 2016

     Laatste bezoek: 26 mei 2022

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 17

     Gegeven: 8

   •    Aantal posts: 251

   Rentestijging stagneert. Hopelijk weer terug naar de 37.5.
9. objectief 27 februari 2018 11:17

   auteur info

   • objectief

     Lid sinds: 19 mei 2011

     Laatste bezoek: 23 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4858

     Gegeven: 38

   •    Aantal posts: 26.204

   Waarom staat dit aandeel zo laag....is dit het gevolg van enerzijds de (geplande) overname van de Woluwe in Belgie en anderzijds de oplopende rentevrees???
10. junkyard 27 februari 2018 11:39

    auteur info

    • junkyard

      Lid sinds: 31 jul 2016

      Laatste bezoek: 23 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1056

      Gegeven: 68

    •    Aantal posts: 2.999

    Alle retail reits noteren laag, een sector brede daling dus, mede ingegeven door rente stijging. ECP specifiek risico is dat de LTV (beleningsgraad) door de prijzige Woluwe aankoop stevig is opgelopen en er hierdoor korte termijn druk is om panden te verkopen. Dit gaat mogelijk tegen mindere prijzen in de huidige markt met iets oplopende yields.
11. The Third Way... 27 februari 2018 11:46

    auteur info

    • The Third Way...

      Lid sinds: 18 dec 2009

      Laatste bezoek: 23 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1401

      Gegeven: 454

    •    Aantal posts: 3.891

    quote:

    junkyard schreef op 16 februari 2018 16:47:

    Benieuwd of ECP binnenkort verkopen kan melden, er moet aardig wat verkocht worden om de LTV te normaliseren na de woluwe aankoop, en markten lijken momenteel niet optimaal te zijn om goede transactie prijzen te realiseren, wegens oplopende yields. Scherpe daling 10y is positief voor het vastgoed vandaag, hopelijk komen de markten wat tot stabiliteit.
    
    Ik vrees wel dat Woluwe (yield 3,8%) iets te prijzig is geweest.
    

    Woluwe is (nu) inderdaad duur maar vergeet niet dat de upside in de uitbreiding zit...
    
12. objectief 27 februari 2018 12:09

    auteur info

    • objectief

      Lid sinds: 19 mei 2011

      Laatste bezoek: 23 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4858

      Gegeven: 38

    •    Aantal posts: 26.204

    ECP koers ligt ver onder de vermogenswaarde...wellicht is het een goed idee om het dividend per kwartaal uit te keren, dat is veel aantrekkelijker voor de belegger dan nu ineens op het eind van het jaar.
13. junkyard 27 februari 2018 13:12

    auteur info

    • junkyard

      Lid sinds: 31 jul 2016

      Laatste bezoek: 23 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1056

      Gegeven: 68

    •    Aantal posts: 2.999

    quote:

    The Third Way... schreef op 27 februari 2018 11:46:

    [...]
    
    Woluwe is (nu) inderdaad duur maar vergeet niet dat de upside in de uitbreiding zit...
    
    

    Mee eens, er zit upside in de uitbreiding. Alleen er is (nog) geen goedkeuring voor deze uitbreiding, eerder ingediende plannen vanuit Woluwe zijn afgewezen door de Raad van State. Het zal een tijd duren voordat hier meer duidelijkheid over ontstaat, en hierna moet er nog worden gebouwd (met project ontwikkelings risico) als goedkeuring wordt verkregen. Deze upside is nu dus nog niet gek veel waard.
    
    Benieuwd of ECP op korte termijn disposals kan melden, en of dit tegen boekwaarde kan conform uitgesproken management verwachting eind 2017. Alle aankopen en verbouwingen moeten namelijk wel worden gefinancierd en dit kan niet alleen worden beleend (of uit stock dividend).
14. The Third Way... 4 maart 2018 07:32

    auteur info

    • The Third Way...

      Lid sinds: 18 dec 2009

      Laatste bezoek: 23 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1401

      Gegeven: 454

    •    Aantal posts: 3.891

    quote:

    junkyard schreef op 27 februari 2018 13:12:

    [...]
    
    Mee eens, er zit upside in de uitbreiding. Alleen er is (nog) geen goedkeuring voor deze uitbreiding, eerder ingediende plannen vanuit Woluwe zijn afgewezen door de Raad van State. Het zal een tijd duren voordat hier meer duidelijkheid over ontstaat, en hierna moet er nog worden gebouwd (met project ontwikkelings risico) als goedkeuring wordt verkregen. Deze upside is nu dus nog niet gek veel waard.
    ...
    

    Ik ken Woluwe goed, uitbreiding is commercieel gezien een inkoppertje...
    
    Maar nu begrijp ik van je waarom dit niet eerder is gebeurd. Waarom zouden ze het dan gekocht hebben? Wat is de kans van slagen?
    
15. junkyard 4 maart 2018 11:03

    auteur info

    • junkyard

      Lid sinds: 31 jul 2016

      Laatste bezoek: 23 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1056

      Gegeven: 68

    •    Aantal posts: 2.999

    Eurocommercial lijkt zelfverzekerd m.b.t. goedkeuring van de uitbreiding en heeft bij aankoop gemeld:
    
    Eurocommercial believes that there is considerable scope for increasing footfall, turnover and rents at Woluwe and it is expected that an extension of about 10,000m², to be owned 100% by Eurocommercial, will receive consent in due course, improving the overall yield when it is leased. A light refurbishment programme will start soon after the acquisition, with the extension to follow once the final planning and building consents are obtained.
    
    Als deze goedkeuring niet wordt verkregen (of als dit erg lang duurt) dan is de Woluwe aankoop te prijzig, een dure gok.
16. The Third Way... 5 maart 2018 07:59

    auteur info

    • The Third Way...

      Lid sinds: 18 dec 2009

      Laatste bezoek: 23 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1401

      Gegeven: 454

    •    Aantal posts: 3.891

    Kortom, of een dure of (indien de uitbreiding doorgaat) een redelijke aankoop...
    
17. voda 5 maart 2018 16:22

    auteur info

    • voda

      Lid sinds: 02 dec 2005

      Laatste bezoek: 23 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 81882

      Gegeven: 20879

    •    Aantal posts: 364.186

    Eurocommercial rondt overname winkelcentrum Brussel af
    Nederlandse vastgoedfonds financiert overname met asset rotatie programma.
    
    (ABM FN-Dow Jones)Eurocommerical heeft de overname van het winkelcentrum Woluwe in de Belgische hoofdstad Brussel afgerond. Dit meldde het Nederlandse vastgoedfonds maandag voorbeurs.
    
    Het winkelcentrum draagt vanaf maart 2018 bij aan de winst van het bedrijf. De overname wordt gefinancierd middels het asset rotation programma, dat circa 180 miljoen euro opbracht, en in afwachting van circa 187 miljoen euro, na de verkoop van vier Italiaanse vastgoedobjecten.
    
    De transactie werd begeleid door de Belgische bank Degroof Petercam en advocatenkantoor Stibbe.
    
    Eind januari 2018 maakte Eurocommercial definitief bekend het winkelcentrum over te nemen, nadat het concern in oktober al aankondigde exclusieve onderhandelingen te zijn gestart over de mogelijke overname van het winkelcentrum. Eurocommercial meldde destijds circa 468 miljoen euro te investeren in Woluwe.
    
    Het aandeel Eurocommercial noteerde maandag op een groen Damrak 0,3 procent hoger op 33,26 euro.
    
    Door: ABM Financial News.
    
    info@abmfn.nl
    
    Redactie: +31(0)20 26 28 999
    
    Copyright ABM Financial News. All rights reserved
    
    (END) Dow Jones Newswires
18. junkyard 5 maart 2018 16:30

    auteur info

    • junkyard

      Lid sinds: 31 jul 2016

      Laatste bezoek: 23 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1056

      Gegeven: 68

    •    Aantal posts: 2.999

    Het asset rotatie programma is dus onvoldoende om de Woluwe aankoop mee te financieren, er zal meer verkocht moeten worden om de LTV niet te zwaar op te laten lopen. Markten lijken momenteel iets te onrustig voor een geslaagde verkoop. De tijdelijk verhoogde LTV werkt positief uit voor het directe resultaat boekjaar 2017/2018, maar dit betekent nu wel een verhoogd risico voor beleggers.
19. hjs64 5 maart 2018 17:05

    auteur info

    • hjs64

      Lid sinds: 22 nov 2016

      Laatste bezoek: 22 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 716

      Gegeven: 783

    •    Aantal posts: 3.981

    Ach, laat dat maar over aan het management van ECP, gezien hun trackrecord heb ik er alle vertrouwen in. De beurskoers is slechts de waan van de dag (waar je overigens af en toe je voordeel mee kunt doen).
20. junkyard 5 maart 2018 17:45

    auteur info

    • junkyard

      Lid sinds: 31 jul 2016

      Laatste bezoek: 23 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1056

      Gegeven: 68

    •    Aantal posts: 2.999

    Laatste maanden ben ik ontevreden over het management. De Woluwe aankoop lijkt te duur en risicovol, en management komt eigen belofte niet na dat minimaal boekwaarde zal worden gevangen bij disposals (na aankondiging Woluwe aankoop). Het pand in Goteborg ging 10% beneden boekwaarde weg, wat teleurstellend was. Door oplopende rente zal een goede exit (tegen minimaal boekwaarde) bij andere panden lastiger worden. Afwachten en tijdelijk een hogere LTV aanhouden in de hoop dat markten aantrekken lijkt mij een risicovolle strategie.