AnalytischDenker schreef op 9 januari 2019 11:14:
Na de succesvolle short posities op Vopak in 2018 ben ik zojuist weer short gegaan op Vopak in 2019 (koers € 43,12):
- Te hoge koers-winst verhouding van ruim boven de 20 (op basis van genormaliseerde winst)
- Al twee jaar op rij een relatief mager dividendrendement
- YTD resultaten zijn nauwelijks beter dan in 2017. En toen vond men het reden om het aandeel ruim onder de € 40 te zetten.
- Lagere bezettingsgraad terminals
- En we moeten nog maar zien dat de nieuwe terminals de beloofde groei gaan leveren. Wat heb je aan nieuwe terminals als de bezettingsgraad van je bestaande terminals daalt.
Het is een betrouwbaar bedrijf. De lage olieprijs zal ze op dit moment helpen. Maar de waardering is te hoog gegeven de prestaties in 2017 en 2018.