florida_tower schreef op 4 juli 2024 11:14:
Benieuwd of deze koersval komt door een grote verkopende partij.
M.i. komt de daling op een interessant moment.
Kijk even mee door mijn rooskleurige bril:
Bij de cijfers in augustus of in het volgende halfjaar is (naar verwachting) de vrije kasstroom voor het eerst rond de 0 of positief. Dit is de vrije kasstroom, dus na aftrek van de hier op het forum gevreesde rentekosten op obligaties. Het zal nu nog een beperkt bedrag zijn, maar een eerste stap in de afbouw van schuldbehoefte.
De marketcap is 319 miljoen en er staat 126 miljoen op de bank (en een schuld van 144 miljoen). Volgens de CFO is de huidige balans voldoende voor de geplande uitbreidingen in 24 en 25, dus inclusief de grote uitbreiding in Duitsland.
Het netwerk van Nederland is "af", er hoeft weinig in geïnvesteerd te worden in uitbreiding. Het heeft al sinds 2022 een positieve ebitda. Er worden in Nederland overall iets minder autos verkocht, maar het percentage EV's is nog steeds groeiende (meer dan 1/3 van de nieuw verkochte autos). Allemaal potentiele klanten voor Fastned. De Nederlandse Fastned-stations hebben een ruime overcapaciteit (nu slechts 16-17% bezetting).
Het netwerk in Duitsland draait ook een positieve ebitda, met een lagere bezetting dan in Nederland (11%), dus nog veel meer ruimte om de EV-groei van de komende jaren op te benutten. De nieuwe binnengehaalde tenders in noord en west-duitsland gaan deze markt verder uitbreiden.
Belgie draait ook een positieve ebitda en er zitten nog voldoende locaties in de pijplijn om de hoeveelheid stations te verdubbelen en ebitda te laten groeien.
Doordat nieuwe modellen EV sneller kunnen laden hoeven ze langer stil te staan op de stations tijdens een laadsessie (leidt tot efficientere bezetting op de stations en dus meer omzet per minuut)
De koers gaat richting de koers van die voor de steiging van 2020. Maar nu is het een aanbieding: in 2021 is een emissie gedaan van 150 miljoen tegen een koers van €80, in 2022 een emissie van 75 miljoen tegen een koers van €36,90. Die injecties koop je nu voor €16 per aandeel.
Ik pas even op met de huidige daling ("don't catch falling knives"), maar mijns inziens is dit een hele interessante ontwikkeling en biedt het absoluut koopkansen.